美聯(lián)儲會議紀要波瀾不驚，美元指數(shù)維持強勢

　　北京周四(10月13日)凌晨，美聯(lián)儲公布了9月會議紀要，會議紀要顯示，幾個委員希望加息，有幾位委員希望等待，數(shù)名委員認為將在不久加息；數(shù)名委員認為風險依舊偏向下行；有關(guān)勞動力市場的觀點各不相同，很多委員認為勞動力市場依舊存在部分疲軟；美聯(lián)儲官員預計“相對很快加息”；9月決定等待是勢均力敵的決議；部分票委認為，謹慎加息的做法有助于就業(yè)市場復蘇；少部分票委擔心決議聲明中對“目前”推遲加息的表述感到擔憂。
　　
　　此次會議紀要顯示出，票委們基本上認同加息可能性已經(jīng)得到強化，不過票委們也認為，鮮有跡象表明美國存在通脹壓力，通脹方面所取得的進展緩慢，謹慎地加息可能有助于就業(yè)市場更加健康，這暗示美聯(lián)儲官員們并沒有迫切的升息需求。雖然美聯(lián)儲9月紀要不及預期鷹派，但市場仍預計美聯(lián)儲將于年內(nèi)加息。
　　
　　此外，值得注意的是，市場此前一度認為，美國總統(tǒng)大選或?qū)⒊蔀槊缆?lián)儲加息的一顆不定時炸彈，但此次會議紀要卻并未提及大選問題，由此充分證明了美聯(lián)儲一貫遵循的保持政策獨立性的原則。
　　
　　耶倫在9月份政策會議結(jié)束后的新聞發(fā)布會上明確表示：“我可以斷言，黨派紛爭絕對不會成為我們的決策考量因素�！�
　　
　　美聯(lián)儲9月會議紀要公布后，美國聯(lián)邦基金利率市場顯示11月加息概率為21.4%，12月為65.9%，明年3月為76.1%。會議紀要公布前，美國聯(lián)邦基金利率期貨顯示11月加息概率為19.3%，12月為66.7%，明年3月為76.7%。
　　
　　☆數(shù)據(jù)靚麗+官員放鷹，美元指數(shù)升至七個月高位☆
　　
　　周五(10月14日)美國公布了一系列重磅數(shù)據(jù)，雖然消費信心數(shù)據(jù)表現(xiàn)不及預期，但美國PPI、商業(yè)庫存都好于預期，零售銷售符合預期表現(xiàn)穩(wěn)健，整體向好的經(jīng)濟數(shù)據(jù)支撐美元指數(shù)攀升至七個月高位。
　　
　　具體數(shù)據(jù)顯示，美國9月PPI月率0.3%，預期0.2%，前值0.0%；年率0.7%，預期0.6%，前值0.0%。美國9月核心PPI月率0.2%，預期0.1%，前值0.1%；年率1.2%，預期1.2%，前值1%。評論指出，美國9月PPI月率增幅超過預期，主要受能源產(chǎn)品及其他商品成本上漲所推動。
　　
　　美國8月商業(yè)庫存月率0.2%，預期0.1%，前值0.0%。評論稱，美國8月商業(yè)庫存錄得增長，主要因零售庫存大幅增加，經(jīng)濟學家預計，庫存將在第三季度有所反彈，庫存投資將在第三季度對經(jīng)濟增速起到促進作用。
　　
　　美國9月零售銷售月率0.6%，預期0.6%，前值-0.2%。分析指出，美國9月零售銷售月率有所反彈，主要受汽車購買量上漲和美國民眾可自由支配的開支上升所推動，表明美國國內(nèi)消費需求仍強勁，這加強了美聯(lián)儲將在12月加息的預期；此外，零售數(shù)據(jù)較好加上就業(yè)市場趨緊等均表明美國第三季度經(jīng)濟增速或恢復動能。
　　
　　另一方面，本周美聯(lián)儲官員輪番登場，美國芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯周二在悉尼發(fā)表演說，一向鴿派的埃文斯卻表達了年底升息的觀點。埃文斯表示，預計通脹預期將在1.75%左右；通脹太低的風險高于通脹太高的風險；通脹有可能無法在可接受的期限內(nèi)回到美聯(lián)儲設定的2%目標水平；對低通脹預期感到擔心，美國尚未達到充分就業(yè)；重申美聯(lián)儲政策很可能很快調(diào)整，預計加息路徑較淺；美國12月可能會加息，但如果能夠等到通脹起來再加息會更好；希望在決定12月加息前，看一下其他經(jīng)濟數(shù)據(jù)；預計要到2020年左右通脹率才能達到2%的目標水平。
　　
　　美聯(lián)儲主席耶倫在周五在發(fā)表講話時表示，在經(jīng)濟復蘇周期中，可能需要超寬松政策，且利率可能在一段時間內(nèi)保持在低位，勞工市場與通脹之間的關(guān)系似乎在減弱。在復蘇周期內(nèi)，政策似乎將保持超寬松；可能需要更明確的指引，因利率可能在一段時間內(nèi)保持在低位，且一旦經(jīng)濟再陷衰退，單*低利率可能不足以刺激成長，且僅僅削減短期利率并不適當。
　　
　　雖然市場密切關(guān)注的美聯(lián)儲主席耶倫的講話意外不及預期鷹派，但隨后美聯(lián)儲杜德利卻直言不諱的表示，希望美聯(lián)儲在2016年加息，對于年內(nèi)加息的預期不斷升溫，支撐美元指數(shù)攀升至七個月高位。
　　
　　加拿大帝國商業(yè)銀行經(jīng)濟學家Mendes認為，耶倫在演講中沒有提及將利率維持在較低水平的理由，也沒有暗示反對市場對于今年內(nèi)即將加息的觀點；我們?nèi)灶A計美聯(lián)儲將在12月加息。