強勢美元不會長久 人民幣維穩(wěn)是正道

　　美元：上半年仍是強者

　　這幾日，美元在外匯市場上再度成為“王者”，打破了近期的平衡。近期由于受到美國政府一系列救市計劃出臺的影響，支撐了美元持續(xù)走強。同時，市場對于歐元區(qū)銀行業(yè)進一步惡化的擔憂導致了全球風險規(guī)避情緒的滋長，歐元兌美元最終失守由去年10月底形成的趨勢線，跌至1.2600下方。

　　對此，新加坡華僑銀行分析師謝棟銘表示：“去年12月，國際主要貨幣對美元的比價曾出現(xiàn)反彈，但只是曇花一現(xiàn)，由于世界經(jīng)濟形勢的進一步惡化，主要貨幣再次進入冬眠期。預計國際主要貨幣對美元的跌勢可能仍將持續(xù)一段時間�！�

　　同時，市場分析人士在接受記者采訪時普遍表示了相似的看法。他們認為：“從目前的經(jīng)濟形勢來看，美元在今年上半年仍有維穩(wěn)甚至升值的趨勢，但這一趨勢在很大程度上是由市場的避險情緒形成。美國GDP連續(xù)兩個季度出現(xiàn)負增長，今年1月份的失業(yè)率達到7.6%，相比次貸危機爆發(fā)前上升了逾3個百分點。同時，美元利率已接近于零水平，而新經(jīng)濟刺激方案的資金來源恐怕就是印鈔機。從美國整體的經(jīng)濟狀況來看，美元無法保持長時間的走強，估計今年下半年將開始走弱�！�

　　人民幣：維穩(wěn)是正道

　　日前，由于不少媒體引用了某雜志對國家發(fā)改委副主任張曉強采訪時對人民幣的評論，表示由于經(jīng)濟放緩以及失業(yè)率的上升，人民幣對美元可能會貶值至6.95至7.00區(qū)間。該評論立即在離岸市場上引起波動，美元兌人民幣海外遠期匯率NDF大幅上升，其中1 年期NDF上升至7左右，但是隨著中國政府對此事的澄清，人民幣對美元的中間價開始回穩(wěn)，海外市場情緒也逐漸平復，1年期NDF再次回到6.95附近。

　　謝棟銘表示：“人民幣匯率維持穩(wěn)定是今年的主旋律。美元兌人民幣在即期市場上穩(wěn)定的走勢已經(jīng)半年有余了，在目前的經(jīng)濟背景下相信市場上對于人民幣對美元升值的談論已經(jīng)基本偃旗息鼓了，而上周末七大工業(yè)國會議相對溫和的言論以及美國財長蓋特納態(tài)度的轉變也基本宣布了短期內對人民幣升值政治壓力的緩解�！�

　　他指出：“近期通脹類數(shù)據(jù)大幅下滑，尤其是生產(chǎn)者物價指數(shù)已經(jīng)進入負增長階段，也使得防止通貨緊縮成為當務之急，盡管我們認為目前中國的通縮風險不大，但是正如央行副行長易綱近期指出的，防止通縮依然是中國最近兩個月的主要任務。我們相信美元兌人民幣匯率的穩(wěn)定能同時為維持經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展和控制通縮風險作出貢獻。”

　　雖然人民幣的貶值可以通過進口原材料價格上升傳達通脹數(shù)據(jù)，從而使得通脹數(shù)據(jù)上揚消除通縮，但是這卻可能在當前環(huán)境下引發(fā)消費者對購買力下滑的擔憂而導致的需求下降，而需求的下滑則很有可能引發(fā)真正的通貨緊縮。因此，維持人民幣的購買能力有利于中國向內需型經(jīng)濟體轉變，也與目前中國的經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略相統(tǒng)一。