為什么美聯(lián)儲周四很可能推出QE3

　　北京時間9月13日下午消息，據(jù)CNBC報道，華爾街今日最受關(guān)注的話題是美聯(lián)儲是否會宣布新一輪量化寬松，即QE3。
　　
　　越來越多的專業(yè)市場觀察人員預(yù)測將有QE3。高盛稱幾率超過50%。巴克萊、瑞銀和摩根大通全都預(yù)測新一輪美聯(lián)儲資產(chǎn)采購。
　　
　　持不同觀點的有野村、Business Insider，以下是他們給出的理由：
　　
　　1、經(jīng)濟看上去仍在改善�；ㄆ旖�(jīng)濟以外指數(shù)已經(jīng)轉(zhuǎn)正，并繼續(xù)上漲。
　　
　　2、失業(yè)率降至8.1%。你也許會說這沒有意義，因為這是更多人離開勞動力市場的結(jié)果，但這不改變這一事實，即如果勞動力正快速萎縮，那么勞動者正接近充分就業(yè)，因而引發(fā)通脹風險。美聯(lián)儲或也會考慮，是否疲弱的非農(nóng)就業(yè)是較壞季節(jié)性調(diào)整的結(jié)果，而不是對經(jīng)濟的潛在反映。
　　
　　3、同時，歐洲央行剛剛推出全球經(jīng)濟需要的最為首要的措施，通過債券購買項目消除了尾部風險。這遠比美聯(lián)儲目前能夠采取的行動更為重要和有效。
　　
　　4、在后Michael Woodford時期(Michael Woodford是在近期杰克遜霍爾會議上敦促公布近期GDP目標的經(jīng)濟學(xué)家)，美聯(lián)儲或感到言論改變是能夠做出的更有力的舉措。
　　
　　5、由于總統(tǒng)選舉臨近推出QE3的門檻或變高。12月推出寬松更為合適，美聯(lián)儲在財政懸崖如何得以解決上會有更清晰的判斷。
　　
　　6、資產(chǎn)價格處于多年新高，而且在歐洲央行幫助下，金融緊張狀況緩和多了。
　　
　　所以這些分析哪里錯了？
　　
　　其假設(shè)是沒有更多寬松。他們實際上尋找到的近期數(shù)據(jù)提供了推出額外寬松的理由。野村也表示數(shù)據(jù)并未顯示就業(yè)增長沒有跌落懸崖。
　　
　　問題是這一假設(shè)是我們知道基準情況遠非如此。美聯(lián)儲8月聯(lián)邦公開市場委員會記錄寫道：“很多成員認為額外貨幣寬松應(yīng)該很快推出，除非新數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟復(fù)蘇有實質(zhì)性的、持續(xù)的增強。”
　　
　　換句話說，美聯(lián)儲不再尋求數(shù)據(jù)以論證進一步寬松。這是上個春季的故事。目前美聯(lián)儲正在審視數(shù)據(jù)，以確定數(shù)據(jù)是否較弱推出額外貨幣寬松政策的必要性。
　　
　　沒有數(shù)據(jù)提供任何理由讓人覺得，經(jīng)濟復(fù)蘇有實質(zhì)性的、持續(xù)的增強。
　　
　　所以這次華爾街的猜測是正確的，美聯(lián)儲非�？赡茉谥芩耐瞥鲂乱惠哘E 。