中央銀行如何一步步擺脫金本位制度

　　大蕭條雖然初步解除了金本位的束縛，但金本位在二十世紀(jì)的完全瓦解分為兩步。1933年各國(guó)脫離金本位制度，1971年7月第七次美元危機(jī)爆發(fā)，以同年12月《史密森協(xié)定》為標(biāo)志，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)各國(guó)央行不再承擔(dān)美元掛鉤黃金義務(wù)。
　　
　　回顧歷史，某些細(xì)節(jié)會(huì)讓我們驚愕不已。比如中央銀行是私人的，英格蘭銀行居然是因?yàn)閼?zhàn)爭(zhēng)而起等等。但是，這些看似與今天格格不入的細(xì)節(jié)，放在當(dāng)時(shí)歷史場(chǎng)景與時(shí)代背景中看，則會(huì)非常自然——我們也因此重新理解，金融體系是人類(lèi)智慧設(shè)計(jì)的結(jié)果，這種設(shè)計(jì)一開(kāi)始并不是全盤(pán)設(shè)定，也不那么完善；都是通過(guò)各種市場(chǎng)互動(dòng)，人際關(guān)系的拓展，不斷修飾和完善，這一進(jìn)程直到今天還在延續(xù)。
　　
　　到了20世紀(jì)，隨著金本位的瓦解，中央銀行成了真正意義上印鈔者，其最后貸款人定位不變，而無(wú)限印鈔使得其救助的能量無(wú)限擴(kuò)大，開(kāi)啟了歷史的新篇章。
　　
　　二十世紀(jì)上半葉是大蕭條的時(shí)代，催生了諸多歷史變化，中央銀行脫離金本位走向印鈔者便是其中之一。二十世紀(jì)也是美國(guó)的世紀(jì)，而由位于華盛頓特區(qū)的聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)和12家分布美國(guó)主要城市的地區(qū)性的聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行于1914年11月組成的美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)姍姍來(lái)遲。至于這種分權(quán)又集權(quán)的模式，總令不知內(nèi)情的人困惑不解：它是私人機(jī)構(gòu)卻又行使公共權(quán)力，類(lèi)似政府機(jī)構(gòu)又不是政府機(jī)構(gòu)。一位美聯(lián)儲(chǔ)的傳記作者干脆將美聯(lián)儲(chǔ)稱(chēng)為“怪胎”，不僅是代議制民主中一個(gè)至關(guān)重要的“畸形人”，也是與自治民權(quán)神話并存的“尷尬矛盾體” .
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)的成因與結(jié)構(gòu)，一定程度上源自美國(guó)政治理念中的分權(quán)與集權(quán)之爭(zhēng)。從美國(guó)是否需要一家中央銀行再到經(jīng)濟(jì)放任自流還是積極干預(yù)，甚至到2008年金融危機(jī)中關(guān)于救市的大討論，其中思想源流都可追溯美國(guó)的兩位國(guó)父，即漢密爾頓及其終身政敵托馬斯·杰斐遜。這兩人的政治理念可謂針尖對(duì)麥芒。據(jù)說(shuō)兩位在議會(huì)爭(zhēng)論時(shí)，猶如斗雞。漢密爾頓強(qiáng)調(diào)工商立國(guó)，而杰斐遜則篤信農(nóng)業(yè)為本；漢密爾頓偏好強(qiáng)勢(shì)政府，而杰斐遜則認(rèn)可地方自治；漢密爾頓親手締造了華爾街，而杰斐遜則斥之為“人類(lèi)本性墮落的大陰溝”……漢密爾頓領(lǐng)銜的聯(lián)邦黨與杰斐遜創(chuàng)立的民主共和黨的政治遺產(chǎn)，催生了今天美國(guó)的民主黨與共和黨，兩人的黨爭(zhēng)也奠定了美國(guó)精神的方方面面。正如歷史學(xué)家克勞德·鮑爾斯所言：“這兩個(gè)偉人之爭(zhēng)的重要性超過(guò)了美國(guó)歷史上任何人之爭(zhēng)，因?yàn)樗�關(guān)系著美國(guó)的過(guò)去與未來(lái)�！�
　　
　　政經(jīng)不分家，兩個(gè)人的爭(zhēng)論從政治也自然蔓延到金融領(lǐng)域。有人曾感嘆，在綿延數(shù)百年的北美金融史中，每個(gè)重大事件都依稀可見(jiàn)漢密爾頓和杰斐遜的追隨者們的理念。漢密爾頓受荷蘭和英國(guó)影響很大，一直期待建立一家強(qiáng)大的中央銀行，但杰弗遜一派干預(yù)，致使作為國(guó)家銀行的美國(guó)國(guó)民銀行經(jīng)營(yíng)得不很成功。隨后，經(jīng)過(guò)南北戰(zhàn)爭(zhēng)等一系列折騰，美國(guó)好不容易統(tǒng)一了貨幣，隨后遭遇了不少銀行危機(jī)。再到二十世紀(jì)，美國(guó)才在不得已情況下成立美聯(lián)儲(chǔ)，但仍是個(gè)折中調(diào)和的方案，即以分權(quán)和私人的形式來(lái)確立中央銀行不會(huì)走向過(guò)度集權(quán)。
　　
　　一切皆有代價(jià)，避免印鈔者過(guò)分做大有其道理，但正是這種思潮，使新成立的美聯(lián)儲(chǔ)在面對(duì)大蕭條時(shí)沒(méi)有積極出手，進(jìn)而使美國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)比較慢。大蕭條日漸嚴(yán)重的一大原因，即金本位。當(dāng)時(shí)，凱恩斯勛爵曾把黃金叫作野蠻人的遺跡，但金本位制在當(dāng)時(shí)仍是主流，無(wú)論意識(shí)還是實(shí)踐，包括美聯(lián)儲(chǔ)在內(nèi)的全球各國(guó)央行受到金本位的極大束縛。
　　
　　曾領(lǐng)先世界的金本位成為落后的桎梏。十九世紀(jì)中央銀行的演進(jìn)中，英格蘭銀行的實(shí)踐，使中央銀行獲得了最后貸款人的地位，但金本位制度約束了在危急時(shí)刻中央銀行無(wú)限制提供貸款的能力，致使金融危機(jī)頻率加高、程度加深，大蕭條期間尤其如此。
　　
　　為什么要重提最后貸款人的概念？因?yàn)橹�后�?duì)中央銀行的理解更多聚集到了管理貨幣和通脹方面，事實(shí)上中央銀行最重要的作用之一是最后貸款人。如前所言，作為最后貸款人，需要中央銀行具有無(wú)限提供貸款的能力，這種能力在大蕭條時(shí)卻受到了束縛，因?yàn)楫?dāng)時(shí)的金本位制度。大蕭條時(shí)，主要發(fā)達(dá)國(guó)家央行最初都不太愿意提供幫助，因?yàn)樗麄円环矫嬗星逅阒髁x的想法，認(rèn)為該讓危機(jī)自動(dòng)清算，而另一方面則是因?yàn)樗麄儫o(wú)限提供貸款的能力受到了金本位制度的束縛。在1929年大簫條時(shí)，這一隱憂(yōu)成了現(xiàn)實(shí)。對(duì)大蕭條研究很多，解釋很多，但有條基本結(jié)論：誰(shuí)先擺脫金本位，誰(shuí)的經(jīng)濟(jì)就能最快復(fù)蘇。
　　
　　金本位具有漫長(zhǎng)的歷史，擺脫金本位自然也不可能一步到位。大蕭條雖然初步解除了金本位的束縛，但金本位在二十世紀(jì)的完全瓦解分為兩步。首先，1933年各國(guó)脫離金本位制度之后，公眾和央行之間不再具備黃金掛鉤紙幣義務(wù)。其次，1971年7月第七次美元危機(jī)爆發(fā)，以同年12月《史密森協(xié)定》為標(biāo)志，美元對(duì)黃金貶值，美聯(lián)儲(chǔ)拒絕向國(guó)外中央銀行出售黃金，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)各國(guó)央行不再承擔(dān)美元掛鉤黃金義務(wù)。
　　
　　擺脫金本位之后，中央銀行成為徹底的“印鈔者”，基本具備足夠印鈔能力應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)金融銀行危機(jī)，與此同時(shí)，外匯波動(dòng)在加劇，國(guó)際性質(zhì)的金融危機(jī)也越來(lái)越成為常態(tài)。告別金本位有好有壞，總體效應(yīng)正面。雖然今天很多人懷念金本位，但很難回到過(guò)去，我們最終不得不接受現(xiàn)狀。