焦點(diǎn)關(guān)注：美國非農(nóng)就業(yè)報(bào)告六大看點(diǎn)

　　北京時(shí)間6月7日凌晨消息，美國財(cái)經(jīng)網(wǎng)站MarketWatch周四刊載文章稱，定于周五發(fā)布的美國勞工部非農(nóng)就業(yè)報(bào)告是當(dāng)前市場關(guān)注的焦點(diǎn)，這份報(bào)告將為美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)開始縮減“量化寬松”規(guī)模提供線索。
　　
　　以下是文章內(nèi)容概要：
　　
　　過去幾個(gè)月時(shí)間里，美國公司聘用員工的速度看起來有所放緩。與此同時(shí)，最近以來公布的多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都顯示，5月份就業(yè)崗位增長速度可能也受到了抑制。
　　
　　在2011年和2012年中，公司聘用員工的速度都曾在年中附近出現(xiàn)放緩趨勢；如果今年也會(huì)出現(xiàn)這種趨勢的話，那么經(jīng)濟(jì)學(xué)家將會(huì)關(guān)注一個(gè)問題，即聯(lián)邦政府的“sequester”（自動(dòng)減赤）計(jì)劃是不是導(dǎo)致出現(xiàn)這種趨勢的罪魁禍?zhǔn)�。�?lián)邦政府大幅削減支出的措施不僅會(huì)對政府 公務(wù)員造成影響，同時(shí)也會(huì)對國防等重要行業(yè)造成影響。
　　
　　美國勞工部將在周五公布5月份的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，以下是這份報(bào)告的六大看點(diǎn)：
　　
　　1.“風(fēng)向”將往哪兒吹
　　
　　MarketWatch調(diào)查顯示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家平均預(yù)期5月份美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加16.4萬人左右。在幾天以前，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對這一數(shù)據(jù)的預(yù)期本來還略微高一些，但ADP就業(yè)報(bào)告令人失望，而且有其他跡象表明就業(yè)市場表現(xiàn)疲弱，從而促使某些分析師下調(diào)了預(yù)期。
　　
　　如果非農(nóng)就業(yè)報(bào)告的表現(xiàn)好于預(yù)期，那么將會(huì)緩和市場對美國經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂情緒，但可能不會(huì)對金融市場形成幫助，原因是投資者將把其視為美聯(lián)儲(chǔ)更加接近于開始終結(jié)“量化寬松”計(jì)劃的跡象，而一直以來這種經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃都是促使美國經(jīng)濟(jì)增長的因素之一。但如果報(bào) 告表現(xiàn)不佳，那就意味著美國經(jīng)濟(jì)狀況正在走軟。也就是說，無論報(bào)告表現(xiàn)如何，對投資者來說可能都不是好事。
　　
　　據(jù)MarketWatch調(diào)查顯示，接受調(diào)查的MarketWatch讀者認(rèn)為，與非農(nóng)就業(yè)報(bào)告好于預(yù)期相比，弱于預(yù)期的數(shù)據(jù)對股市來說才是更好的。讓我們拭目以待吧。
　　
　　所謂“量化寬松”（Quantitative Easing，QE），是由日本最早提出的一個(gè)概念，是在經(jīng)濟(jì)萎靡不振、銀行信貸急劇萎縮的背景下，日本央行對從2001年3月開始的零利率（銀行間隔夜貸款利率）政策的進(jìn)一步深化，主要是指中央銀行在實(shí)行零利率或近似零利率政策后，通 過購買國債等中長期債券，增加基礎(chǔ)貨幣供給，向市場注入大量流動(dòng)性資金的干預(yù)方式，以鼓勵(lì)開支和借貸，也被簡化地形容為間接增印鈔票。
　　
　　2.減速跡象
　　
　　很多美國人都應(yīng)很熟悉ADP，畢竟這家公司負(fù)責(zé)處理成百上千萬美國人的支薪相關(guān)事務(wù)。ADP利用這些信息對私人部門就業(yè)增長速度作出自己的估測，該公司此前發(fā)布的報(bào)告顯示，5月份私人部門就業(yè)人數(shù)增加13.5萬人，遠(yuǎn)低于華爾街分析師預(yù)期。這一令人失望的數(shù)字令定 于周五發(fā)布的官方報(bào)告蒙上了陰影。
　　
　　不過，ADP報(bào)告和勞工部報(bào)告經(jīng)常都有偏差，有些時(shí)候偏差還會(huì)很大，這也是經(jīng)濟(jì)學(xué)家和投資者更關(guān)注政府?dāng)?shù)據(jù)的原因所在。
　　
　　3、四月份修正數(shù)據(jù)值得關(guān)注
　　
　　不過，美國政府的就業(yè)數(shù)據(jù)也不能盲目輕信。隨著更多公司提交回復(fù)，勞工部會(huì)對其數(shù)據(jù)進(jìn)行多次修正。舉例來說，2月份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告的初步數(shù)據(jù)為增加23.6萬人，隨后被向上修正了41%，至33.2萬人。
　　
　　自最近一次經(jīng)濟(jì)衰退周期在2009年中期終結(jié)以來，大多數(shù)月份里的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告數(shù)據(jù)都是向上修正的，4月份數(shù)據(jù)也很可能如此。對于經(jīng)濟(jì)健康程度來說，有些時(shí)候上個(gè)月報(bào)告的修正數(shù)據(jù)跟最新月度數(shù)據(jù)一樣能說明問題，因此十分值得關(guān)注。
　　
　　4.失業(yè)率
　　
　　自2009年10月份觸及衰退以后的高點(diǎn)以來，美國失業(yè)率一直都在穩(wěn)步下滑，目前已經(jīng)降至7.5%，但這并非一定是好消息。有些時(shí)候，失業(yè)率下滑是就業(yè)人數(shù)增加的結(jié)果；但有時(shí)卻是因?yàn)槿藗冋也坏襟w面的工作，因此不得不退出勞動(dòng)力人口。另一個(gè)重大的因素則是，“嬰 兒潮”時(shí)代中第一波出生的人已經(jīng)到了退休年齡。
　　
　　但有一件事情則是肯定的：有成百上千萬的美國人仍舊無法找到薪資良好的全職工作，所謂的“U6失業(yè)率”就把這些人考慮在內(nèi)。目前，“U6失業(yè)率”為13.9%。
　　
　　5.勞動(dòng)力人口的減少
　　
　　稱其擁有一份工作或想要工作的人在總勞動(dòng)力人口中所占比例已經(jīng)下降至63.3%的34年低點(diǎn)。這一比例的下滑趨勢實(shí)際上從2000年就已經(jīng)開始了，但在最近一次經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期中有所加快，而在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程中仍在繼續(xù)。
　　
　　“嬰兒潮”時(shí)代出生的人從2011年開始達(dá)到退休年齡，從而導(dǎo)致所謂的“參與率”無可避免地下降；但是，疲弱的經(jīng)濟(jì)狀況明顯也造成了重大影響，現(xiàn)在的問題是還不知道影響到底有多大而已。不過，無論這個(gè)問題的答案如何，現(xiàn)實(shí)情況是參與率不太可能在經(jīng)濟(jì)完全復(fù) 蘇以前趨于穩(wěn)定。
　　
　　6.房地產(chǎn)市場
　　
　　美國房地產(chǎn)市場正在復(fù)蘇，預(yù)計(jì)將為美國經(jīng)濟(jì)提供支持，抵消來自于“sequester”以及1月份生效的調(diào)高稅收措施所帶來的不利影響。
　　
　　但現(xiàn)在的問題在于，雖然住房營建商正在建設(shè)的房屋數(shù)量有所增加，但與經(jīng)濟(jì)衰退周期以前的幾年時(shí)間相比，目前住房營建行業(yè)中新就業(yè)崗位的增加速度還不夠快。雖然新屋開工率的上升對美國經(jīng)濟(jì)和就業(yè)前景來說是個(gè)良好跡象，但除非房地產(chǎn)行業(yè)的就業(yè)人數(shù)增加，否 則經(jīng)濟(jì)和就業(yè)市場都很可能無法實(shí)現(xiàn)真正強(qiáng)勁的增長。