渣打高管：美聯(lián)儲年底要降息

　　1月28日訊——盡管市場普遍認(rèn)為美聯(lián)儲已經(jīng)計劃好年內(nèi)加息的節(jié)奏，可渣打銀行（Standard Chartered）經(jīng)濟(jì)研究主管莫蘭（Mike Moran）卻告訴媒體，美聯(lián)儲恐怕到年底就要改變相關(guān)的利率政策，屆時大家關(guān)注的不是加息而是重新增加刺激了。
　　
　　不過莫倫也認(rèn)為，這個過程并非一蹴而就的。渣打方面預(yù)計美聯(lián)儲在3月份將再度加息，但到了年底就會降息。他表示，在接下來的6到12個月里，美國經(jīng)濟(jì)不一定還能保持增長的勢頭。年底的時候經(jīng)濟(jì)環(huán)境未必符合美聯(lián)儲制訂連續(xù)加息計劃時的預(yù)期，屆時恐怕不得不調(diào)整相應(yīng)貨幣政策了。
　　
　　市場一直都在猜測美聯(lián)儲的貨幣政策前景。當(dāng)去年12月美聯(lián)儲九年來首度提升聯(lián)邦基準(zhǔn)利率，聯(lián)儲官員曾透露今年內(nèi)還將有額外的四次加息。然而眼下，由于各方面的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都欠佳，下一次加息到底在什么時候也說不準(zhǔn)了。
　　
　　但觀察家們并不期待美國東部時間下午兩點公布的會議紀(jì)要中會美聯(lián)儲會強調(diào)對于加息的觀念。這次會后沒有新聞發(fā)布會，意味著想知道美聯(lián)儲對于經(jīng)濟(jì)形勢以及利率政策的預(yù)測，就只能等到3月份了。
　　
　　莫蘭表示，美聯(lián)儲對于經(jīng)濟(jì)的預(yù)測“過分樂觀”，尤其是對于通脹預(yù)期方面。由于能源價格下跌，去年12月美國的消費者物價指數(shù)環(huán)比下降了0.1%，而11月份的數(shù)據(jù)則是不變。這樣看來距離美聯(lián)儲制訂的2%的通脹目標(biāo)還有著不少差距。
　　
　　對此莫蘭解釋道，顯然大家仍要處理油價下跌的所帶來的后果。而且今年內(nèi)油價很明顯將繼續(xù)走低。實際上當(dāng)大家都根據(jù)這樣的的基本面去思考通脹到底有多大可能會符合美聯(lián)儲的預(yù)期時，就知道按照現(xiàn)時的狀況基本上是沒可能的。
　　
　　同時莫蘭也憂慮美元走強對于企業(yè)盈利的影響。例如周二（1月26日）公布的蘋果(95.2, -4.79, -4.79%)公司業(yè)績報告就顯示，由于上年度期間其它貨幣兌美元都有不同程度的貶值，導(dǎo)致蘋果公司海外銷售業(yè)績不佳，營收增長率也跌至個位數(shù)。
　　
　　莫蘭估計，市場上充斥著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)壞的鼓噪將迫使美聯(lián)儲收回加息的決策，從而令市場風(fēng)險情緒進(jìn)一步受到打擊。若然美聯(lián)儲考慮到經(jīng)濟(jì)疲弱而最終選擇重新削減利率，那就得慎重地意識到今年年底或明年年初有著潛在的衰退風(fēng)險——這才是回應(yīng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并據(jù)此作出反應(yīng)的負(fù)責(zé)任決定。
　　
　　盡管美聯(lián)儲在貨幣政策上出爾反爾難免會遭到不少質(zhì)疑，但莫蘭指出，央行扭轉(zhuǎn)加息周期的例子其實也不少見，并舉例說2011年歐債危機(jī)期間的歐洲央行便如是操作。
　　
　　同年瑞典、澳大利亞和新西蘭的情況也是如此。