經(jīng)濟陰霾難消黃金“避風港”效用依舊

　　近期，隨著歐債危機的不斷深化，讓此前曾一度“比翼齊飛”的美元與金價重現(xiàn)負相關(guān)的走勢。市場人士分析，由于全球經(jīng)濟復(fù)蘇前途上的陰霾難以消除，作為資金避風港的黃金短期雖難免震蕩走勢，長期走牛格局目前仍未改變。
 
　　黃金通常都會在投資環(huán)境陰霾密布的時候一枝獨秀。近期，由于對美國經(jīng)濟前景的迷惘，對歐債危機深化的恐懼，以及美元一直以來的疲弱走勢，市場在恐慌情緒的推動下，使得資金持續(xù)流向黃金避險。國際現(xiàn)貨黃金在8月23日突破1900美元/盎司大關(guān)，創(chuàng)下1913.50美元/盎司的歷史新高。雖然在9月初有所回落，但金價目前仍在高位震蕩徘徊。
 
　　恒生銀行近期發(fā)布的一份報告指出，經(jīng)歷了10年的牛市后，黃金的走勢依然強勁。今年的前8個月，金價的升幅達到近30%，與同期的其他多項資產(chǎn)如股票、外匯、商品等比較，黃金的回報率較高。展望未來，在經(jīng)濟增長持續(xù)不穩(wěn)、債務(wù)危機以及美元匯率等多重因素的影響下，黃金價格或仍將繼續(xù)上漲。
 
　　事實上，今年以來引發(fā)黃金一路飆升的原因之一，便是歐債危機。但有市場分析指出，歐元區(qū)的財政問題可能會更加嚴峻。有觀點指出，新的援助并未能大幅改善希臘的財政狀況。9月12日，由于希臘難以達成預(yù)定的減少赤字目標，其債務(wù)違約風險大增。當天希臘國債收益率飆升，市場普遍認為，希臘債務(wù)違約很可能難以避免。而此前，歐債危機的發(fā)展已經(jīng)觸發(fā)了投資者新的憂慮。芬蘭已經(jīng)要求希臘提供債務(wù)抵押品，作為換取援助的條件，此后又有國家表示將要效法芬蘭，此舉也成為援助計劃面對的新障礙。
 
　　此外，盡管次貸危機至今已近4年，美國的經(jīng)濟復(fù)蘇之路卻依然坎坷。8月初，標普歷史性地調(diào)低美國的信貸評級。加上近期一系列重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布后，市場普遍預(yù)計美國的經(jīng)濟復(fù)蘇步伐較預(yù)期緩慢。尤其是美國的房價仍處于下跌狀態(tài)中，失業(yè)率也徘徊在9%以上，投資者開始擔憂未來數(shù)個季度美國的經(jīng)濟僅能溫和增長，甚至再度衰退。
 
　　當然，美元的疲弱走勢也是帶動金市向好的重要因素。因為近期經(jīng)濟前景惡化，美聯(lián)儲已經(jīng)承諾維持現(xiàn)有的低利率至少兩年，美元此前也一直在低位徘徊。不過9月初以來，美元開始強勢反彈，截至記者發(fā)稿，美元指數(shù)高位震蕩于77.0一線。分析人士指出，美元指數(shù)的反彈，歸因于歐債危機短期內(nèi)較美債問題更嚴重，特別是上周五的G7會議不但未取得實質(zhì)成果，更驚現(xiàn)美歐對峙，使得救市希望成泡影。故而投資者越發(fā)擔憂歐元區(qū)的債務(wù)危機，歐元也因此而重挫，使得美元受益，美元指數(shù)短期大幅反彈，也對金價形成一定的壓力。
 
　　目前，即將進入第四季度的黃金需求旺季，市場預(yù)期在全球黃金供應(yīng)基本穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，需求的增加和全球經(jīng)濟的復(fù)蘇陰霾將會利多金價，但同時由于金價已經(jīng)偏高，后市金價仍將處于高位震蕩態(tài)勢。