關(guān)于本次美聯(lián)儲(chǔ)利率決議的看法分析

　　一、美聯(lián)儲(chǔ)利率決議無(wú)疑是本周市場(chǎng)關(guān)注的主要焦點(diǎn)，關(guān)于本次利率決議預(yù)期和看點(diǎn)在哪？
　　
　　隨著美聯(lián)儲(chǔ)利率決議于本周四凌晨?jī)牲c(diǎn)公布開(kāi)始和兩點(diǎn)半FED主席耶倫舉行發(fā)布會(huì)。在美聯(lián)儲(chǔ)將要退出大規(guī)模資產(chǎn)購(gòu)買的關(guān)頭，這次的會(huì)議對(duì)于近期整個(gè)金融市場(chǎng)可謂是非常受矚目的，下面本人鄧金晉就其中幾個(gè)要點(diǎn)做以下一些分析。
　　
　　1.關(guān)于本次會(huì)議是否有提前升息調(diào)論。
　　
　　上個(gè)月美聯(lián)儲(chǔ)的內(nèi)部爭(zhēng)論，最后預(yù)期的于15年9月份的升息提前至6月，關(guān)于此次爭(zhēng)論的結(jié)局。同時(shí)本人預(yù)計(jì)，隨著此次在首次升息之后美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⑦M(jìn)一步一年半的緊縮周期，若利率平將回歸正�；�。相信結(jié)局會(huì)是美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)實(shí)現(xiàn)其通脹目標(biāo)，聯(lián)邦基金利率峰值預(yù)期將會(huì)超過(guò)4%，對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)的沖擊也會(huì)進(jìn)一步加大。
　　
　　2.此次會(huì)議中，言論是否還是鴿派為中心。
　　
　　從此次的了解信息中鄧金晉認(rèn)為，F(xiàn)OMC(聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì))或?qū)⑹墙�年�?lái)最受期待的一次，此次能否定性在6月加息是非常關(guān)鍵的。
　　
　　同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)政策可能不會(huì)出現(xiàn)根本性的改變，根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)官員們的一些言論，可能會(huì)修改措辭，澄清對(duì)于一些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的依賴性，并上修經(jīng)濟(jì)預(yù)期。
　　
　　同時(shí)耶倫將會(huì)繼續(xù)支持逐步和有耐心的實(shí)現(xiàn)貨幣政策正�；�，但市場(chǎng)可能會(huì)對(duì)她鴿派態(tài)度降低而做出反應(yīng)。而市場(chǎng)的主力爭(zhēng)論也是就“耐心”措辭歸處。
　　
　　3.耶倫將舉行季度新聞發(fā)布會(huì)
　　
　　答：耶倫將會(huì)延續(xù)對(duì)于美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)預(yù)期更為平衡的鴿派說(shuō)法，她或?qū)��?huì)更新本次“耐心”措辭的山區(qū)與否發(fā)表正面言論，但正式的聲明是否能成功于6月加息仍會(huì)打打太極。
　　
　　鄧金晉預(yù)期，總體上耶倫仍將會(huì)保持偏于鴿派的論調(diào)，市場(chǎng)將會(huì)聚焦于她對(duì)于前瞻性指引的修改、上調(diào)經(jīng)濟(jì)預(yù)期和任何潛在的鷹派言論。這些也是刺激當(dāng)下市場(chǎng)的進(jìn)一步大動(dòng)力。
　　
　　二、影響美聯(lián)儲(chǔ)利率決議決定加息的主要因素?cái)?shù)據(jù)有哪些？
　　
　　目前影響加息的主力因素有就業(yè)率、通脹、貨幣政策，QE、GDP、聯(lián)邦基金利率等在金融面重要的數(shù)據(jù)。隨著近期美元的不斷高漲，更強(qiáng)勢(shì)的美元對(duì)于出口行業(yè)而言明顯是不利的。近期喜憂參半的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)給出了一個(gè)冰冷的真相：當(dāng)下的美國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于一個(gè)飛速整張的階段，這個(gè)狀態(tài)是不可能持續(xù)下去的，緊急疲軟隨之而來(lái)只是時(shí)間問(wèn)題，就像一個(gè)高度集中精神和體力的人運(yùn)動(dòng)后，會(huì)出現(xiàn)疲軟的休眠一樣。所以鄧金晉認(rèn)為目前的焦點(diǎn)仍在美元上。
　　
　　三、美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入加息通道對(duì)于黃金后市的影響？
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)黃金的走向影響依然前景未明。鄧金晉認(rèn)為目前進(jìn)入加息通道會(huì)對(duì)美元有一定的穩(wěn)定作用，而黃金則會(huì)穩(wěn)定當(dāng)下的低谷階段，大的方向還是要根據(jù)周四即時(shí)消息來(lái)隨大流走。當(dāng)然地緣政治、投資需求和實(shí)物需求等多重因素也是驅(qū)動(dòng)黃金價(jià)格的主力。觀測(cè)近大半年的行情，黃金三次試探低點(diǎn)后起漲，目前黃金已經(jīng)處于一個(gè)相對(duì)的低位。而關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)黃金的絕對(duì)利空前景依舊未明。不過(guò)，我們當(dāng)前應(yīng)該清醒地明認(rèn)識(shí)到，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始有計(jì)劃地實(shí)施退出QE，加息的步伐也日益加緊，黃金的避險(xiǎn)作用降低、美元升值、資金大量流向股市等原因使得黃金價(jià)格持續(xù)震蕩低位，黃金正面臨全面承壓的大環(huán)境。這是大的趨勢(shì)，只有把握住了趨勢(shì)，我們才能以不變應(yīng)萬(wàn)變�，F(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)升息已經(jīng)在市場(chǎng)預(yù)期范圍內(nèi)，所以即使真的升息了，黃金的下跌幅度也會(huì)控制在一定的范圍內(nèi)，因?yàn)檫@一利空消息的動(dòng)能已經(jīng)被消耗的差不多了。當(dāng)然，如果以后美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)加息，結(jié)合當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)狀態(tài)又得另當(dāng)別論。
　　
　　四、黃金投資者如何更好的交易本次利率決議？
　　
　　由于生產(chǎn)成本的限制，目前黃金處于一個(gè)筑底期，在美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)于加息言論明確之前，鄧金晉認(rèn)為黃金的低點(diǎn)1130一線仍舊堅(jiān)守。根據(jù)鄧金晉推算2014年世界黃金生產(chǎn)成本大約為1135美元/盎司。近期的美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也好壞參半，對(duì)此，經(jīng)融市場(chǎng)震蕩不定。此外，鄧金晉認(rèn)為全球黃金平均生產(chǎn)成本應(yīng)可控制在約為1130美元/盎司左右，所以近期的跌勢(shì)會(huì)處于一個(gè)加固的狀態(tài)，能否打破這個(gè)狀態(tài)，則應(yīng)看鷹派是否會(huì)展露頭角，及提前一個(gè)季度加息的主導(dǎo)。而目前美元在至頂百元之后仍有空間，現(xiàn)在的小幅下跌相信也是為后續(xù)的漲勢(shì)避讓空間。美元具有上漲的潛能，而黃金相對(duì)應(yīng)的下跌，但是力度不會(huì)太大，所以，空頭在整個(gè)市場(chǎng)的規(guī)避后有望與美元齊頭并進(jìn)。