學(xué)者稱美元資產(chǎn)有貶值風(fēng)險(xiǎn) 中國(guó)減持是謹(jǐn)慎之舉

　　美國(guó)哥倫比亞大學(xué)金融與經(jīng)濟(jì)學(xué)教授魏尚進(jìn)17日表示，中國(guó)減持美元資產(chǎn)是一種長(zhǎng)期趨勢(shì)。

　　哥倫比亞大學(xué)韋瑟黑德東亞研究所當(dāng)天舉辦了一場(chǎng)題為“全球經(jīng)濟(jì)中的中國(guó)作用”的研討會(huì)，魏尚進(jìn)在會(huì)上接受本報(bào)記者專訪時(shí)做上述評(píng)論的。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)低于實(shí)際持有

　　日前，媒體根據(jù)美國(guó)財(cái)政部網(wǎng)站公布的數(shù)據(jù)報(bào)道中國(guó)削減美國(guó)國(guó)債持有量，成為僅次日本的美國(guó)第二大債權(quán)國(guó)。這位哥倫比亞大學(xué)商學(xué)院國(guó)際工商研究院主任表示，中國(guó)減持美國(guó)國(guó)債的新聞不夠準(zhǔn)確。

　　他說，為了不讓市場(chǎng)對(duì)國(guó)債買賣行為產(chǎn)生劇烈反應(yīng)，按慣例，中國(guó)等擁有巨額外匯儲(chǔ)備的國(guó)家會(huì)通過英國(guó)巴克萊銀行等金融機(jī)構(gòu)代買部分資產(chǎn)，但美國(guó)財(cái)政部數(shù)據(jù)只統(tǒng)計(jì)最終持有者，而不考慮間接持有這一因素，因而，美國(guó)財(cái)政部公布的數(shù)據(jù)低于中國(guó)實(shí)際持有量。

　　但是魏尚進(jìn)認(rèn)為，減持美國(guó)國(guó)債趨勢(shì)是完全符合預(yù)期的。按照他的判斷，持有美元資產(chǎn)在中長(zhǎng)期時(shí)間里會(huì)有資本損失，主要因?yàn)?a href=http://m.2m0wy.cn/fx/>美元價(jià)值相對(duì)于其他主要貨幣是貶值的，考慮到美元資產(chǎn)貶值的風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)減持美元資產(chǎn)是一種謹(jǐn)慎的做法。

　　當(dāng)記者問及此舉是否與目前兩國(guó)之間的政治局面有關(guān)聯(lián)時(shí)，魏尚進(jìn)表示，他并不認(rèn)為此舉與政治有關(guān)，“如果中國(guó)要對(duì)美國(guó)施加壓力的話，有很多其他的手段可以實(shí)現(xiàn)，假使美元資產(chǎn)是增值的，減持美元資產(chǎn)本身，就意味中國(guó)自身將遭受損失，這樣做成本太高，并不理性。所以這樣做并非是給美國(guó)施加壓力，而是從中國(guó)自身經(jīng)濟(jì)金融利益的角度出發(fā)，是完全可以理解的。

　　人民幣匯率改革應(yīng)“自主”

　　近期，美國(guó)等一些國(guó)家迫使人民幣升值的呼聲再次高漲。魏尚進(jìn)表示，這是因?yàn)楹芏鄧?guó)家覺得已經(jīng)走出金融危機(jī)的第一個(gè)階段了，大公司、大銀行情況有了很大好轉(zhuǎn)。在金融危機(jī)最深刻最低谷的時(shí)期，別的國(guó)家認(rèn)為需要*中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)來維持世界對(duì)產(chǎn)品的需求，經(jīng)濟(jì)危機(jī)走出第一階段后，這些國(guó)家開始“算老賬”。

　　魏尚進(jìn)認(rèn)為，在今后12個(gè)月里面，中國(guó)人民幣升值的壓力會(huì)更大。美國(guó)要求人民幣放松放寬，以此降低中國(guó)在經(jīng)常賬戶和貿(mào)易賬戶的順差，降低美國(guó)在經(jīng)常賬戶和貿(mào)易賬戶的逆差。但事實(shí)上，匯率在這個(gè)問題上的影響是很小的，因?yàn)橹忻乐�間的貿(mào)易有很多結(jié)構(gòu)性因素，匯率扮演了一定角色，但并非決定性角色。

　　魏尚進(jìn)表示，是否推進(jìn)人民幣匯率改革，不在于外界壓力到底多大，更在于中國(guó)從自身角度出發(fā)。魏尚進(jìn)認(rèn)為，靈活的匯率政策將給中國(guó)帶來收益，有利于減少中國(guó)國(guó)內(nèi)通脹壓力。他說，在匯率不靈活的情況下，國(guó)際游資進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，給國(guó)內(nèi)的物價(jià)和資產(chǎn)價(jià)格帶來升值壓力。如果匯率放松，央行就可根據(jù)國(guó)內(nèi)情況大膽調(diào)整貨幣政策，而國(guó)際游資不會(huì)因?yàn)橥稒C(jī)原因而進(jìn)來 (因?yàn)?a href=http://m.2m0wy.cn/rmb/>人民幣升值后，游資轉(zhuǎn)移出去會(huì)產(chǎn)生虧損)。魏尚進(jìn)說，匯率調(diào)整對(duì)中國(guó)最重要的意義是中國(guó)贏得調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的一個(gè)政策工具，從這個(gè)角度出發(fā)，中國(guó)可以考慮適當(dāng)調(diào)整匯率政策。