主要經(jīng)濟(jì)體退出策略“前奏”引人關(guān)注

　　澳大利亞、加拿大、英國(guó)、歐洲四家央行將于本周舉行新一輪的議息會(huì)議，澳大利亞和加拿大央行將于3月2日公布利率結(jié)果，歐洲央行和英國(guó)央行將于3月4日公布利率結(jié)果。分析人士認(rèn)為，各主要經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策調(diào)整在今年將成為主基調(diào)，因此各央行的退出策略“前奏”勢(shì)必將成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　調(diào)查結(jié)果顯示，由于澳大利亞經(jīng)濟(jì)形勢(shì)良好，分析人士預(yù)測(cè)澳央行本周或?qū)⒃俅紊�息；而加拿大、英�?guó)、歐洲央行的政策制定者料將繼續(xù)維持寬松貨幣政策不變。

　　澳央行或再加息

　　為抑制通脹，從去年10月起，澳央行已連續(xù)三次加息，澳大利亞也成為了發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中退出經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃行動(dòng)最為迅猛的國(guó)家。

　　今年2月2日，澳央行出人意料地宣布將基準(zhǔn)利率維持在3.75%不變。澳央行行長(zhǎng)斯蒂文斯稱：“由于前期加息的效果還有待觀察，央行認(rèn)為穩(wěn)定的貨幣政策是當(dāng)前恰當(dāng)?shù)倪x擇。”對(duì)于澳央行2月維持利率水平不變，市場(chǎng)人士認(rèn)為，澳央行有意放緩加息步伐,是為了爭(zhēng)取更多時(shí)間評(píng)估政策調(diào)整后的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)。

　　不過(guò)斯蒂文斯表示，未來(lái)借貸成本仍會(huì)有“進(jìn)一步調(diào)整”，通貨膨脹水平將維持在央行設(shè)定的2%至3%的范圍之內(nèi)。“央行考慮在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)進(jìn)一步調(diào)整貨幣政策，即使經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇好于預(yù)期，今年也必須將通貨膨脹控制在此范圍之內(nèi)�！彼沟傥乃狗Q。由于澳大利亞在經(jīng)濟(jì)快速?gòu)?fù)蘇階段需要抑制通貨膨脹，多數(shù)分析人士認(rèn)為，澳央行本周仍有加息可能，瑞銀策略師約翰遜稱，澳央行仍有可能繼續(xù)加息，只是未來(lái)的時(shí)間間隔會(huì)加大。

　　歐英料難加息

　　目前歐元區(qū)面臨的債務(wù)危機(jī)可能阻礙歐洲央行加息。債務(wù)危機(jī)已使一些歐元區(qū)成員國(guó)政府彌補(bǔ)赤字的難度增加，如果信貸成本較早上升，希臘和西班牙等財(cái)政狀況比較疲弱的國(guó)家可能受到嚴(yán)重打擊。

　　隨著希臘等國(guó)不利的經(jīng)濟(jì)消息不斷傳出，經(jīng)濟(jì)學(xué)家目前下調(diào)了對(duì)歐元區(qū)2010和2011年經(jīng)濟(jì)的預(yù)期，預(yù)計(jì)歐元區(qū)今年第一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將持平，甚至不排除出現(xiàn)收縮的可能�；ㄆ旒瘓F(tuán)經(jīng)濟(jì)學(xué)家發(fā)布的報(bào)告預(yù)計(jì)，歐元區(qū)2010年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，同時(shí)大規(guī)模的財(cái)政緊縮將抑制2011年的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。花旗下調(diào)對(duì)歐元區(qū)2010年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長(zhǎng)率的預(yù)期，由1.3%下調(diào)至1.1%，2011年的增長(zhǎng)率預(yù)期也由1.4%下調(diào)至1.3%。

　　受歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇停滯影響，分析師認(rèn)為歐洲央行的加息時(shí)間將延后，預(yù)計(jì)要到2011年才會(huì)加息。目前，歐元區(qū)的一些市場(chǎng)指標(biāo)也發(fā)出類似信號(hào)，歐洲央行最早要到2010年9月份才可能將基準(zhǔn)利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。

　　英國(guó)方面，路透日前訪問(wèn)65位分析師得出的調(diào)查結(jié)果顯示,預(yù)計(jì)英國(guó)央行本周將維持利率不變，預(yù)計(jì)今年第四季該央行將溫和升息,幅度為25-50個(gè)基點(diǎn)。

　　英國(guó)最近出爐的零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)慘淡,越來(lái)越多的跡象顯示英國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能停滯，英國(guó)央行總裁金的論調(diào)也比較溫和。市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，英國(guó)央行或?qū)⒈３种鴺O度寬松的立場(chǎng)進(jìn)入2011年，盡管經(jīng)濟(jì)活動(dòng)低迷,國(guó)內(nèi)物價(jià)卻持續(xù)上升,因此擴(kuò)大資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模的余地也所剩無(wú)幾。

　　普華永道預(yù)測(cè)稱，如果英國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)逐步復(fù)蘇,那么預(yù)計(jì)8月英國(guó)的通脹報(bào)告發(fā)布前后將首次小幅升息。