警惕美元霸權(quán)新思路

　　近來，隨著美元的反彈，很多種對(duì)美元后市走向的分析風(fēng)雨而至，美元戰(zhàn)略走向的問題，已經(jīng)被全球輿論推上了風(fēng)口浪尖。尤其是在歐元區(qū)一些國(guó)家對(duì)歐元的上漲表示無奈，希望歐元走軟之外，日本等國(guó)也都相繼表達(dá)了希望本國(guó)貨幣走軟的意愿。這種情況下，如果美元表現(xiàn)疲軟，就意味著歐元、日元等全球主要貨幣也將無可奈何的繼續(xù)進(jìn)行寬松的貨幣刺激型經(jīng)濟(jì)政策，全球貨幣將呈現(xiàn)貶值大賽，進(jìn)入到匯率大戰(zhàn)時(shí)代。對(duì)于美元來說，這種情況到底利不利于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，“持續(xù)貶值論”到底符不符合美元的長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略，這是美國(guó)政府和美聯(lián)儲(chǔ)需要做出判斷和抉擇的問題。

　　之前，大家對(duì)美國(guó)的雙赤字債務(wù)危機(jī)成一邊倒的看法，似乎對(duì)美元的中長(zhǎng)期走勢(shì)已經(jīng)下了一個(gè)定論(崩潰)。從經(jīng)濟(jì)學(xué)和貨幣發(fā)展史的角度講，這種分析邏輯縝密、恰如其分。但我們面對(duì)的是一個(gè)充滿未知的時(shí)代，全球能源危機(jī)、環(huán)境危機(jī)、種族分歧、貧富差距、社會(huì)制度等的不平衡，造成了很多趨勢(shì)的矛盾性，因而，美元的戰(zhàn)略走向或許不能僅僅受縛于自身債務(wù)問題。再者，由于美元的戰(zhàn)略走向問題，不只關(guān)系到美國(guó)乃至全球的經(jīng)濟(jì)、金融，它還深深的影響到全球投資者對(duì)商品價(jià)格的預(yù)判及對(duì)各國(guó)證券市場(chǎng)的預(yù)期，從而影響到普通投資者的投資選擇和風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)。拋開陰謀論和日常經(jīng)濟(jì)學(xué)，我試圖用戰(zhàn)略策劃的角度去理解和剖析美元新霸權(quán)思路，以便與投資者討論、分享。

　　自本次金融危機(jī)之后，美國(guó)的失業(yè)率猛增，財(cái)政預(yù)算和政府負(fù)擔(dān)越來越重，美國(guó)股市一落千丈，這深深的打擊了美國(guó)對(duì)全球事務(wù)的信心和決心。沒有國(guó)內(nèi)的繁榮，就沒有對(duì)外的“鏗鏘”，美國(guó)人急需的是振興自身在航天、醫(yī)療、軍事、新型技術(shù)等方面的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，尤其是要保證其對(duì)世界的金融服務(wù)、高端科技輸出，來承載以消費(fèi)和服務(wù)為主導(dǎo)的本土經(jīng)濟(jì)。美國(guó)針對(duì)中國(guó)貿(mào)易保護(hù)主要目的，并不是要振興國(guó)內(nèi)汽車、鋼鐵等一類的工業(yè)，也不是沖著解決國(guó)內(nèi)就業(yè)壓力，或降低貿(mào)易赤字等。其真正的用意顯而易見，在美國(guó)沒有調(diào)整好狀態(tài)之前，限制中國(guó)經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張，并“力促”中國(guó)產(chǎn)能過剩，直到出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)危機(jī)，限制其發(fā)展，屬美國(guó)人的緩兵之計(jì)。

　　在中國(guó)等還未走上金融強(qiáng)國(guó)之前，美國(guó)人為何要急著重振金融業(yè)，延續(xù)金融業(yè)的霸權(quán)地位呢？這里面的策略問題，需要我們慢慢分析。我們都知道，在美國(guó)政府定期公布的眾多數(shù)字當(dāng)中，就業(yè)類數(shù)據(jù)在市場(chǎng)上較為引人關(guān)注，大家都認(rèn)為這類數(shù)據(jù)是美元和美國(guó)經(jīng)濟(jì)的風(fēng)向標(biāo)，從而預(yù)判資本市場(chǎng)。要提到這個(gè)問題，我們得明白一個(gè)狀況，美國(guó)人和中國(guó)等國(guó)家的民眾有著很大區(qū)別，美國(guó)人的收入來源當(dāng)中，很大一部分來自股票等投資領(lǐng)域，我們說美國(guó)資本市場(chǎng)一旦出現(xiàn)下跌，美國(guó)人的收入將迅速下降，企業(yè)利潤(rùn)也將萎縮，就業(yè)狀況隨之疲軟。解決美國(guó)的人的就業(yè)問題，最原始的辦法不是立即去搞活企業(yè)，而是盡快提高美國(guó)人的收入，有了收入就有了消費(fèi)，消費(fèi)的增長(zhǎng)將盤活服務(wù)業(yè)，就業(yè)率自然就會(huì)上升。那么如何讓美國(guó)人提高收入呢？前面我們提到，在美國(guó)人的收入來源當(dāng)中，很大一部分是投資收益，只要美國(guó)股市及各類投資品種保持上揚(yáng)，美國(guó)人的收入就會(huì)源源不斷。那么如何又能讓美國(guó)股市等資本市場(chǎng)保持上漲呢？其中一個(gè)最直接的辦法，就是保持美國(guó)金融霸權(quán)地位，讓美元保持強(qiáng)勢(shì)。這樣才能在美國(guó)資本匱乏的情況下，吸引更多的資金進(jìn)入美國(guó)股市、樓市、大宗商品市場(chǎng)等。

　　這時(shí)候，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)就會(huì)反駁，如果美元上漲，美國(guó)的貿(mào)易赤字問題、財(cái)政赤字問題等，如何解決。似乎美元上漲并不符合美國(guó)的核心利益。首先，我們得從美國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)來分析，我個(gè)人認(rèn)為美元保持強(qiáng)勢(shì)并不會(huì)根本上影響美國(guó)人的長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略，尤其是對(duì)根本上解決貿(mào)易赤字等的問題，我們不能陷入到“死”格局當(dāng)中，其主要原因表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

　　①?gòu)?qiáng)勢(shì)美元并不會(huì)影響到美國(guó)的主要出口，在醫(yī)療、金融、高新技術(shù)、軍事等主要對(duì)外貿(mào)易輸出方面，還沒有哪個(gè)國(guó)家能夠超越美國(guó)；

　�、谠�美元強(qiáng)勢(shì)的情況下，加大貿(mào)易保護(hù)力度，這將給中國(guó)、德國(guó)、日本等貿(mào)易輸出大國(guó)一個(gè)沉重打擊；

　　③美元強(qiáng)勢(shì)有利于美國(guó)吸引全球資本，提振、推升美國(guó)資本市場(chǎng)，變相增加了國(guó)內(nèi)民眾的收入，這就為美國(guó)政府增大稅，解決財(cái)政赤字收創(chuàng)造了條件(其實(shí)最終的稅收還是源自全球投資者)；

　　④美元保持強(qiáng)勢(shì)，有利于提升國(guó)際貿(mào)易領(lǐng)域?qū)?a href=http://m.2m0wy.cn/fx/>美元的信心，在貿(mào)易結(jié)算方面保持優(yōu)先采用美元，給美國(guó)金融服務(wù)輸出創(chuàng)造了更多機(jī)會(huì)，也給“美元”這一商品創(chuàng)造了更多市場(chǎng)；

　�、菰诿绹�(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)等流動(dòng)性過剩的情況下，美元強(qiáng)勢(shì)并不會(huì)降低投資者對(duì)國(guó)際大宗商品的投資興趣，美國(guó)有能力維持大宗商品的高位價(jià)格，這將增加了工業(yè)生產(chǎn)國(guó)的原材料采購(gòu)成本，降低了中國(guó)等工業(yè)產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。并且在國(guó)際大宗商品交易普遍采用美元報(bào)價(jià)和結(jié)算的情況下，大宗商品價(jià)格的高企有助于刺激美元的流動(dòng)性；

　　⑥美元強(qiáng)勢(shì)有助于美國(guó)開展對(duì)外關(guān)系，有助于鞏固美國(guó)在國(guó)際性會(huì)議上面的發(fā)言權(quán)、主導(dǎo)權(quán)；

　�、�美元強(qiáng)勢(shì)有助于增強(qiáng)美國(guó)在執(zhí)行“緩兵之計(jì)”之時(shí)，各國(guó)及投資者對(duì)美國(guó)政府債的購(gòu)買意愿，變相為美國(guó)解決更多問題融資。

　　未來幾年，應(yīng)該是美國(guó)人活動(dòng)最多，思路最廣闊的時(shí)刻，美國(guó)的戰(zhàn)略布局是凌駕在美元戰(zhàn)略走向基礎(chǔ)之下的，美國(guó)為了吸收和驅(qū)趕國(guó)際資本，軍事輸出等將成為戰(zhàn)術(shù)的一個(gè)部分。美國(guó)前兩天宣布的對(duì)臺(tái)軍售，這正是讓投資者感覺到，全球投資最安全的地方，其實(shí)還是在美國(guó)。因?yàn)闆]有美元的強(qiáng)勢(shì)，美國(guó)必將進(jìn)入到由債務(wù)主導(dǎo)的惡性循環(huán)當(dāng)中，那就正如很多經(jīng)濟(jì)學(xué)者所述：美元崩潰，經(jīng)濟(jì)蕭條，美國(guó)霸權(quán)終結(jié)在所難免。很多投資者和專家也是這么想的，似乎美元貶值成了人們的潛意識(shí)反應(yīng)。但我只能說，一個(gè)國(guó)家的戰(zhàn)略規(guī)劃是長(zhǎng)遠(yuǎn)的，五年、十年、一百年，如果國(guó)家跟投資者一樣，只在乎每一次投資的收益，而不在乎長(zhǎng)遠(yuǎn)的生存，那么這個(gè)國(guó)家根本就沒有持續(xù)生存的可能，更談不上“霸權(quán)”。

　　難道“轉(zhuǎn)危為安”的策略美國(guó)人不懂？