4年兩輪量化寬松 紐約白銀累計(jì)漲幅144%

　　美聯(lián)儲(chǔ)兩輪寬松政策以來，紐約白銀經(jīng)歷了暴漲暴跌，最大月度漲幅28.2%，最大月度跌幅27.95%
　　
　　量化寬松政策似乎已經(jīng)成為提振美國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)心劑。自2008年金融危機(jī)以來，美聯(lián)儲(chǔ)先后實(shí)施QE1、QE2兩輪量化寬松政策，對(duì)貴金屬走勢(shì)帶來較深影響，紐約白銀價(jià)格實(shí)現(xiàn)最大月度漲幅高達(dá)28.2%，最大月度跌幅至27.95%，累計(jì)漲幅為144%。
　　
　　業(yè)內(nèi)人士表示，美聯(lián)儲(chǔ)前兩輪量化寬松政策，均對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性枯竭起到了緩解作用，在政策推出后一段時(shí)間，銀價(jià)均經(jīng)歷了一波漲勢(shì)。目前鑒于市場(chǎng)投資者對(duì)QE3抱有憧憬，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策動(dòng)向?qū)�為短期銀價(jià)走勢(shì)帶來重要指引。
　　
　　QE1：08年11月至10年3月
　　
　　銀價(jià)呈現(xiàn)牛市行情
　　
　　自2008年金融危機(jī)以來，美聯(lián)儲(chǔ)先后實(shí)施的兩輪量化寬松政策，首次量化寬松貨幣政策，即QE1，于2008年11月24日啟動(dòng)，當(dāng)時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)為了挽救美國(guó)金融體系，宣布將購(gòu)買由房地美、房利美和聯(lián)邦住宅貸款銀行發(fā)行的價(jià)值1000億美元的債券及其擔(dān)保的5000億美元的資產(chǎn)支持證券，同時(shí)將聯(lián)邦基準(zhǔn)利率維持在0-0.25%水平，截止2010年3月量化寬松政策結(jié)束，美聯(lián)儲(chǔ)共創(chuàng)造超過10000億美元的儲(chǔ)備。
　　
　　期間，紐約白銀整體呈現(xiàn)牛市行情，累計(jì)實(shí)現(xiàn)漲幅29%，其中月度漲跌幅度逾10%的月份為2009年1月、5月、6月、9月及11月，分別實(shí)現(xiàn)漲幅11.23%、漲幅26.69%、跌幅12.88%、漲幅11.79%和漲幅13.9%。
　　
　　QE2：10年8月底至12年6月
　　
　　銀價(jià)累計(jì)漲幅高達(dá)50%
　　
　　由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇舉步維艱，失業(yè)率居高不下，迫于壓力，美聯(lián)儲(chǔ)繼而推出的QE2，2010年8月，美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)再次實(shí)施6000億美元的量化寬松計(jì)劃，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)貨幣購(gòu)買財(cái)政部發(fā)行的長(zhǎng)期債券，每月購(gòu)買額合計(jì)為750億，在連續(xù)兩輪寬松政策提振下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一度走勢(shì)樂觀，民眾對(duì)通脹預(yù)期開始減弱，但始料未及的是，就在QE2結(jié)束的一個(gè)月后，美債出現(xiàn)破天荒的違約，美國(guó)兩黨經(jīng)過艱難談判，決定再度提高美債上限，由此，美國(guó)金融評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普將美國(guó)信用評(píng)級(jí)有3A調(diào)至2A+，標(biāo)普的一句降級(jí)令市場(chǎng)在短短數(shù)周內(nèi)，將推出QE2市場(chǎng)所有漲幅全部回調(diào)，至此，金融市場(chǎng)對(duì)QE3的呼聲響起。
　　
　　QE2推出前后，白銀便持續(xù)了大牛市，并在11年4月底創(chuàng)出近50美元/盎司歷史高點(diǎn)。期間，累計(jì)實(shí)現(xiàn)漲幅達(dá)50%，其中月度漲跌幅度逾10%的月份為2010年9月、10月、11月、2011年2月、3月、4月、5月、6月、7月、9月、10月、12月、2012年1月和5月，分別實(shí)現(xiàn)漲幅12.32%、漲幅12.61%、漲幅14.79%、漲幅19.99%，漲幅12.08%、漲幅28.2%、跌幅21.12%、漲幅15.11%，跌幅27.95%、漲幅14.22%、跌幅14.81%、漲幅19.18%、跌幅10.48%。
　　
　　12年8月至今憧憬QE3
　　
　　銀價(jià)累計(jì)漲幅20%
　　
　　自5月以來，投資者期望美聯(lián)儲(chǔ)在是否推出進(jìn)一步量化寬松措施方面進(jìn)一步表態(tài)。在8月23日，美聯(lián)儲(chǔ)公布了聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)會(huì)議紀(jì)要顯示，多名委員認(rèn)為，除非近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速顯著加快，否則就可能需要很快推出更多刺激措施。而之前美聯(lián)儲(chǔ)觀點(diǎn)一直是“已做好準(zhǔn)備如有必要將進(jìn)一步刺激經(jīng)濟(jì)和就業(yè)增長(zhǎng)”，對(duì)QE3預(yù)期明顯暗示。而美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克8月31日在杰克遜霍爾全球央行會(huì)議上重申美聯(lián)儲(chǔ)此前的觀點(diǎn)，即美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速如果不能明顯提升，美聯(lián)儲(chǔ)可能需要及時(shí)推出進(jìn)一步的寬松措施。
　　
　　盡管美國(guó)最新周度初申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降至過去一個(gè)月最低，但幾乎沒有經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在持續(xù)地實(shí)質(zhì)性復(fù)蘇，加之美聯(lián)儲(chǔ)不斷釋放寬松信號(hào)，市場(chǎng)預(yù)期新一輪寬松政策推出可能性較大。對(duì)于本周五美聯(lián)儲(chǔ)是否推出QE3，貴金屬已經(jīng)從預(yù)期上對(duì)利好方向進(jìn)行消化，目前白銀亦在高位反彈止步進(jìn)行整理。北京時(shí)間本周五(9月14日)凌晨00:30，美聯(lián)儲(chǔ)就將公布利率決議，QE3是否祭出，屆時(shí)就將給出答案。
　　
　　截止昨日收盤，銀價(jià)累計(jì)實(shí)現(xiàn)漲幅20%，其中8月已經(jīng)實(shí)現(xiàn)月度漲幅12.52%。