央行年會(huì)今開(kāi)啟 伯老講話萬(wàn)眾期待

　　國(guó)際金價(jià)、銀價(jià)在經(jīng)歷了本周連續(xù)兩日的暴跌之后，受伯老講話預(yù)期及IMF預(yù)期全球經(jīng)濟(jì)前景下滑影響終于于昨日探低回升。截止發(fā)稿前國(guó)際金價(jià)回升至1764美元/盎司，國(guó)際銀價(jià)回升至40.70美元/盎司。
 
　　今日晚間全球央行年會(huì)將于美國(guó)懷俄明州杰克遜城開(kāi)啟，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克將做演講。而其講話中是否會(huì)有QE3的釋放信號(hào)備受全球關(guān)注。目前，市場(chǎng)對(duì)其講話中關(guān)于QE3有三種猜測(cè)。
 
　　首先是暗示將推出QE3。正是去年伯老在全球央行例會(huì)上表示為了避免美國(guó)經(jīng)濟(jì)二次探底，美聯(lián)儲(chǔ)將推出QE2，僅僅兩個(gè)月后美聯(lián)儲(chǔ)宣布購(gòu)買(mǎi)6000億美元國(guó)債。由于近期全球經(jīng)濟(jì)受美債、歐債影響持續(xù)惡化，伯老或從中找到推出QE3的理由。
 
　　一旦再次實(shí)施量化寬松政策，將推動(dòng)投資者再次涌入其他如股市等風(fēng)險(xiǎn)、回報(bào)更高市場(chǎng)，短期內(nèi)將打壓避險(xiǎn)市場(chǎng)，如美元、黃金(白銀)走勢(shì)。但是從更長(zhǎng)期來(lái)看將有利于黃金(白銀)走勢(shì)，不利于美元。
 
　　其次是沒(méi)有明確暗示QE3。由于美國(guó)兩次量化寬松政策的實(shí)施并未對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇產(chǎn)生非常明顯的促進(jìn)作用，加之兩次QE導(dǎo)致美國(guó)通脹升溫，將可能導(dǎo)致伯老暗示QE3的推出顯得底氣不足。
 
　　如確實(shí)今晚講話中伯老沒(méi)有明確暗示QE3，短期內(nèi)市場(chǎng)更為動(dòng)蕩，投資者會(huì)選擇買(mǎi)進(jìn)美元，拋售風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)如股票、高息貨幣等。短期內(nèi)受美元上漲影響，黃金(白銀)或受壓再次走弱。但是基于對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的看弱，長(zhǎng)期對(duì)黃金、白銀，特別是對(duì)黃金構(gòu)成支撐。
 
　　最后是推出變相的QE3。此前美聯(lián)儲(chǔ)據(jù)其他的寬松工具展開(kāi)了一系列的討論，市場(chǎng)或認(rèn)為伯老基于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及通脹的綜合考慮可能會(huì)推出變相的QE3.
 
　　另外，高盛集團(tuán)預(yù)計(jì)，伯老此次講話將圍繞三個(gè)方面展開(kāi)：討論美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)美國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)期的問(wèn)題，捍衛(wèi)以往實(shí)施的政策，同時(shí)羅列寬松政策的選項(xiàng)。
 
　　不管伯老今晚講話中涉及上述任何一種可能，短期內(nèi)對(duì)黃金、白銀的影響都偏于走弱。而中長(zhǎng)期來(lái)看對(duì)黃金、白銀來(lái)說(shuō)都構(gòu)成了支撐甚至上漲的動(dòng)力之一。
 
　　不過(guò)，最終伯老講話中到底涉及哪種預(yù)期的結(jié)果如何，仍要看市場(chǎng)的反應(yīng)。
 
　　黃金、白銀ETF方面，SPDR Gold Shares截止昨日減持58.448噸黃金，Silver Trust截止24日減持60.6噸白銀。
 
　　技術(shù)面國(guó)際金如短期不能企穩(wěn)1800整數(shù)關(guān)口，那么短期國(guó)際金價(jià)仍面臨回落的可能，從而由此前單邊漲勢(shì)轉(zhuǎn)為短期的震蕩格局。
 
　　白銀方面下方的支撐仍然在38附近。
 
　　今日關(guān)注數(shù)據(jù)：16點(diǎn)30分英國(guó)第二季度GDP修正值，17點(diǎn)30分瑞士8月KOF領(lǐng)先指標(biāo)，20點(diǎn)30分美國(guó)第二季度GDP及個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)，21點(diǎn)55分美國(guó)8月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)。
 
　　綜合分析，由于今日晚間休市，建議黃金減持空單(360之下介入)，白銀減持8600之下介入的空單。多單應(yīng)輕倉(cāng)逢低買(mǎi)入以做中線持有。