5大理由束縛耶倫加息手腳

　　在金融危機后7年美國恢復(fù)良好，而美聯(lián)儲（FED）卻僅僅在去年12月加息了一次，幅度為0.5%。
　　
　　自從2011年美國就業(yè)崗位增加了逾800萬個，GDP遠遠超過危機前的峰值，從2008年14.7萬億美元到2014年17.4萬億美元。
　　
　　批評認為，美聯(lián)儲的加息門檻過高。奧巴馬（Obama）總統(tǒng)在2008年直面危機的決定讓美國經(jīng)濟扶搖直上，增強了信心和投資。
　　
　　不出意外的話，下周耶倫（Yellen）會維持現(xiàn)有利率。5個制約加息的理由為：
　　
　　美國就業(yè)市場
　　
　　5月非農(nóng)數(shù)據(jù)不佳，就業(yè)僅僅增加3.8萬人，是自2010年以來的最低水平。共和黨候選人特朗普（Trump）在推特(14.02, -0.58, -3.97%)上稱之為“災(zāi)難”。
　　
　　失業(yè)率雖然降至4.7%，不過原因是很多美國人離開了就業(yè)市場。事實上，美國勞動參與62%率已經(jīng)降至62%，是自1977年以來的最低。
　　
　　薪資增長依然乏力。美國5月時薪環(huán)比上漲0.2%，同比增長只有2.5%。
　　
　　美國制造業(yè)
　　
　　2011年后美國制造業(yè)增長依賴頁巖油的爆發(fā)。可惜2014年夏天后油價崩盤，很多生產(chǎn)商降低產(chǎn)量，對新設(shè)備的投資也嘎然而止。
　　
　　近期油價慢慢反彈至50美元，為行業(yè)帶來了一絲曙光。
　　
　　Markit首席經(jīng)濟學(xué)家Chris Williamson稱，制造業(yè)的不景氣也有政治原因，特朗普讓商界對大規(guī)模投資保持謹慎。他相信美元強勢打壓了美國海外汽車銷售，也讓本地居民傾向選擇進口貨。
　　
　　中國經(jīng)濟放緩
　　
　　由于去年全球經(jīng)濟放緩和對中國貨物的需求下降，北京放寬了信貸以促進經(jīng)濟增長。中國經(jīng)濟非常依賴貿(mào)易，因此疲軟的數(shù)據(jù)增加了外界擔(dān)憂。第一季度信貸增長創(chuàng)下紀錄。
　　
　　習(xí)近平主席曾強調(diào)過債務(wù)風(fēng)險，而耶倫當然也會將其納入考慮。
　　
　　貨幣戰(zhàn)爭
　　
　　自從2012年以來美元回升，而歐洲和日本方面為了促進增長都實行低利率政策。
　　
　　全球貿(mào)易增長一度抵消了美國商品的高價。不過在2014年，世界經(jīng)濟偏離軌道。美國商品在市場上陷入掙扎。北京也遭遇制造業(yè)滑鐵盧，于是開始在全球市場傾銷廉價鋼鐵。
　　
　　美元上漲會促使全球投資者購買果園資產(chǎn)，增加美元的需求。美元和歐元日元的差距會進一步拉開，并使中國打壓人民幣。
　　
　　不過在去年中國打壓人民幣后，引起了全球股市和債市的巨大連鎖反映，使得耶倫延后了加息。
　　
　　脫歐公投
　　
　　經(jīng)合組織（OPEC）近期稱英國公投對全球經(jīng)濟是巨大威脅。法國智囊稱，英國脫歐對英國和歐洲乃至世界都是災(zāi)難。
　　
　　經(jīng)合組織分析師預(yù)測2018年前歐元區(qū)經(jīng)濟會衰退1%。經(jīng)合組織34個發(fā)達國家的經(jīng)濟增長會下降至逾0.5%。英國則更嚴重，經(jīng)濟增長在脫歐的情況下會比留歐下降1.5%。