蝴蝶理論說(shuō)黃金即將回調(diào)，將如何反應(yīng)歐銀QE？

　　全球市場(chǎng)期待已久的歐洲央行主權(quán)債QE，今晚(1月22日21:30)終于要揭開面紗了。黃金市場(chǎng)隔夜已開始提前布局，在歐銀決議前提前金價(jià)提前遭獲利了結(jié)。隔夜泄密文件稱歐銀QE將是500億歐元/月，維持時(shí)間至少一年。今晚決議時(shí)，QE規(guī)模是關(guān)注焦點(diǎn)，QE構(gòu)成細(xì)節(jié)更是焦點(diǎn)。金價(jià)對(duì)歐銀QE結(jié)果將如何反應(yīng)？紐約梅隴及盛寶銀行對(duì)不同情況“支招”。而蝴蝶理論分析暗示金價(jià)即將回調(diào)。
　　
　　★ 蝴蝶理論分析暗示金價(jià)即將回調(diào) ★
　　
　　技術(shù)面來(lái)看，海外多數(shù)分析師認(rèn)為，金價(jià)在千三附近展開回調(diào)的可能性較大，隔夜的沖高回落一方面是關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)事件前的謹(jǐn)慎導(dǎo)致調(diào)整倉(cāng)位需求，另一方面也是多頭對(duì)技術(shù)面繼續(xù)看漲動(dòng)能暫時(shí)缺乏信心的一個(gè)表現(xiàn)。
　　
　　下圖的蝴蝶理論分析認(rèn)為，如果是此前的蝴蝶看漲形態(tài)(藍(lán)色陰影部分)正確預(yù)見了此波反彈的到來(lái)，那么最新的這個(gè)已走入尾部的Cypher看跌形態(tài)(暗紅色陰影)則預(yù)示著金價(jià)即將迎來(lái)回調(diào)。但這波回調(diào)可能會(huì)為投資者創(chuàng)造出更好的買入機(jī)會(huì)，因基本面及多重技術(shù)角度分析認(rèn)為金價(jià)中期格局看漲。
　　
　　★ 歐銀決議前，金價(jià)提前遭獲利了結(jié) ★
　　
　　投資者們貌似提前在歐銀決議前進(jìn)行部分獲利了結(jié)，令金價(jià)從千三關(guān)口上方回落。在周三(1月21日)紐約盤初，金價(jià)一度創(chuàng)五個(gè)半月新高至1305美元/盎司一線，之后多頭再試兩次而無(wú)法創(chuàng)新高后，金價(jià)開始遭受拋售并回吐漲幅，最低觸及1284美元/盎司附近。
　　
　　iiTrader資深大宗商品經(jīng)紀(jì)人Bill Baruch稱，金價(jià)在歐洲央行決議前走軟并不意外，因投資者為歐洲央行宣布更大規(guī)模的QE而做好準(zhǔn)備，包括將宣布購(gòu)買成員國(guó)主權(quán)債。他稱，認(rèn)為歐洲央行將宣布的規(guī)模將與市場(chǎng)預(yù)期類似。這將令歐元疲軟，從而推高美元推低金價(jià)。
　　
　　金價(jià)還受到提前泄密的歐銀QE的消息打壓。隔夜有媒體報(bào)道稱，歐洲央行準(zhǔn)備推每月500億歐元的QE項(xiàng)目，將自2015年3月生效，而對(duì)于截止期說(shuō)法不一，有的說(shuō)一年，有的說(shuō)到2016年底。一切還有待今晚德拉基來(lái)揭曉。
　　
　　★ QE規(guī)模是焦點(diǎn)，QE構(gòu)成細(xì)節(jié)更是焦點(diǎn) ★
　　
　　分析師們稱，市場(chǎng)目前預(yù)計(jì)歐洲央行主權(quán)債QE的規(guī)模在5000-7500億歐元。不過(guò)，交易員們和投資者們迫不及待地希望獲得QE項(xiàng)目的詳細(xì)構(gòu)成細(xì)節(jié)。
　　
　　自2014年11月中旬開始，市場(chǎng)對(duì)歐洲央行大規(guī)模寬松的預(yù)期就開始發(fā)酵，因當(dāng)時(shí)德拉基稱央行一致承諾使用非常規(guī)措施來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹，并指出，其他非常規(guī)措施可能需要購(gòu)買一系列資產(chǎn)，而購(gòu)買政府債券是選項(xiàng)之一。
　　
　　歐盟統(tǒng)計(jì)局近期數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)12月CPI年率轉(zhuǎn)為下跌0.2%，為逾五年首次跌破零，11月為上升0.3%。
　　
　　分析師們認(rèn)為，歐洲央行不會(huì)再降息，因利率本已處在紀(jì)錄低位。歐洲央行指標(biāo)再融資利率目前已降至0.05%，邊際貸款利率0.30%，存款利率為負(fù)0.20%。
　　
　　★ 金價(jià)對(duì)歐銀QE結(jié)果將如何反應(yīng)？ ★
　　
　　盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品首席策略師Ole Hansen稱，自上周瑞士央行意外宣布取消瑞郎掛鉤歐元政策之后，市場(chǎng)對(duì)歐洲央行QE規(guī)�？赡芨�大的預(yù)期就開始升溫。他解釋稱，德拉基必須精確地“命中靶心”并符合市場(chǎng)預(yù)期，否則，歐元可能會(huì)走強(qiáng)，歐洲股市會(huì)遭拋售，金價(jià)則會(huì)受到避險(xiǎn)買需提振。
　　
　　Hansen同時(shí)指出，若德拉基宣布的歐銀措施符合預(yù)期，料將給金價(jià)帶來(lái)一些壓力，因投資者會(huì)進(jìn)行部分獲利了結(jié)。但料金價(jià)跌勢(shì)將受限，因黃金仍受到強(qiáng)勁的避險(xiǎn)買需提振。若德拉基宣布?xì)W銀措施后金價(jià)下跌，那么投資者們會(huì)說(shuō)，周日(1月25日)還有希臘大選，因而可以不用太過(guò)擔(dān)心金價(jià)跌勢(shì)。他認(rèn)為，只要金價(jià)守于200日均線上方就繼續(xù)看漲，該均線目前在1256.5美元/盎司。
　　
　　紐約梅隴銀行資深貨幣策略師Neil Mellor稱，若看到金價(jià)因“賣事實(shí)”的價(jià)格行為而下跌，無(wú)需感到意外。金價(jià)的任何疲軟都是短暫的，因貨幣貶值政策并非利空金價(jià)的因素。
　　
　　★ QE效果遭質(zhì)疑 ★
　　
　　雖然市場(chǎng)對(duì)歐洲央行大規(guī)模QE存在高度預(yù)期，但紐約梅龍的Mellor認(rèn)為，縱然大規(guī)模QE，歐洲央行也無(wú)法達(dá)成增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和提振物價(jià)的目標(biāo)。歐盟一團(tuán)糟，正如德拉基此前所說(shuō)的那樣，歐元區(qū)需要結(jié)構(gòu)性改革才會(huì)迎來(lái)一致增長(zhǎng)。
　　
　　末日博士”魯比尼在1月21日的全球經(jīng)濟(jì)論壇上也發(fā)出類似質(zhì)疑，他稱，僅*歐洲央行QE是不夠的，德拉基自己也表示過(guò)歐元區(qū)的一個(gè)問(wèn)題是缺乏綜合需求。綜合需求問(wèn)題可以通過(guò)貨幣及信貸寬松來(lái)解決，但也需要短期財(cái)政刺激配合才更奏效。但德國(guó)反對(duì)歐元區(qū)實(shí)現(xiàn)財(cái)政刺激，因而歐洲央行的QE對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響將不會(huì)很強(qiáng)，因而不足以解決歐元區(qū)問(wèn)題。
　　
　　北京時(shí)間11:35，國(guó)際現(xiàn)貨黃金報(bào)1290.40美元/盎司，回落0.24%。