法農(nóng)：日銀及美聯(lián)儲(chǔ)決議來(lái)襲，本周匯市或迎關(guān)鍵拐點(diǎn)

　　周一(9月19日)亞市盤中，歐元兌美元小幅下探后略微上揚(yáng)，此后再度回落，現(xiàn)交投于1.1158一線。
　　
　　法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸(Credit Agricole)表示，全球長(zhǎng)債收益率近期的上漲仍主導(dǎo)匯市。的確，此舉導(dǎo)致全球金融條件收緊，侵蝕市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒，損及投資者們對(duì)較高收益率商品和商品貨幣的需求。具體觀點(diǎn)如下。
　　
　　出現(xiàn)這種情況的原因?yàn)�，市�?chǎng)擔(dān)心日本央行和歐洲央行進(jìn)一步激進(jìn)寬松的能力，因此套息交易的展開支撐歐元和日元。年底前美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期進(jìn)一步收緊金融條件，有助于美元兌流動(dòng)性較差的G10貨幣上漲。
　　
　　出于兩個(gè)原因考慮，本周市場(chǎng)可能迎來(lái)關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)。第一、日本央行9月利率決議可能導(dǎo)致日本公債收益率再度趨平，甚至可能進(jìn)一步降息。重要的是，此次決議可能減輕市場(chǎng)對(duì)日本央行在進(jìn)一步寬松方面即將彈盡糧絕的憂慮。所有這些均可能持續(xù)推動(dòng)日本長(zhǎng)端收益率續(xù)漲。第二、美聯(lián)儲(chǔ)9月料維穩(wěn)，不過(guò)立場(chǎng)可能相對(duì)鷹派，或暗示未來(lái)數(shù)月將加息。
　　
　　日本央行及美聯(lián)儲(chǔ)9月利率決議可能令近期全球金融條件進(jìn)一步收緊，導(dǎo)致商品及高收益率G10貨幣進(jìn)一步表現(xiàn)不佳。美國(guó)大選前市場(chǎng)不確定性的提升也可能利空市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒，9月26日兩黨候選人將在紐約舉行第一場(chǎng)電視辯論，意味著選戰(zhàn)將進(jìn)入一個(gè)更加白熱化的階段。
　　
　　美元兌日元方面，可能仍受貨幣政策分化主題再現(xiàn)，及風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒升溫的影響。也就是說(shuō)，周三(9月21日)前匯價(jià)料迎來(lái)買盤。
　　
　　新西蘭聯(lián)儲(chǔ)及挪威央行利率9月利率決議前，紐元和挪威克朗看起來(lái)尤為脆弱，因市場(chǎng)對(duì)其年內(nèi)進(jìn)一步寬松仍相當(dāng)有信心。商品貨幣前景也仍具挑戰(zhàn)性，因市場(chǎng)開始逐步為油市再平衡做準(zhǔn)備。從該行新的估值模型來(lái)看，G10貨幣中，最昂貴的為紐元、澳元、加元和挪威克朗。歐元將受益于避險(xiǎn)資金進(jìn)一步流入，并兌諸如加元等貨幣表現(xiàn)突出。
　　
　　北京時(shí)間周三11:00左右日本央行將公布9月利率決議，北京時(shí)間周四(9月22日)02:00美聯(lián)儲(chǔ)將公布利率決議，隨后美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫將召開新聞發(fā)布會(huì)，當(dāng)天05:00新西蘭聯(lián)儲(chǔ)將公布9月利率決議，需關(guān)注。
　　
　　北京時(shí)間09:12，歐元兌美元報(bào)1.1159/61。