歐元成投資者利用息差獲利的工具

　　自歐洲央行本月早些時(shí)候下調(diào)利率以來(lái)，歐元兌美元僅輕微走弱。但這種狀況掩蓋了歐元相對(duì)于那些提供更高利率的主要經(jīng)濟(jì)體以及發(fā)展中世界國(guó)家貨幣的更大幅度下滑。
　　
　　例如，歐元兌挪威克朗下跌1.5%左右，同時(shí)波蘭茲羅提兌歐元攀升至一年多以來(lái)最強(qiáng)勁的水平。
　　
　　歐元現(xiàn)在似乎發(fā)揮著另一種功能——作為投資者利用不同地區(qū)息差獲利的工具。由于歐洲央行存款利率目前首次為負(fù)值，借入歐元后賣(mài)出以買(mǎi)入更高收益貨幣的成本會(huì)越來(lái)越低，歐元因此而成了所謂的融資貨幣。
　　
　　摩根富林明資產(chǎn)管理(JPMorgan Asset Management)全球固定收益貨幣首席投資長(zhǎng)、幫助管理逾2，300億美元資產(chǎn)的哈勒姆(Roger Hallam)說(shuō)，賣(mài)出歐元、買(mǎi)入其他基本面強(qiáng)勁的歐洲國(guó)家貨幣的交易很有吸引力。6月5日歐洲央行推出新的流動(dòng)性措施之后，哈勒姆賣(mài)出歐元、買(mǎi)入挪威克朗。
　　
　　挪威基準(zhǔn)利率自2012年3月以來(lái)一直保持在1.5%，政府預(yù)測(cè)該國(guó)除石油、天然氣和船運(yùn)行業(yè)之外的大陸本地生產(chǎn)總值(GDP) 2014年將增長(zhǎng)1.9%。這個(gè)增幅優(yōu)于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景。歐元區(qū)上周將其對(duì)2014年GDP增幅的預(yù)測(cè)從1.2%下調(diào)至1.0%。
　　
　　歐元有望與日?qǐng)A、美元和瑞士法郎一樣成為主要的融資貨幣。在此之前，歐元的大范圍升值曾令其難以獲得這一地位，因歐洲央行不像其他央行那樣采取寬松立場(chǎng)�，F(xiàn)在歐元再次加入了這一競(jìng)爭(zhēng)。
　　
　　法國(guó)興業(yè)銀行(Societe Generale S.A。)建議其客戶賣(mài)出歐元、買(mǎi)入新興市場(chǎng)貨幣以及由挪威克朗、波蘭茲羅提和土耳其里拉構(gòu)成的一小籃子貨幣。
　　
　　管理著約1萬(wàn)億美元資產(chǎn)的資產(chǎn)管理公司Amundi Asset Management外匯管理部門(mén)負(fù)責(zé)人James Kwok說(shuō)，歐洲央行下調(diào)利率的做法會(huì)提振風(fēng)險(xiǎn)偏好，幫助高收益貨幣的表現(xiàn)勝過(guò)歐元。Kwok說(shuō)，他認(rèn)為通過(guò)積極押注新興市場(chǎng)尋求收益的投資者將開(kāi)始越來(lái)越多地以歐元進(jìn)行這些交易。
　　
　　管理著約500億美元資產(chǎn)的Fisher Francis Trees and Watts固定收益投資組合經(jīng)理伍德(Daniel Wood)說(shuō)，押注歐元走弱并不會(huì)是萬(wàn)無(wú)一失的交易。不過(guò)歐元還是有可能走軟。他說(shuō)，波蘭和匈牙利的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不斷給人們驚喜，通脹也依然受到控制；鑒于歐洲央行上周所采取的行動(dòng)，人們很容易認(rèn)為，匈牙利和波蘭的貨幣將繼續(xù)兌歐元大幅走強(qiáng)。