美聯(lián)儲于北京時間周四(1月27日)將公布利率決議，投資者目光聚焦聯(lián)儲將發(fā)出年內(nèi)加息幾次的信號。但是，英國渣打銀行的經(jīng)濟研究負責人Mike Moran卻發(fā)出了不同的聲音，他認為聯(lián)儲可能需要在年底改變利率路徑，他們將降息而非加息。
隨著全球金融市場動蕩加劇、美國通脹回升緩慢等消極因素的影響，市場普遍將美聯(lián)儲年內(nèi)加息預期由4次下調(diào)至1-2次。
不過，在英國渣打銀行經(jīng)濟研究負責人Mike Moran看來，這一預期還是過于樂觀了。
Moran指出，美聯(lián)儲可能需要在年底重新審視貨幣政策，聯(lián)儲或改變利率路徑，他們將降息而非加息。渣打最新的預期顯示，聯(lián)儲將會在3月加息，或在未來再加息一次，并在年底降息。
Moran表示，“展望未來6-12個月，美國經(jīng)濟的趨勢不會是一成不變的。經(jīng)濟環(huán)境不會像美聯(lián)儲預計的那樣發(fā)展，這也是我們認為他們可能不得不降息的原因�！�
他在報告中形容聯(lián)儲經(jīng)濟預期“過于樂觀”，特別是對于通脹回升的預期方面。
美國商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，美國12月消費者物價指數(shù)(CPI)月率下滑0.1%，前值為持平，這一通脹水平距美聯(lián)儲2%的目標仍相距甚遠。
Moran說道：“顯然，我們?nèi)孕枰鎸τ蛢r暴跌帶來的‘災難’。在今年剩余時間里，油價或進一步走低。當你思考基于這一情況通脹能向美聯(lián)儲目標邁進多少時，你將意識到事實上在現(xiàn)階段這根本是‘不可能的任務(wù)’。”
除通脹之外，Moran還擔心美元強勢和其對于美國企業(yè)盈利的影響。
他表示，“企業(yè)盈利具有周期性，在最近幾個季度，我們看到美國企業(yè)盈利開始出現(xiàn)下滑。本周二，蘋果公司公布的業(yè)績就受到匯率升值的顯著沖擊�！�
蘋果發(fā)布的2015-2016財年截止2015年12月26日的第一財季業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，盡管營收和凈利潤均再次創(chuàng)歷史新高，但增長率也降至個位數(shù)。數(shù)據(jù)顯示，當季蘋果凈營收為758.72億美元，比去年同期增長2%；凈利潤為183.61億美元，較去年同期增長2%。
蘋果首席財務(wù)官梅斯特里(Luca Maestri)曾透露，美元的走強才是導致本季度蘋果公司業(yè)績不佳的根本原因。梅斯特里透露，“美元匯率的走強讓該公司營收減少50億美元。 ”
蘋果首席執(zhí)行官蒂姆-庫克也提到許多國家匯率貶值給公司業(yè)績構(gòu)成的影響，這也讓蘋果設(shè)備在這些市場的售價更貴。
庫克說道，“舉例來說，自2014財年末，歐元和英鎊兌美元的匯率下滑了雙位數(shù)百分比；加拿大元、澳大利亞元、墨西哥比索、土耳其里拉兌美元的匯率下滑了20%以上。巴西雷亞爾的匯率貶值超40%，俄羅斯盧布的匯率貶值更是超過50%。蘋果目前三分之二的營收來自于海外市場，因此外匯匯率的波動給我們的業(yè)績構(gòu)成了非常巨大的影響。”
從期權(quán)市場來看，明年聯(lián)儲下調(diào)利率至“負利率”概率已升至超過10%。彭博統(tǒng)計2017年12月到期的歐洲美元期權(quán)合約顯示，聯(lián)儲會在明年底將利率降為零以下的概率已上漲至12%。
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