非農(nóng)過后退出疑慮猶存 本周日本央行決議登場

　　6月10日訊--在經(jīng)歷上周五（6月7日）的非農(nóng)數(shù)據(jù)洗禮過后，美元兌各非美貨幣普遍上漲。眼下，市場參與者們關注的是，非農(nóng)數(shù)據(jù)是否足以明晰美元后續(xù)走勢，即非農(nóng)數(shù)據(jù)是否足以強勁到促使美聯(lián)儲在晚些時候收緊債券購買，進而支持美元走出新一輪單邊行情。本周外匯市場，日本央行和新西蘭聯(lián)儲利率決議將領銜本周匯市的關鍵性事件，同時，澳大利亞5月就業(yè)人口變動數(shù)據(jù)也值得投資者著重關注。
　　
　　周一（6月10日）亞市，美元全線高開。歐元/美元自1.3190一線跳空低開，不過隨后小幅回升，現(xiàn)交投于1.3200一線上方，美元/日元延續(xù)上周五以來的反彈態(tài)勢，亞市早盤突破98.00關口，觸及日內(nèi)新高98.38，澳元/美元自2011年10月以來低點附近跳空低開，目前維持在2011年9月以來低點0.9391一線上方窄幅波動，現(xiàn)報0.9422。美元兌英鎊、加元等非美貨幣亦高開，總體維持小幅上漲格局。
　　
　　美國過去兩周經(jīng)濟數(shù)據(jù)總體表現(xiàn)平平，但上周五公布的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)從很多方面來說都令我們感到慰藉。美國勞工部（the Labor Department）上周五發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月份美國新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)175，000人，略高于經(jīng)濟學家的預期，而前幾個月的數(shù)據(jù)也幾乎未做修正。失業(yè)率從7.5%上升至7.6%，但是理由很充分，這是因為有更多人加入到求職大軍。
　　
　　盡管這一數(shù)據(jù)不算很差，但也絕對算不上很好，就業(yè)增長只不過是延續(xù)了過去12個月的軌跡。如果按照這樣的速度發(fā)展下去，失業(yè)率要到2017年才會達到令美聯(lián)儲官員滿意的5.5%的水平。這一預期是在假設勞動力增長的速度與總人口增長的速度持平的基礎上做出的，如果經(jīng)濟前景改善導致更多人重返求職大軍，失業(yè)率達到5.5%的水平就需要更長時間。
　　
　　但美元漲勢并不平順。對于5月份就業(yè)數(shù)據(jù)是否意味著經(jīng)濟復蘇已足夠強勁，可以使得美聯(lián)儲在今年晚些時候開始收緊債券購買政策的問題，投資者們充滿疑問。由于不清楚就業(yè)數(shù)據(jù)將如何影響美聯(lián)儲官員看法，一些分析師們預計匯市走勢將繼續(xù)保持振蕩。
　　
　　分析師們表示，這種寬慰或許只是曇花一現(xiàn)。RBS Securities外匯策略師Brian Kim表示，非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)還不錯，但還沒到非常亮眼的地步，這使得有關削減購債的討論仍將繼續(xù)。
　　
　　機構點評非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)
　　
　　摩根大通分析師Michael Feroli 表示，總的來看，每個人都能從周五的報告中得到點什么。如果說過去一兩周沉悶的數(shù)據(jù)表現(xiàn)重新激起了人們對美國經(jīng)濟“春困”的擔憂，那么到上周五非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布時，這種擔憂應該已得到緩解。但與此同時，就業(yè)數(shù)據(jù)也無法證明經(jīng)濟已經(jīng)掛上快檔。所以情況基本和從前一樣。
　　
　　IHS的Nariman Behravesh 指出，好于預期的就業(yè)報告說明私營部門仍未被自動減支政策所嚇倒。
　　
　　凱投宏觀Paul Dales 表示，我們認為周五的數(shù)據(jù)將使美聯(lián)儲按部就班地在今年晚些時候收縮QE3。5月份新增就業(yè)人數(shù)高于4月份的149，000人，進一步*攏過去六個月來200，000人的月平均水平。
　　
　　美銀美林分析師 Michelle Meyer 表示，數(shù)據(jù)低迷，核心通脹率令人不快的保持在低位，這意味著美聯(lián)儲將不會急于收縮QE；如果年底增長速度加快，將促使美聯(lián)儲在明年春季降低購債規(guī)模，但前提是經(jīng)濟明顯奠定了更堅實的基礎。
　　
　　經(jīng)濟政策研究中心Dean Baker 分析師自何處，5月份新增就業(yè)仍集中在少數(shù)幾個領域，其中餐飲業(yè)、零售貿(mào)易和臨時工占到新增就業(yè)人數(shù)的一半以上。這些都是低薪崗位。值得注意的是，與其他經(jīng)濟領域的就業(yè)相比，這些行業(yè)的就業(yè)增長其實更多反映了就業(yè)市場的疲軟。人們總會遇到一些不怎么樣的就業(yè)機會，但如果就業(yè)形勢好的話，人們是不會接受這些崗位的。
　　
　　日本央行6月利率決議登場
　　
　　日本央行將于本周一召開為期兩天的貨幣政策會議，并將于本周二公布利率決議。
　　
　　在大規(guī)模貨幣刺激政策全盤到位后，日本央行（BOJ）開始將目光轉向債券市場，債市收益率的突然上升打亂了央行壓低利率的計劃，是日本央行最不希望看到。
　　
　　據(jù)熟悉日本央行思路的知情人士表示，該行目前正在對向銀行及其他金融機構提供低息貸款以平息債市波動的利弊進行研究。而這一話題有可能成為本周一和本周二（6月11日）召開的央行貨幣政策會議爭論的主要議題。
　　
　　目前市場關注的焦點已經(jīng)轉向央行是否會將上述貸款期限從目前的一年延長至兩年或更久。
　　
　　分析師表示，在今年4月4日日本央行宣布采取大規(guī)模貨幣刺激計劃導致利率大幅上升后，正是上述貸款計劃起到了穩(wěn)定市場的作用。他們表示，延長此類貸款期限有助于進一步平抑市場波動。
　　
　　高盛（GS）資深經(jīng)濟學家馬場直彥表示，日本央行很可能會將貸款期限延長至兩年來平抑債券市場的波動。
　　
　　在對日元的影響方面，如果日本央行采取較為激進的措施力度平抑市場波動，日元料受打壓，而一旦日本央行屆時宣布的政策力度不夠，難以令投資者信服，日元恐進一步走強。
　　
　　澳大利亞5月就業(yè)人口變動
　　
　　澳大利亞統(tǒng)計局將于本周四（6月13日）公布澳大利亞5月就業(yè)人口變動數(shù)據(jù)。
　　
　　澳大利亞統(tǒng)計局5月9日公布的數(shù)據(jù)顯示，澳洲4月就業(yè)人口大幅增長5.01萬，遠遠抵消上月降幅并略微拉低了失業(yè)率。
　　
　　澳洲聯(lián)儲5月出人意料的宣布降息，原因之一是在于平抑澳元強勢，自此，澳元開啟了長達一個月之久的下跌行情，目前來看，效果明顯。
　　
　　屆時公布的數(shù)據(jù)將清晰的反映出澳大利亞就業(yè)市場的狀況，也勢必為澳洲聯(lián)儲未來貨幣政策決議提供寶貴參考價值。
　　
　　在對澳元影響方面，若公布的數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，澳元料收到支持而走強，甚至不排除大幅走高的可能性，而如果屆時公布的數(shù)據(jù)不佳，則恐打壓澳元進一步下跌。
　　
　　新西蘭聯(lián)儲利率決議
　　
　　新西蘭聯(lián)儲（RBNZ）將于本周四公布6月貨幣政策決議。目前市場預計，該聯(lián)儲將繼續(xù)維持指標利率在2.50%不變。新西蘭聯(lián)儲過去兩年一直維持利率在紀錄低點2.5%不變。該聯(lián)儲表示由于通脹年率持于13年低點附近，且低于1%-3%目標區(qū)間的底部，預計將維持利率不變直到今年底。
　　
　　自5月初以來，紐元/美元已大幅度回調(diào)，紐元的貶值勢必緩解新西蘭聯(lián)儲對過高的紐元幣值擔憂情緒。不過，當局仍未出現(xiàn)絲毫松懈。
　　
　　新西蘭聯(lián)儲主席惠勒（GraemeWheeler）5月30日表示，由于紐元匯價近期仍然偏高，新西蘭聯(lián)儲將會考慮加大拋售本幣買入外匯的力度，以遏制紐元繼續(xù)升值，但是這一做法只能暫時緩解紐元匯價過快的漲勢，無法扭轉其總體上漲趨勢。
　　
　　在對紐元影響方面，投資者重點關注新西蘭聯(lián)儲是否會在會后做出加息的暗示。若該聯(lián)儲表達出對未來通脹走高的任何擔憂情緒，料意味著新西蘭聯(lián)儲未來聲息的幾率將大增，這勢必對紐元形成明顯支持。
　　
　　以上關鍵性事件之外，投資者可著重關注將于周二公布的英國4月工業(yè)產(chǎn)出、將于周三（6月12日）公布的日本4月機械訂單數(shù)據(jù)和日本央行月度經(jīng)濟報告、將于周四公布的美國5月零售銷售、將于周五（6月14日）公布的美國5月生產(chǎn)者物價指數(shù)等數(shù)據(jù)。