美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要波瀾不驚，美元指數(shù)維持強(qiáng)勢(shì)

　　北京周四(10月13日)凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)公布了9月會(huì)議紀(jì)要，會(huì)議紀(jì)要顯示，幾個(gè)委員希望加息，有幾位委員希望等待，數(shù)名委員認(rèn)為將在不久加息；數(shù)名委員認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)依舊偏向下行；有關(guān)勞動(dòng)力市場(chǎng)的觀點(diǎn)各不相同，很多委員認(rèn)為勞動(dòng)力市場(chǎng)依舊存在部分疲軟；美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)計(jì)“相對(duì)很快加息”；9月決定等待是勢(shì)均力敵的決議；部分票委認(rèn)為，謹(jǐn)慎加息的做法有助于就業(yè)市場(chǎng)復(fù)蘇；少部分票委擔(dān)心決議聲明中對(duì)“目前”推遲加息的表述感到擔(dān)憂。
　　
　　此次會(huì)議紀(jì)要顯示出，票委們基本上認(rèn)同加息可能性已經(jīng)得到強(qiáng)化，不過票委們也認(rèn)為，鮮有跡象表明美國存在通脹壓力，通脹方面所取得的進(jìn)展緩慢，謹(jǐn)慎地加息可能有助于就業(yè)市場(chǎng)更加健康，這暗示美聯(lián)儲(chǔ)官員們并沒有迫切的升息需求。雖然美聯(lián)儲(chǔ)9月紀(jì)要不及預(yù)期鷹派，但市場(chǎng)仍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將于年內(nèi)加息。
　　
　　此外，值得注意的是，市場(chǎng)此前一度認(rèn)為，美國總統(tǒng)大選或?qū)⒊蔀槊缆?lián)儲(chǔ)加息的一顆不定時(shí)炸彈，但此次會(huì)議紀(jì)要卻并未提及大選問題，由此充分證明了美聯(lián)儲(chǔ)一貫遵循的保持政策獨(dú)立性的原則。
　　
　　耶倫在9月份政策會(huì)議結(jié)束后的新聞發(fā)布會(huì)上明確表示：“我可以斷言，黨派紛爭(zhēng)絕對(duì)不會(huì)成為我們的決策考量因素。”
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)議紀(jì)要公布后，美國聯(lián)邦基金利率市場(chǎng)顯示11月加息概率為21.4%，12月為65.9%，明年3月為76.1%。會(huì)議紀(jì)要公布前，美國聯(lián)邦基金利率期貨顯示11月加息概率為19.3%，12月為66.7%，明年3月為76.7%。
　　
　　☆數(shù)據(jù)靚麗+官員放鷹，美元指數(shù)升至七個(gè)月高位☆
　　
　　周五(10月14日)美國公布了一系列重磅數(shù)據(jù)，雖然消費(fèi)信心數(shù)據(jù)表現(xiàn)不及預(yù)期，但美國PPI、商業(yè)庫存都好于預(yù)期，零售銷售符合預(yù)期表現(xiàn)穩(wěn)健，整體向好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支撐美元指數(shù)攀升至七個(gè)月高位。
　　
　　具體數(shù)據(jù)顯示，美國9月PPI月率0.3%，預(yù)期0.2%，前值0.0%；年率0.7%，預(yù)期0.6%，前值0.0%。美國9月核心PPI月率0.2%，預(yù)期0.1%，前值0.1%；年率1.2%，預(yù)期1.2%，前值1%。評(píng)論指出，美國9月PPI月率增幅超過預(yù)期，主要受能源產(chǎn)品及其他商品成本上漲所推動(dòng)。
　　
　　美國8月商業(yè)庫存月率0.2%，預(yù)期0.1%，前值0.0%。評(píng)論稱，美國8月商業(yè)庫存錄得增長，主要因零售庫存大幅增加，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，庫存將在第三季度有所反彈，庫存投資將在第三季度對(duì)經(jīng)濟(jì)增速起到促進(jìn)作用。
　　
　　美國9月零售銷售月率0.6%，預(yù)期0.6%，前值-0.2%。分析指出，美國9月零售銷售月率有所反彈，主要受汽車購買量上漲和美國民眾可自由支配的開支上升所推動(dòng)，表明美國國內(nèi)消費(fèi)需求仍強(qiáng)勁，這加強(qiáng)了美聯(lián)儲(chǔ)將在12月加息的預(yù)期；此外，零售數(shù)據(jù)較好加上就業(yè)市場(chǎng)趨緊等均表明美國第三季度經(jīng)濟(jì)增速或恢復(fù)動(dòng)能。
　　
　　另一方面，本周美聯(lián)儲(chǔ)官員輪番登場(chǎng)，美國芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯周二在悉尼發(fā)表演說，一向鴿派的埃文斯卻表達(dá)了年底升息的觀點(diǎn)。埃文斯表示，預(yù)計(jì)通脹預(yù)期將在1.75%左右；通脹太低的風(fēng)險(xiǎn)高于通脹太高的風(fēng)險(xiǎn)；通脹有可能無法在可接受的期限內(nèi)回到美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2%目標(biāo)水平；對(duì)低通脹預(yù)期感到擔(dān)心，美國尚未達(dá)到充分就業(yè)；重申美聯(lián)儲(chǔ)政策很可能很快調(diào)整，預(yù)計(jì)加息路徑較淺；美國12月可能會(huì)加息，但如果能夠等到通脹起來再加息會(huì)更好；希望在決定12月加息前，看一下其他經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)；預(yù)計(jì)要到2020年左右通脹率才能達(dá)到2%的目標(biāo)水平。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在周五在發(fā)表講話時(shí)表示，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇周期中，可能需要超寬松政策，且利率可能在一段時(shí)間內(nèi)保持在低位，勞工市場(chǎng)與通脹之間的關(guān)系似乎在減弱。在復(fù)蘇周期內(nèi)，政策似乎將保持超寬松；可能需要更明確的指引，因利率可能在一段時(shí)間內(nèi)保持在低位，且一旦經(jīng)濟(jì)再陷衰退，單*低利率可能不足以刺激成長，且僅僅削減短期利率并不適當(dāng)。
　　
　　雖然市場(chǎng)密切關(guān)注的美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫的講話意外不及預(yù)期鷹派，但隨后美聯(lián)儲(chǔ)杜德利卻直言不諱的表示，希望美聯(lián)儲(chǔ)在2016年加息，對(duì)于年內(nèi)加息的預(yù)期不斷升溫，支撐美元指數(shù)攀升至七個(gè)月高位。
　　
　　加拿大帝國商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Mendes認(rèn)為，耶倫在演講中沒有提及將利率維持在較低水平的理由，也沒有暗示反對(duì)市場(chǎng)對(duì)于今年內(nèi)即將加息的觀點(diǎn)；我們?nèi)灶A(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在12月加息。