股指期貨的三種套利模式

    期貨市場的套利主要有三種模式，即跨月套利、跨商品套利及跨市場套利。

    1、跨月套利 即跨交割月份套利，是指投機者在同一市場利用同一種商品不同交割期之間價格差距的變化，買進某一交割月份期貨合約的同時，賣出另一交割月份的同類期貨合約，以謀取利潤的活動。其實質(zhì)是利用同一商品期貨合約的不同交割月份之間的差價的相對變動來獲利。這是最為常用的一種套利形式。例如：如果你注意到5月份的滬鋅和6月份的滬鋅價格差異超出正常的交割、儲存費，你應(yīng)買入5月份的滬鋅合約而賣出6月份的滬鋅合約。過后，當(dāng)5月份滬鋅合約與 6月份滬鋅合約更接近而縮小了兩個合約的價格差時，你就能從價格差的變動中獲得一筆收益。跨月套利與商品絕對價格無關(guān)，僅與不同交割期之間價差變化趨勢有關(guān)。這種套利可細分為三種形式：牛市套利、熊市套利、蝶式套利。

    2、跨商品套利 是指利用兩種不同的、相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨價格的差異進行套利，即買進（或賣出）某一交割月份某一商品的期貨合約，同時賣出（或買入）另一種相同交割月份、另一關(guān)聯(lián)商品的期貨合約。

    3、跨市場套利 也叫跨市套利，是指投機者利用同一商品在不同交易所的期貨價格的不同，在兩個交易所同時買進和賣出期貨合約以謀取利潤的活動。比如說小麥的銷售價格，如果芝加哥交易所比堪薩斯城交易所高出許多而超過了運輸費用和交割成本，那么就會有現(xiàn)貨商買入堪薩斯城交易所的小麥并用船運送到芝加哥交易所去交割。