CIBC分析師Avery Shenfeld和Taylor Rochwerg周二(3月26日)撰文指出，3月份的FOMC會議為美聯(lián)儲2019年的前景提供了清晰的思路，其中包括增長前景下調(diào)，以及可能推遲到2020年的加息，從而為美元近期的疲軟提供了依據(jù)。他們預(yù)測，2019年第二季度美元指數(shù)將跌至94.3，到第四季度則將進一步跌至92.1，意味著將較目前的96.7左右水平下跌460點。
分析師們指出，上周的聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會議上，美聯(lián)儲放棄了今年的加息計劃，我們現(xiàn)在把下一步行動視為周期中段，即在2020年降息25個基點。盡管美國的增長速度仍將超過其他經(jīng)濟體，但考慮到其經(jīng)常賬戶赤字，美國需要穩(wěn)定的資本流入來維持匯率在穩(wěn)定水平。大多數(shù)國家在2019年保持利率不變的立場，應(yīng)該會逐漸侵蝕美元此前的漲勢。
CIBC認為，危險水域下的平靜也可能導致美元走軟。中美貿(mào)易緊張局勢的緩和表明，投資者將減少對美元作為避險資產(chǎn)的依賴，從而限制其升值的潛力。此外，盡管這一切仍懸而未決，但只要英國成功避免退歐進程中最糟糕的情況(即不會出現(xiàn)硬脫歐或無協(xié)議脫歐情形)，圍繞退歐的不確定性的減少將使英鎊走強。
分析師們還寫道：“盡管美國離石油凈出口國越來越近，但以當前匯率計算，美國經(jīng)常賬戶赤字并沒有改善。早前的財政刺激措施將通過減緩美國進口需求增長來有助于實現(xiàn)這一平衡。但與此同時，減弱的財政刺激以及2020年邊際收緊的財政政策，將成為美聯(lián)儲貨幣政策決定的重要依據(jù)。而正是這一發(fā)展將推動美元指數(shù)在中期內(nèi)繼續(xù)走弱�！�
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