美元“霸氣十足”日元“被打傻” 歐銀非農(nóng)本周震撼登場(chǎng)

　　受美聯(lián)儲(chǔ)意外鷹派政策聲明及日銀放寬貨幣政策提振，美元指數(shù)上周大幅飆升，其中美元/日元上周五創(chuàng)18個(gè)月來(lái)最佳單日表現(xiàn)。本周金融市場(chǎng)將聚焦歐洲央行貨幣政策決議以及美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。
　　
　　本周歐美方面數(shù)據(jù)將會(huì)揭示，歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)是如何之糟，而美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)又是多么地具有可持續(xù)性。歐洲方面將有歐洲央行(ECB)利率決議以及一系列新的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)出爐，美國(guó)則將公布舉足輕重的月度就業(yè)報(bào)告。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)(FED)上周發(fā)布的政策聲明基調(diào)強(qiáng)硬，而日本的貨幣政策走向恰恰相反。本周結(jié)束購(gòu)債計(jì)劃的美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)的評(píng)論令其會(huì)較預(yù)期提前升息的預(yù)期升溫。
　　
　　美元/日元上周五(10月31日)一度飆升3%，至112.47，為2007年12月31日來(lái)最高。上周五紐約尾盤，美元/日元上漲2.77%，報(bào)11.22，為去年4月來(lái)最大單日升幅。上周美元/日元大漲3.77%。此前日本央行(BOJ)進(jìn)一步大舉放寬貨幣政策，震驚金融市場(chǎng)。
　　
　　除了日本央行決定擴(kuò)大本已龐大的刺激性貨幣政策外，日本政府退休金基金宣布將增持海外和本國(guó)股票也令日元賣壓加重。日本的目標(biāo)是扭轉(zhuǎn)數(shù)十年的通縮和經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)低于均值的局面。
　　
　　盡管投資人原本預(yù)計(jì)日本央行會(huì)放寬一些政策，但多數(shù)投資人認(rèn)為還要過(guò)幾個(gè)月才會(huì)動(dòng)真格的。
　　
　　Eurasia Group分析師表示：“如果日元貶值大幅加快，美元/日元快要突破120，那么日本政府可能干預(yù)，提供支撐�！�
　　
　　布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)匯市策略師Win Thin表示，有兩個(gè)因素提振美元。
　　
　　Thin指出，一方面，美國(guó)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，且美聯(lián)儲(chǔ)有望在明年加息，另一方面，日本央行積極放寬政策，且預(yù)期由于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱，歐洲央行也將不得不采取更多行動(dòng)，這會(huì)拖累歐元/美元下滑。
　　
　　在歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不斷惡化的情況下，歐洲央行對(duì)打開(kāi)貨幣政策閥門一直猶豫不決。上周五公布的數(shù)據(jù)顯示10月歐元區(qū)通脹率為0.4%，這降低了歐洲央行將在本周會(huì)議上放開(kāi)政策的預(yù)期。
　　
　　歐元/美元上周五觸及26個(gè)月低點(diǎn)1.2484，之后收?qǐng)?bào)1.2533附近，當(dāng)日下挫0.62%，上周下挫1.07%。美元指數(shù)上周五觸及四年高位87.13，尾盤報(bào)86.89，日內(nèi)上升0.86%。
　　
　　德拉基本周如何說(shuō)？
　　
　　周四歐洲央行的會(huì)議將是本周主要的財(cái)經(jīng)事件——盡管實(shí)際上這次會(huì)議不會(huì)有行動(dòng)出臺(tái)，也構(gòu)不成什么懸念。
　　
　　歐洲央行會(huì)上不大可能調(diào)整利率，和往常一樣，外界將把注意力放在隨后的記者會(huì)上，分辨央行行長(zhǎng)德拉基(Mario Draghi)發(fā)言的細(xì)微差別。就歐洲央行而言，有價(jià)值的消息來(lái)自其決策的過(guò)程而非最終的結(jié)果。
　　
　　上周的通脹數(shù)據(jù)讓歐洲央行暫時(shí)脫離困境，不必立即出臺(tái)進(jìn)一步行動(dòng)以抗擊通縮威脅。歐元區(qū)10月通脹率升至0.4%，雖然升幅小得令人擔(dān)心，但畢竟要好于前一個(gè)月了。
　　
　　荷蘭銀行(ABM Amro)宏觀研究主管Nick Kounis稱，諸多因素意味著，歐洲央行最早本周采取行動(dòng)是不大可能的，但他預(yù)計(jì)明年第一季前將采取進(jìn)一步舉措。
　　
　　Kounis補(bǔ)充道：“我們?nèi)哉J(rèn)為，歐洲央行可能進(jìn)一步加大貨幣寬松力度，如果說(shuō)這么低的通脹會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響，那會(huì)是通縮風(fēng)險(xiǎn)，不過(guò)這種風(fēng)險(xiǎn)較小�！�
　　
　　IHS首席歐洲分析師Howard Archer指出，歐元區(qū)10月通脹率小幅升高至0.4%，歐洲央行11月6日政策會(huì)議原本就極可能按兵不動(dòng)的可能性因此更加穩(wěn)固。
　　
　　央行的決策者們也并不急于做出新舉動(dòng)，因?yàn)槟壳八麄冞�未看到其定向貸款以及購(gòu)買資產(chǎn)支持證券(ABS)政策的效果如何。
　　
　　金融市場(chǎng)中許多人希望歐洲央行采取全面的量化寬松(QE)計(jì)劃，就像美聯(lián)儲(chǔ)剛剛結(jié)束的計(jì)劃那樣去購(gòu)買資產(chǎn)。
　　
　　央行還會(huì)希望從美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束QE計(jì)劃的舉動(dòng)及其較為強(qiáng)硬的措辭基調(diào)中獲得一些支持。自美聯(lián)儲(chǔ)周三會(huì)議以來(lái)，歐元/美元已經(jīng)跌逾1.5%，自5月以來(lái)跌幅超過(guò)10%。
　　
　　歐元疲軟不僅會(huì)提振歐元區(qū)出口，還會(huì)產(chǎn)生輸入性通脹，兩者都是歐洲央行希望看到的結(jié)果。但投資者希望在周四會(huì)議上看到的細(xì)微差別在于，是否有邁向全面QE的動(dòng)能，以及如何克服德國(guó)反對(duì)立場(chǎng)。
　　
　　歐洲央行長(zhǎng)期以來(lái)一直通過(guò)多種方式向歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)注入資金，但經(jīng)濟(jì)動(dòng)能的增長(zhǎng)卻顯得撲朔迷離。本周歐元區(qū)方面10月的采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)數(shù)據(jù)料凸顯這種狀況。歐元區(qū)制造業(yè)目前的狀況只是略好于停滯水平，數(shù)據(jù)一直非常低迷。
　　
　　Capital Economics在一份報(bào)告中指出，10月企業(yè)和消費(fèi)者調(diào)查表明，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)在第三季度已全面停滯后，第四季開(kāi)局疲弱。
　　
　　在本周中段，歐盟委員會(huì)將公布最新經(jīng)濟(jì)預(yù)估，經(jīng)合組織(OECD)也將發(fā)布對(duì)二十國(guó)集團(tuán)(G20)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。
　　
　　摩根士丹利(Morgan Stanley)周日發(fā)布報(bào)告稱：“歐元因低通脹預(yù)期而下跌，歐洲央行激進(jìn)的貨幣政策和歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景的疲軟也是打壓歐元的原因。之前支撐歐元的歐元區(qū)資金流也開(kāi)始發(fā)生反轉(zhuǎn)。歐元區(qū)現(xiàn)在面臨股市債市資金流出和企業(yè)并購(gòu)資金流出的狀況，這將支撐我們看空歐元的觀點(diǎn)。銀行業(yè)借貸上升，表明歐元將變?yōu)槿谫Y貨幣。歐洲央行是本周要關(guān)注的重點(diǎn)。”
　　
　　英國(guó)央行料維持利率不變
　　
　　此外，英國(guó)央行(BOE)周四料也將維持利率在紀(jì)錄低點(diǎn)不變。過(guò)去兩周，已有三位高級(jí)官員表示堅(jiān)決反對(duì)加息。
　　
　　在幾周前，有為數(shù)不少的經(jīng)濟(jì)分析師預(yù)計(jì)英國(guó)央行11月將加息。路透調(diào)查顯示，如今分析師一致預(yù)期本月政策會(huì)議將維持利率不變。
　　
　　其中部分原因在于，雖然英國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇比其他國(guó)家強(qiáng)勁，但仍處在初步階段，若其主要貿(mào)易伙伴經(jīng)濟(jì)下滑，英國(guó)的復(fù)蘇勢(shì)頭也恐難以持續(xù)。
　　
　　法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行(Credit Agricole)上周六發(fā)布報(bào)告稱，英國(guó)央行預(yù)計(jì)在11月的貨幣政策會(huì)議上維持0.5%的利率和3750億英鎊的資產(chǎn)購(gòu)買不變。英國(guó)失業(yè)率降至6%，但就業(yè)參與率下降。英國(guó)收入增速仍偏慢，但薪資增速有所上升。英國(guó)房?jī)r(jià)溫和，增速未來(lái)幾個(gè)月可能有所放緩。
　　
　　報(bào)告補(bǔ)充道：“英國(guó)央行照例在決議后不會(huì)有聲明。11月12日公布的11月通脹報(bào)告和11月19日公布的會(huì)議紀(jì)要需要關(guān)注。我們預(yù)計(jì)英國(guó)央行首次加息的時(shí)間在2015年一季度。但如果全球經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定，或者英國(guó)薪資增速在未來(lái)令人失望的話，預(yù)計(jì)英國(guó)央行會(huì)推后加息時(shí)點(diǎn)。但是英國(guó)2015年二季度會(huì)面臨大選，預(yù)計(jì)加息時(shí)點(diǎn)不會(huì)晚于三季度�！�
　　
　　摩根士丹利說(shuō)道：“英國(guó)央行委員近期的評(píng)論表明升息會(huì)比預(yù)期的晚。薪資增速太慢和對(duì)外部經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂令英國(guó)央行還有空間去延后加息。此外，英國(guó)通脹下降，全球通縮風(fēng)險(xiǎn)令其面臨更多風(fēng)險(xiǎn)。最終，我們預(yù)計(jì)英鎊在未來(lái)幾周將表現(xiàn)掙扎。”
　　
　　DailyFX指出，周四英國(guó)央行將公布其最新的利率決定。近期數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)三季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)0.7%，決策者依舊預(yù)期英國(guó)經(jīng)濟(jì)將在四季度保持強(qiáng)勁。但是最近的經(jīng)濟(jì)評(píng)估可能不會(huì)改變利率前景，因此本次英國(guó)央行會(huì)議預(yù)期將繼續(xù)按兵不動(dòng)。
　　
　　聚焦非農(nóng)
　　
　　相對(duì)于歐元區(qū)和英國(guó)等主要經(jīng)濟(jì)體，美國(guó)經(jīng)濟(jì)其經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勁。本周美國(guó)方面數(shù)據(jù)將著重關(guān)注非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。
　　
　　接受媒體調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期中值顯示，美國(guó)10月非農(nóng)就業(yè)人口料增加23.3萬(wàn)人，上月為增加24.8萬(wàn)人。
　　
　　此外，美國(guó)10月失業(yè)率料持平于5.9%。美國(guó)10月官方就業(yè)數(shù)據(jù)定于北京時(shí)間周五21:30公布。
　　
　　分析師指出，如果上述預(yù)估在周五得到確認(rèn)，將證實(shí)美聯(lián)儲(chǔ)的看法，即就業(yè)市場(chǎng)繼續(xù)向全面良性的方向發(fā)展；若數(shù)據(jù)意外好于預(yù)期，則美聯(lián)儲(chǔ)提前加息的預(yù)期有望進(jìn)一步升溫，從而給美元提振更大支撐。
　　
　　法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行稱：“我們預(yù)計(jì)美國(guó)10月非農(nóng)就業(yè)人口增加22.0萬(wàn)人，失業(yè)率維持在5.9%。自9月起，美國(guó)的初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)就在持續(xù)下降，10月的四周均值已經(jīng)降至了28.1萬(wàn)人，低于9月的29.4萬(wàn)人。這樣的下降趨勢(shì)預(yù)示著強(qiáng)勁的非農(nóng)表現(xiàn)，預(yù)計(jì)失業(yè)率也將在未來(lái)幾個(gè)月走低。”
　　
　　DailyFX表示，本周制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI終值以及就業(yè)報(bào)告將是衡量美國(guó)經(jīng)濟(jì)10月份表現(xiàn)的最早指標(biāo)。在9月份時(shí)，就業(yè)增長(zhǎng)回升，且失業(yè)率降至2008年以來(lái)最低水平5.9%。不過(guò)10月份的PMI初值數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)步伐有所放緩，如果未來(lái)數(shù)月PMI進(jìn)一步下滑，四季度經(jīng)濟(jì)增速可能放緩至2.5%或者更低水平。