為何歐元計價黃金能夠“笑傲金市”？

　　盡管上周以美元計價的黃金價格下滑，但以歐元計價的金價走勢強(qiáng)勁，這其中不僅反映了歐元匯率貶值的影響，也是由于歐洲央行QE政策打壓部分歐元區(qū)國債收益率跌至創(chuàng)紀(jì)錄的負(fù)水準(zhǔn)，在整體上利多金市。
　　
　　不過有分析師指出，即使前景看起來更為光明，但隨著市場逐漸習(xí)慣于這波購債影響，歐元計價黃金的獲利機(jī)會將隨著時間的推移而逐漸減少。
　　
　　雖然上周以美元計價的現(xiàn)貨金價格下挫，但以歐元計價的金價依然收于2月初以來高位附近，因歐洲央行(ECB)1.1萬億歐元購債計劃突顯出歐美貨幣政策的分歧。
　　
　　歐洲央行推出量化寬松(QE)政策的同時，美聯(lián)儲(FED)卻仍在邁向近10年來的首次加息。
　　
　　與美元相比，持有黃金這種無收益投資品種的機(jī)會成本較高，但QE導(dǎo)致歐元區(qū)國債收益率跌至創(chuàng)紀(jì)錄的負(fù)水準(zhǔn)，還是對歐元金價構(gòu)成支撐。
　　
　　歐洲央行從3月9日開始購買國債，以提升歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長和通脹。此舉打壓幾乎所有成員國國債收益率降至紀(jì)錄低位。
　　
　　三菱(Mitsubishi)商品分析師Jonathan Butler將上周開始的歐銀QE政策稱為射向許多市場的“火箭彈”。他說道：“這導(dǎo)致收益率在某些情況下跌至負(fù)值區(qū)域，進(jìn)而令宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對于黃金等不帶來收益的資產(chǎn)十分有利。”
　　
　　麥格理(Macquarie)分析師Matt Turner表示：“黃金的致命弱點一直是它不會帶來任何利息收入；但假如其他投資也沒有了利息收入，那當(dāng)然就與黃金站在了相同的起點�！�
　　
　　盡管歐元金價目前走勢強(qiáng)勁，但日元金價的表現(xiàn)說明，超寬松貨幣政策為金價帶來的提振效應(yīng)是有期限的，而歐元黃金多頭眼下正努力延長這種效應(yīng)。
　　
　　日元金價今年迄今的表現(xiàn)也很“搶眼”，但不及歐元金價的漲幅，即便日本央行(BOJ)實施激進(jìn)的經(jīng)濟(jì)刺激舉措的時間比歐洲央行長得多。
　　
　　德國商業(yè)銀行(Commerzbank)分析師Carsten Fritsch說道：“我們的外匯分析師認(rèn)為，QE政策對本幣匯率的影響會隨著時間推移而消失，由于歐洲央行剛開始QE，而日本的QE在兩年前就已啟動，因此歐銀QE有可能為歐元金價提供支撐至少到2016年底�！�