QE退出陰云籠罩美股仍具上漲動力

　　本周以來，美國股市又在美聯(lián)儲是否會退出QE的政策的糾結之下度過了小幅下跌的一周。
　　
　　周一美股反彈和央行官員的言論相關，周一亞特蘭大聯(lián)儲主席丹尼斯·洛克哈特表示，央行將堅持創(chuàng)紀錄的刺激計劃，股市在這樣的利好消息之下開始反彈。但周二開始，美聯(lián)儲相關官員發(fā)表講話，稱某些市場正顯現(xiàn)出依賴美聯(lián)儲低成本資金的跡象，這樣的言論被市場解讀為美聯(lián)儲有可能在9月份就退出量化寬松的政策。受此影響，三大股指紛紛下挫。
　　
　　當天，美國高盛首席經(jīng)濟學家簡恩·哈祖斯（Jan Hatzius）的言論同樣增強了市場的預期。他表示：“美聯(lián)儲9月份開始收緊購債計劃顯然是有可能的。如果就業(yè)開始實現(xiàn)每月超過20萬人的增長或核心通脹水平開始上升，伯南克將可能更快地開始收緊資產(chǎn)購買計劃�！�
　　
　　此外，日本股市周三的大幅下挫也使得美國投資者開始對股票市場表現(xiàn)出“厭惡”情緒。在美國勞工部發(fā)布了不及預期的非農(nóng)業(yè)生產(chǎn)率數(shù)據(jù)后，道瓊斯指數(shù)當日盤中一度跌破15000點的大關。
　　
　　不過有分析人士指出，從周三的市場表現(xiàn)看，盡管三大股指的跌幅都達到了1.4%左右，但市場并沒有出現(xiàn)恐慌，而且市場的交投情況也比較冷清，顯示股市的基本情緒出現(xiàn)了變化，大多數(shù)投資者認為，不跟美聯(lián)儲做對才是短期股市投資的上上策。
　　
　　截至美國當?shù)貢r間周四收盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)收于15040.62點，前四個交易日累計小幅下跌0.50%，標準普爾500指數(shù)收于1622.24點，四個交易日累計下跌0.50%，納斯達克[微博]綜合指數(shù)則收于3423.09點，四個交易日累計上漲0.92%。
　　
　　不過截至記者發(fā)稿時，美國勞工部已公布了略好于預期的5月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，股市開始跳空高開，預計本周美股將收陽。
　　
　　盡管本周包括首次申請救濟金人數(shù)和非農(nóng)的利好經(jīng)濟數(shù)據(jù)等讓投資者相信，美聯(lián)儲在不久之后會停止QE，但大部分投資者仍然相信，股市的回調(diào)只是暫時的，長期仍具備很強的上漲動力。
　　
　　摩根大通分析師指出，從全局來看，流入股市的資產(chǎn)仍在增長，尤其是今年截至目前全球股市表現(xiàn)較其他幾乎全部資產(chǎn)的表現(xiàn)都要好10%或更多。即使債券收益率大幅上升，也無法改變強大的股市估值。