避險(xiǎn)浪潮高漲全球市場(chǎng)上演悲喜劇 更大金融風(fēng)暴一觸即發(fā)？！

　　周五(6月10日)美市盤(pán)中，美元延續(xù)隔夜反彈勢(shì)頭持續(xù)走高，攀升至一周以來(lái)最高水平94.46。不過(guò)，隨著美聯(lián)儲(chǔ)6月貨幣政策會(huì)議以及英國(guó)退歐公投等風(fēng)險(xiǎn)事件臨近，避險(xiǎn)情緒席卷全球金融市場(chǎng)，亞太以及歐美股市、原油價(jià)格、商品貨幣陷入暴跌深淵，而避險(xiǎn)國(guó)債以及黃金則趁機(jī)飆升。有市場(chǎng)人士指出，當(dāng)前尚是暴風(fēng)雨之前的寧?kù)o，隨著美聯(lián)儲(chǔ)決議與英國(guó)退歐公投拉開(kāi)帷幕，全球市場(chǎng)恐將掀起巨瀾。
　　
　　周五公布的一份報(bào)告顯示，密西根大學(xué)6月美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)初值高于預(yù)期，但低于5月終值。
　　
　　數(shù)據(jù)顯示，密西根大學(xué)6月美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)初值為94.3，路透調(diào)查預(yù)估為94.0，5月終值為94.7。
　　
　　密西根大學(xué)6月美國(guó)消費(fèi)者現(xiàn)況指數(shù)初值為111.7，為2005年7月以來(lái)最高，路透調(diào)查預(yù)估為108.8，5月終值為109.9。
　　
　　密西根大學(xué)6月美國(guó)消費(fèi)者預(yù)期指數(shù)初值為83.2，路透調(diào)查預(yù)估為83.8，5月終值為84.9。
　　
　　密西根大學(xué)6月美國(guó)消費(fèi)者一年通脹預(yù)期初值為2.4%，5月終值為2.4%。密西根大學(xué)6月美國(guó)消費(fèi)者五年通脹預(yù)期初值為2.3%，為紀(jì)錄低點(diǎn)，5月終值為2.5%。
　　
　　美國(guó)密歇根大學(xué)消費(fèi)調(diào)查主管Curtin指出，美國(guó)消費(fèi)者對(duì)經(jīng)濟(jì)并沒(méi)那么樂(lè)觀，消費(fèi)者預(yù)計(jì)薪資并不會(huì)出現(xiàn)大幅上漲，大多數(shù)受訪(fǎng)對(duì)象認(rèn)為失業(yè)率會(huì)持穩(wěn)。鑒于對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂(yōu)，消費(fèi)者信心指數(shù)表現(xiàn)稍稍低于上月。上月個(gè)人理財(cái)投資變現(xiàn)突出，但市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期仍保持謹(jǐn)慎。
　　
　　周五美市盤(pán)中，美元持續(xù)走高，創(chuàng)下一周以來(lái)的最高水平94.46。
　　
　　摩根士丹利全球外匯策略(Morgan Stanley Global FX Strategy)日前指出，即便非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)慘淡，但美元依然有上行機(jī)會(huì)。我們依然認(rèn)為，美元強(qiáng)勢(shì)依舊未走完，如果美國(guó)薪資水平上升，美元多半將在今夏升值。如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入周期性倒退，美元短線(xiàn)則恐下滑5%，之后將在新興經(jīng)濟(jì)體憂(yōu)慮的再次升溫而回升。
　　
　　不過(guò)，BK資產(chǎn)管理(BK Asset Management)董事總經(jīng)理Kathy Lien周四撰文稱(chēng)，“我們認(rèn)為美元并未見(jiàn)底，原因在于美國(guó)國(guó)債收益率持續(xù)下滑，10年期美債收益率觸及2月以來(lái)的最低水平�！�
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)下周將舉行會(huì)議，基金期貨顯示美聯(lián)儲(chǔ)6月加息的概率為零，7月加息的概率為18%，Lien指出，這意味著投資者預(yù)計(jì)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)聲明和美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫(Janet Yellen)講話(huà)將透露謹(jǐn)慎和猶豫的姿態(tài)。
　　
　　她說(shuō)道：“基于本周耶倫的講話(huà)來(lái)看，她很可能會(huì)令美元多頭失望。即使耶倫意外較預(yù)期更為鷹派，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策公布后美元仍將會(huì)下跌，原因是美聯(lián)儲(chǔ)夏季加息的概率日益降低�！�
　　
　　隨著美聯(lián)儲(chǔ)利率決議、英國(guó)退歐公投的日益逼近，避險(xiǎn)情緒席卷全球金融市場(chǎng)：歐洲股市、美國(guó)股市、原油價(jià)格、商品貨幣暴跌，避險(xiǎn)日元、國(guó)債、黃金則趁機(jī)飆升。
　　
　　有市場(chǎng)人士指出，美聯(lián)儲(chǔ)(FED)將在下周三(6月15日)發(fā)布6月決議，而英國(guó)脫歐公投也將在6月23日拉開(kāi)大幕，市場(chǎng)波動(dòng)無(wú)疑會(huì)劇增。大多數(shù)種類(lèi)的資產(chǎn)尚未有多大波動(dòng)，不過(guò)過(guò)去并不代表未來(lái)。
　　
　　顯然現(xiàn)在是暴風(fēng)雨前的寧?kù)o。市場(chǎng)對(duì)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)會(huì)議和耶倫記者招待會(huì)的敏感度一直比普通會(huì)議更高，6月加息預(yù)期的滑鐵盧讓美聯(lián)儲(chǔ)以不當(dāng)鷹派言論制造市場(chǎng)騷亂的情況更可能發(fā)生。
　　
　　在此之后，危機(jī)還遠(yuǎn)未結(jié)束。下面2周脫歐公投會(huì)讓英鎊貨幣對(duì)掀起波瀾，2-3周英鎊匯率波動(dòng)值消化的公投期間日漲跌為1.2-2.1%。
　　
　　日內(nèi)，風(fēng)險(xiǎn)貨幣遭到投資者拋售，英鎊/美元大跌約1%，創(chuàng)一個(gè)半月新低1.4311。
　　
　　距離公投僅有兩周之際，投機(jī)性投資者和公司已推高對(duì)沖英鎊未來(lái)一個(gè)月波動(dòng)的成本，目前定價(jià)顯示，英鎊兌美元一個(gè)月隱含波動(dòng)率高至24%。
　　
　　“事實(shí)上，我們離公投日期越來(lái)越近，本周退歐和留歐幾率有所變化，我們已從期權(quán)市場(chǎng)看到變化，”匯豐策略師Dominic Bunning表示。
　　
　　英國(guó)退歐威脅自去年年底以來(lái)就占據(jù)主導(dǎo)，推動(dòng)英鎊貿(mào)易加權(quán)匯率在11月中旬到4月中旬下跌逾10%。
　　
　　風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)嚴(yán)重偏向英鎊看跌期權(quán)，表明投資者最擔(dān)心脫歐對(duì)英鎊帶來(lái)的威脅。
　　
　　但交易員和策略師表示，投資者也想為一旦英國(guó)決定留在歐盟，英鎊大幅上揚(yáng)做好布局。主要銀行的交易員預(yù)計(jì)，若英國(guó)決定留在歐盟，英鎊將上漲至1.50-1.51美元左右。
　　
　　周五，全球股市普遍下跌。繼亞太股市收挫之后，歐美股市也低開(kāi)低走。歐洲股市大跌逾2%，泛歐績(jī)優(yōu)300指數(shù)周五收跌2.28%，報(bào)1309.65點(diǎn)；英國(guó)FTSE 100指數(shù)周五收跌1.8%；法國(guó)CAC 40指數(shù)周五收跌2.21%；德國(guó)DAX 30指數(shù)周五收跌2.51%。歐股恐創(chuàng)2月份以來(lái)最大單日跌幅，銀行類(lèi)股領(lǐng)跌，凸顯出投資者在美聯(lián)儲(chǔ)6月決議聲明前的焦慮情緒。美國(guó)三大股市全線(xiàn)低開(kāi)，美市早盤(pán)納斯達(dá)克指數(shù)跌近1%，道指跌幅一度擴(kuò)大至141點(diǎn)。
　　
　　全球股市下挫提振了市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒。日本10年期國(guó)債收益率刷新創(chuàng)紀(jì)錄低點(diǎn)至-0.155%，德國(guó)10年期國(guó)債收益率跌至歷史低點(diǎn)0.022%。
　　
　　隨著避險(xiǎn)情緒回升，COMEX 8月黃金期貨上漲8.15美元，漲幅一度達(dá)到0.5%，刷新5月17日以來(lái)高位至1280.85美元/盎司；現(xiàn)貨黃金從日低反彈逾13美元至三周新高1277.70美元/盎司；白銀創(chuàng)三周新高17.37美元/盎司。
　　
　　據(jù)報(bào)道，Comex最活躍8月期金北京時(shí)間21:35-39分五分鐘內(nèi)成交5953手，大量買(mǎi)單推升金價(jià)短線(xiàn)拉升至1275美元/盎司。
　　
　　凱投宏觀認(rèn)為，英國(guó)退歐本身并非什么大事，但對(duì)于經(jīng)濟(jì)影響蔓延至歐盟其他地區(qū)的擔(dān)憂(yōu)情緒擴(kuò)大，意味著黃金避險(xiǎn)需求將會(huì)升溫，有望將黃金價(jià)格推高至1400美元/盎司整數(shù)位心理關(guān)口；反之，若經(jīng)濟(jì)政治影響被很大程度上限制在英國(guó)，避險(xiǎn)需求恐怕也會(huì)受到限制。
　　
　　澳新銀行策略師Daniel Hynes認(rèn)為，本周美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫(Janet Yellen)的講話(huà)使得加息預(yù)期進(jìn)一步走軟，外加日本和歐洲的負(fù)利率，也同樣對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期不利。在英國(guó)退歐風(fēng)險(xiǎn)的推動(dòng)下，避險(xiǎn)需求將推動(dòng)金價(jià)至1400美元/盎司水平。
　　
　　三菱(Mitsubishi)表示，近期黃金市場(chǎng)受到了避險(xiǎn)需求的推動(dòng)，而后市由于美聯(lián)儲(chǔ)可能維持利率，金價(jià)將有更多上行空間。目前全球市場(chǎng)涌現(xiàn)避險(xiǎn)需求，低利率甚至負(fù)利率使得投資者們轉(zhuǎn)向黃金以求避險(xiǎn)。該行表示，投資者們?cè)诔掷m(xù)增持黃金ETF。只要寬松的貨幣政策依然在，利率就將維持在低水平。不過(guò)短期黃金市場(chǎng)面臨風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橄轮苊缆?lián)儲(chǔ)FOMC會(huì)議可能給出鷹派聲明，使得7月加息變得依然有可能。三菱認(rèn)為，如果下周美聯(lián)儲(chǔ)顯現(xiàn)出鷹派的表現(xiàn)，那么黃金市場(chǎng)將會(huì)出現(xiàn)獲利了結(jié)。
　　
　　黃金與原油走勢(shì)再度分道揚(yáng)鑣。日內(nèi)，美國(guó)原油期貨大跌逾2%，跌破50美元關(guān)口，觸及三個(gè)交易日低點(diǎn)49.45美元/桶。投資者為本周美國(guó)活躍鉆井?dāng)?shù)上升做準(zhǔn)備，美元走強(qiáng)以及美股下滑亦令油價(jià)承壓。
　　
　　貝克休斯上周五稱(chēng)，截至6月3日當(dāng)周，美國(guó)活躍鉆機(jī)數(shù)增加九座。這一備受關(guān)注的數(shù)據(jù)引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)，隨著油價(jià)測(cè)試50美元/桶，美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商將會(huì)重啟停運(yùn)的生產(chǎn)設(shè)施。
　　
　　北歐斯安銀行(SEB)首席商品分析師Bjarne Schieldrop表示，當(dāng)美原油價(jià)格從每桶40美元升向50美元時(shí)，能夠盈利的油井?dāng)?shù)量將跳增�！�
　　
　　不過(guò)，加拿大野火、尼日利亞的破壞行動(dòng)、以及美國(guó)、委內(nèi)瑞拉及亞洲等地的產(chǎn)出縮減令油價(jià)跌勢(shì)受到抑制。
　　
　　市場(chǎng)正在恢復(fù)平衡。需求方面，全球煉廠活動(dòng)料將創(chuàng)下歷史新高，而世界各地原油供應(yīng)出現(xiàn)中斷事件，使市況趨于吃緊。
　　
　　湯森路透EIKON數(shù)據(jù)顯示，8月時(shí)全球煉油產(chǎn)能將達(dá)1.018億桶/日，創(chuàng)史上新高，3月時(shí)為9,725萬(wàn)桶/日。
　　
　　在可用產(chǎn)能方面，投資銀行Jefferies周五表示，光是美國(guó)煉廠6月第一周的產(chǎn)能利用率就高達(dá)90.9%。
　　
　　交易商表示，這意味著產(chǎn)油國(guó)必須盡可能地生產(chǎn)以應(yīng)付煉廠需求，而加拿大野火、尼日利亞的破壞行動(dòng)、以及美國(guó)、委內(nèi)瑞拉及亞洲等地的產(chǎn)出縮減，將會(huì)收緊市場(chǎng)，并降低存貨。
　　
　　美國(guó)石油大亨Harold Hamm周稱(chēng)，將2016年美國(guó)原油預(yù)期價(jià)格提升20%。先前他表示60美元是個(gè)夢(mèng)幻價(jià)格，不過(guò)現(xiàn)在他認(rèn)為年底前更可能達(dá)到69-72美元/桶。他稱(chēng)，石油輸出國(guó)組織(OPEC)對(duì)油市的影響減弱。產(chǎn)量的下跌高于預(yù)期，使供應(yīng)過(guò)剩遭到了有效遏制。