美聯(lián)儲(chǔ)費(fèi)希爾：將由數(shù)據(jù)決定加息時(shí)間 或在2015年底前加息

　　高盛集團(tuán)(Goldman Sachs)周一(3月23日)表示，該行認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)更有可能在今年9月份加息，同時(shí)不能排除美聯(lián)儲(chǔ)第一次加息僅僅是微幅上調(diào)利率的可能。
　　
　　高盛發(fā)表的研究報(bào)告認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)3月份政策聲明比市場(chǎng)預(yù)料的略顯寬松，美聯(lián)儲(chǔ)在9月份加息的概率似乎高于6月份，盡管加息也有可能推遲到9月份之后。
　　
　　報(bào)告指出，與美聯(lián)儲(chǔ)加息的時(shí)間相比，加息的幅度似乎更值得關(guān)注。高盛稱，目前美聯(lián)儲(chǔ)忙于規(guī)劃的舉措是，在加息時(shí)機(jī)到來(lái)時(shí)如何讓利率擺脫接近于零的水平。
　　
　　目前美聯(lián)儲(chǔ)所設(shè)基準(zhǔn)利率——聯(lián)邦基金利率位于0.0%-0.25%的目標(biāo)區(qū)間內(nèi)。高盛認(rèn)為，首次加息時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)最可能的舉動(dòng)是將利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)至0.25%-0.5%，但美聯(lián)儲(chǔ)也有較低的概率進(jìn)行很小幅度的加息。
　　
　　報(bào)告還稱，一旦做出首次加息的決定，美聯(lián)儲(chǔ)可能有足夠的政策工具確保實(shí)際的聯(lián)邦基金利率在大部分時(shí)間內(nèi)位于目標(biāo)區(qū)間內(nèi)，但有可能位于區(qū)間的下半部。也就是說(shuō)，如果美聯(lián)儲(chǔ)將目標(biāo)利率上調(diào)至0.25%-0.5%，那么該機(jī)構(gòu)有可能盡力將實(shí)際的聯(lián)邦基金利率維持在0.25%-0.375%。
　　
　　按照高盛的觀點(diǎn)，在首次加息后的一段時(shí)間，美聯(lián)儲(chǔ)才會(huì)允許自身的資產(chǎn)規(guī)模下降。這意味著，屆時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)將出售手頭因“量化寬松”措施而購(gòu)買的債券，并從金融市場(chǎng)中抽走流動(dòng)性。
　　
　　高盛預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)收縮資產(chǎn)規(guī)模的時(shí)間更有可能是在2016年第一季度。美聯(lián)儲(chǔ)曾經(jīng)暗示，有可能不會(huì)選擇出售手頭持有的債券，而是會(huì)選擇讓這些債券自然到期注銷。如果是這樣美聯(lián)儲(chǔ)將從美國(guó)財(cái)政部收回資金，而不是商業(yè)銀行。
　　
　　但高盛預(yù)計(jì)不斷變化的形勢(shì)可能促使美聯(lián)儲(chǔ)選擇出售債券。