10月份新增人民幣貸款小幅回落

　　央行在審時度勢后進(jìn)一步擰緊了流動性“水龍頭”，10月份新增人民幣貸款明顯減少，但中長期貸款溫和擴(kuò)張。未來貨幣政策或?qū)⒊尸F(xiàn)緊平衡格局。
　　
　　對于人民幣貸款回落，市場分析人士表示，從季節(jié)性走勢看，10月份的貸款水平通常較低。此外，央行重申貨幣信貸和社會融資規(guī)模適度增長等內(nèi)外多方面限制因素都對本月貸款投放形成了一定約束。
　　
　　從市場間利率的攀升來看，央行也有意收緊了總體貨幣狀況。
　　
　　交通銀行金融研究中心研究員鄂永健對本報記者分析表示，10月份銀行資金面相對偏緊，貨幣市場利率在下旬明顯走高，這一方面是因?yàn)榧境踟敹惿侠U較多，形成存款余額明顯凈減少；另一方面是雖然外匯占款估計有凈增長，但在宏觀審慎框架下，央行改變持續(xù)公開市場凈投放格局，本月凈回籠貨幣1575億元，進(jìn)行了明顯的流動性對沖。此外，規(guī)范同業(yè)業(yè)務(wù)、理財產(chǎn)品入賬方式調(diào)整也對存款帶來了影響。
　　
　　從貸款結(jié)構(gòu)來看，10月當(dāng)月對公貸款增加3010億元，較上月少增加1338億元，較上年少增加576億元。住戶部門當(dāng)月貸款增加了2049億元，環(huán)比少增1497億元，但同比增速持續(xù)保持高位，達(dá)到23.84%；其中中長期貸款新增1535億元，較上月少增306億元，鄂永健認(rèn)為：“這主要是因?yàn)榉慨a(chǎn)銷售沖高回落，購房信貸需求有所下降及銀行信貸額度緊張造成房貸利率上行，放款周期拉長。”
　　
　　前不久央行發(fā)布了三季度貨幣政策執(zhí)行報告，闡述了最新調(diào)控思路：“綜合運(yùn)用數(shù)量、價格等多種貨幣政策工具組合，健全宏觀審慎政策框架，加強(qiáng)流動性總閘門的調(diào)節(jié)作用，引導(dǎo)貨幣信貸及社會融資規(guī)模平穩(wěn)適度增長。”
　　
　　對此，市場預(yù)計，四季度央行或?qū)⒕S持中性偏緊的貨幣政策，首先，外部環(huán)境的不確定性仍然較高，隨著美國逐步退出量化寬松政策，長期利率可能上升，新興經(jīng)濟(jì)體面臨資本流動和融資成本變化的沖擊；其次，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型未完成，新的增長動力尚待完成，經(jīng)濟(jì)增長不穩(wěn)定，呈現(xiàn)脈沖式的波動特征，通過擴(kuò)大信貸以拉動經(jīng)濟(jì)增長的可能性較小。
　　
　　貨幣政策除堅持社會融資規(guī)模、人民幣信貸總量穩(wěn)定外，信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化也是其重要調(diào)控目標(biāo)。這除了需要管好流動性總閘門，更需要掌握好度，精準(zhǔn)發(fā)力。有市場人士對記者表示：“‘精準(zhǔn)發(fā)力’表明央行干預(yù)市場的方法將傾向于運(yùn)用數(shù)量化工具，如正逆回購、央票等公開市場業(yè)務(wù)以及今年初新創(chuàng)設(shè)的常備借貸便利等，此類工具的共同點(diǎn)均是期限較短。此外，進(jìn)一步優(yōu)化金融資源配置，把政策落到實(shí)處，用好增量、盤活存量，更有力地支持結(jié)構(gòu)調(diào)整，更有效地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，也是精準(zhǔn)發(fā)力的體現(xiàn)。”