勁爆！鮑威爾首秀果然不同凡響 金融市場已“炸翻天

　　本周最受關(guān)注的重磅事件如期揭開謎底。周二(2月27日)歐美時段盤中，美聯(lián)儲信任主席鮑威爾在國會證詞中表示，美聯(lián)儲將繼續(xù)逐步提高利率，近期的金融市場波動料不會影響加息步伐。消息傳來之后，美元短線急漲，而現(xiàn)貨黃金則在巨量拋單的打壓下急劇下滑。
　　
　　在事先公布的證詞中，美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，隨著“美國經(jīng)濟(jì)在前幾年面臨的一些不利因素變成順風(fēng)因素”，美聯(lián)儲可以繼續(xù)逐步提高利率，因經(jīng)濟(jì)增長前景依然強(qiáng)勁，最近一輪的金融波動不應(yīng)該拖累美國經(jīng)濟(jì)。
　　
　　在談到特朗普的稅收改革和政策時，鮑威爾認(rèn)為，“財政政策已經(jīng)變得更加刺激，國外對美國出口的需求正走在更堅實(shí)的軌道上�！彼�還掩飾了最近一輪的波動，“說金融環(huán)境仍然寬松�！迸c此同時，他指出，“通脹仍低于我們2%的長期目標(biāo)。在聯(lián)邦市場委員會看來，進(jìn)一步逐步提高聯(lián)邦基金利率將最好地促進(jìn)我們兩個目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。與以往一樣，貨幣政策的路徑將取決于經(jīng)濟(jì)前景，而這將取決于未來的數(shù)據(jù)。”
　　
　　市場的特別關(guān)注點(diǎn)將是鮑威爾對近期市場事件的評論，而鮑威爾對此并不太擔(dān)心：“在2017年大幅放松之后，美國的財政狀況已經(jīng)逆轉(zhuǎn)了一些寬松政策。在這一點(diǎn)上，我們并不認(rèn)為這些發(fā)展會嚴(yán)重影響經(jīng)濟(jì)活動、勞動力市場和通貨膨脹的前景。的確，經(jīng)濟(jì)前景依然強(qiáng)勁�！�
　　
　　展望未來，鮑威爾表示：“未來幾年內(nèi)，在衡量貨幣政策的適當(dāng)路徑時，F(xiàn)OMC將繼續(xù)在避免經(jīng)濟(jì)過熱和將PCE價格通脹率維持在2%之間保持平衡�！�
　　
　　此外，還值得注意的是，他相信，“經(jīng)濟(jì)前景依然強(qiáng)勁”，因“強(qiáng)勁的就業(yè)市場應(yīng)該繼續(xù)支持家庭收入和消費(fèi)支出的增長，我們的貿(mào)易伙伴之間的堅實(shí)經(jīng)濟(jì)增長應(yīng)該導(dǎo)致美國出口進(jìn)一步上漲，樂觀的商業(yè)信心和強(qiáng)勁的銷售增長可能會繼續(xù)提高商業(yè)投資�！�
　　
　　美聯(lián)儲主席也表示：“我們預(yù)計12個月基礎(chǔ)的通脹今年將向上移動，穩(wěn)定在聯(lián)邦公開市場委員會2%的中期目標(biāo)，”并補(bǔ)充說，擴(kuò)張起見工資滯后是由于每小時產(chǎn)量或生產(chǎn)力的低增長,，但新一輪的投資支出“應(yīng)該支持更高的生產(chǎn)率增長”。
　　
　　“工資也應(yīng)該以更快的速度增長，”鮑威爾說，并補(bǔ)充說，F(xiàn)OMC仍認(rèn)為去年通脹不足“很可能反映了暫時影響，我們預(yù)計不會重演。”
　　
　　最近美聯(lián)儲的資產(chǎn)負(fù)債表仍在繼續(xù)收縮，鮑威爾稱，“該計劃進(jìn)展順利。這些利率和資產(chǎn)負(fù)債表的行動反映了委員會的觀點(diǎn)，即逐漸減少貨幣政策的寬松政策將支撐強(qiáng)勁的勞動力市場，同時使通貨膨脹率回升至2%。”
　　
　　最后，在從耶倫到鮑威爾的轉(zhuǎn)變話題上，這位美聯(lián)儲新主席解釋說，“耶倫和我一直在努力確保平穩(wěn)的領(lǐng)導(dǎo)過渡，并為貨幣政策的連續(xù)性提供支持�！�
　　
　　在美聯(lián)儲主席鮑威爾的證詞稿公布之后，據(jù)外媒稱，聯(lián)邦基金期貨暗示美聯(lián)儲在3月會議上加息的概率為97%。此外聯(lián)邦基金期貨暗示交易員認(rèn)為美聯(lián)儲在2018年加息三次的概率為57%。
　　
　　在鮑威爾證詞稿之后，美元指數(shù)短線上揚(yáng)逾60點(diǎn)，刷新三個交易日高點(diǎn)至90.51。
　　
　　現(xiàn)貨黃金短線下滑約17美元，刷新日低至1315.66美元/盎司。
　　
　　數(shù)據(jù)顯示，COMEX最活躍黃金期貨合約在北京時間21:30一分鐘內(nèi)成交量為5283手，交易合約總價值逾7億美元。
　　
　　隨后，COMEX最活躍黃金期貨合約在北京時間23:44-23:47四分鐘內(nèi)成交量為10738手，交易合約總價值逾14億美元。
　　
　　美聯(lián)儲主席鮑威爾作證之際，美國股市周二小幅走低。新主席暗示，如果經(jīng)濟(jì)和通脹數(shù)據(jù)繼續(xù)證明健康，聯(lián)儲今年可能會加息三次以上。
　　
　　日內(nèi)公布的數(shù)據(jù)表現(xiàn)良莠不齊，但在市場聚焦鮑威爾首秀之際，影響甚微。
　　
　　據(jù)美國商務(wù)部周二公布的最新數(shù)據(jù)顯示，美國1月耐用品訂單環(huán)比初值-3.7%，不及預(yù)期-2%，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于前值2.8%。
　　
　　美國商務(wù)部報告顯示，美國工廠中的商業(yè)設(shè)備訂單為第二個月意外下降，這表明最近幾個季度的高速需求正在下滑；美國商業(yè)設(shè)備投資在第四季度以11.4%年率增長，這是三年以來最快；1月商業(yè)設(shè)備投資下滑，可能部分反映了美國部分地區(qū)的惡劣天氣。
　　
　　隨后公布的另一項數(shù)據(jù)則表現(xiàn)強(qiáng)勁。美國2月諮商會消費(fèi)者信心指數(shù)升至130.8，預(yù)期126.6，前值由125.4下修至124.3。
　　
　　美國咨商會經(jīng)濟(jì)指標(biāo)主管Lynn Franco表示，在1月溫和上升后，美國2月消費(fèi)者信心有所改善，且創(chuàng)2000年來最高水平。消費(fèi)者對2月份的當(dāng)前現(xiàn)狀評估更加樂觀，勞動力是主要的動能。盡管近期股市波動，但消費(fèi)者對短期的商業(yè)和勞動力市場狀況及金融前景持樂觀態(tài)度�？傮w而言，消費(fèi)者認(rèn)為經(jīng)濟(jì)在未來數(shù)月將繼續(xù)快速擴(kuò)張。
　　
　　針對鮑威爾國會證詞，交易商指出，美聯(lián)儲主席鮑威爾國會證詞講稿基調(diào)積極且樂觀，但基本符合預(yù)期，不過并未給出美聯(lián)儲將較快或較慢加息的暗示。
　　
　　花旗表示，美聯(lián)儲主席鮑威爾似乎沒有擔(dān)憂金融市場的波動性，美聯(lián)儲主席鮑威爾也沒有為加息4次背書。
　　
　　金融博客Zerohedage點(diǎn)評稱，總的來說，評論適度鷹派，對工資和通脹的基調(diào)樂觀，而對市場波動和最近的市場調(diào)整不感到擔(dān)憂，則暗示只要“前景依然強(qiáng)勁”，加息將會延續(xù)下去，盡管一些銀行已經(jīng)指出，有“遠(yuǎn)未強(qiáng)烈支持升息4次”，相反鮑威爾承諾依賴數(shù)據(jù)，“貨幣政策路徑將將取決于輸入的數(shù)據(jù)所表明的經(jīng)濟(jì)前景�！�
　　
　　匯豐證券首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家KEVIN LOGAN點(diǎn)評鮑威爾的貨幣政策報告稱，美聯(lián)儲主席鮑威爾只是回顧FOMC以前的觀點(diǎn)，沒有表達(dá)其自己的觀點(diǎn)，且委員會的觀點(diǎn)已多次出現(xiàn)在此前的聲明當(dāng)中。盡管存在金融波動性，但鮑威爾認(rèn)為這不會對經(jīng)濟(jì)預(yù)期產(chǎn)生巨大壓力。本次報告并沒有太多“驚喜”，鮑威爾更多是表現(xiàn)“中立”。
　　
　　BBH在證詞公布之前表示，鮑威爾對于投資者而言并非“陌生人”，新主席毫無疑問將確保政策的延續(xù)性。我們認(rèn)為美聯(lián)儲迄今為止仍還沒有充分的理由釋放今年加息四次的信號，其沒有必要過早地束縛自己、面臨食言的風(fēng)險。預(yù)計今晚鮑威爾唯一明確表態(tài)的議題將是銀行業(yè)“大而不倒”問題，其或會表示該問題已經(jīng)得到解決或盡可能地控制。此外我們預(yù)計，若國會作證期間市場并未出現(xiàn)大幅波動，鮑威爾或?qū)⒋艘暈椤俺晒Α薄?/p>