美聯(lián)儲費希爾：將由數(shù)據(jù)決定加息時間 或在2015年底前加息

　　高盛集團(Goldman Sachs)周一(3月23日)表示，該行認為美聯(lián)儲更有可能在今年9月份加息，同時不能排除美聯(lián)儲第一次加息僅僅是微幅上調(diào)利率的可能。
　　
　　高盛發(fā)表的研究報告認為，美聯(lián)儲3月份政策聲明比市場預(yù)料的略顯寬松，美聯(lián)儲在9月份加息的概率似乎高于6月份，盡管加息也有可能推遲到9月份之后。
　　
　　報告指出，與美聯(lián)儲加息的時間相比，加息的幅度似乎更值得關(guān)注。高盛稱，目前美聯(lián)儲忙于規(guī)劃的舉措是，在加息時機到來時如何讓利率擺脫接近于零的水平。
　　
　　目前美聯(lián)儲所設(shè)基準(zhǔn)利率——聯(lián)邦基金利率位于0.0%-0.25%的目標(biāo)區(qū)間內(nèi)。高盛認為，首次加息時，美聯(lián)儲最可能的舉動是將利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)至0.25%-0.5%，但美聯(lián)儲也有較低的概率進行很小幅度的加息。
　　
　　報告還稱，一旦做出首次加息的決定，美聯(lián)儲可能有足夠的政策工具確保實際的聯(lián)邦基金利率在大部分時間內(nèi)位于目標(biāo)區(qū)間內(nèi)，但有可能位于區(qū)間的下半部。也就是說，如果美聯(lián)儲將目標(biāo)利率上調(diào)至0.25%-0.5%，那么該機構(gòu)有可能盡力將實際的聯(lián)邦基金利率維持在0.25%-0.375%。
　　
　　按照高盛的觀點，在首次加息后的一段時間，美聯(lián)儲才會允許自身的資產(chǎn)規(guī)模下降。這意味著，屆時美聯(lián)儲將出售手頭因“量化寬松”措施而購買的債券，并從金融市場中抽走流動性。
　　
　　高盛預(yù)計美聯(lián)儲收縮資產(chǎn)規(guī)模的時間更有可能是在2016年第一季度。美聯(lián)儲曾經(jīng)暗示，有可能不會選擇出售手頭持有的債券，而是會選擇讓這些債券自然到期注銷。如果是這樣美聯(lián)儲將從美國財政部收回資金，而不是商業(yè)銀行。
　　
　　但高盛預(yù)計不斷變化的形勢可能促使美聯(lián)儲選擇出售債券。