復(fù)蘇隱憂尚存 英美想說退出不容易

　　英國央行為期兩天的議息會議將于北京時間今晚公布最終結(jié)果，美聯(lián)儲也將于今日公布上月議息會議紀(jì)錄。由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇程度不一，美聯(lián)儲對“退出”躍躍欲試，但顯然對英國而言，想說“退出”更不容易。

　　英央行或擴(kuò)大量化寬松規(guī)模

　　英國央行定于北京時間1月6日至7日召開貨幣政策會議，經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為英國央行不會在短時間內(nèi)收緊政策，甚至將有可能擴(kuò)大量化寬松政策規(guī)模。

　　他們認(rèn)為，金融危機(jī)對信貸環(huán)境造成的持久損害將干擾經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)完全復(fù)蘇還需很長時間。資料顯示，英國去年11月CPI自10月的1.5%升至1.9%，英國央行認(rèn)為雖然通脹率將可能在近期繼續(xù)上升，但經(jīng)濟(jì)中仍有大量剩余產(chǎn)能，因此上升只是暫時的。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍不看好英國經(jīng)濟(jì)前景。英國董事協(xié)會首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家里奇表示嚴(yán)重懷疑2010年經(jīng)濟(jì)明顯改善這一說法，他預(yù)計在消費(fèi)者和企業(yè)削減負(fù)債之前，經(jīng)濟(jì)不會實現(xiàn)可持續(xù)增長。他說，經(jīng)濟(jì)活動可能會出現(xiàn)偶爾增加的情況，但相信未來兩年英國的經(jīng)濟(jì)前景顯得相當(dāng)黯淡。

　　大和證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家埃利斯也擔(dān)心定量寬松政策對實體經(jīng)濟(jì)的影響有限。他說，如果2010年英國央行所預(yù)期的強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇未能出現(xiàn)，貨幣政策委員會將不得不咬緊牙關(guān)面對現(xiàn)實，并考慮采取更多措施來刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　專家呼吁美聯(lián)儲盡快“退出”

　　摩根士丹利亞洲區(qū)主席羅奇近期表示全球或面臨二度衰退風(fēng)險，并呼吁美聯(lián)儲應(yīng)該盡早采取“退出”策略，以免導(dǎo)致下一次泡沫的出現(xiàn)。他表示：“若經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇如美聯(lián)儲聲稱的那般強(qiáng)勁，那么他們現(xiàn)在就應(yīng)開始退出�！彼�認(rèn)為在任何時候退出都是困難的，但時間越長，為下一場泡沫埋下禍根的風(fēng)險就越大，因此應(yīng)該及早退出。

　　另外，羅奇表示并不贊同美聯(lián)儲主席伯南克日前所宣稱的“央行實行的低利率政策并不是造成過去10年房地產(chǎn)泡沫的主要原因”，并指出這完全背離了伯南克在普林斯頓大學(xué)時曾經(jīng)堅持的理念。

　　羅奇認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)繁榮時期央行應(yīng)該防止資產(chǎn)泡沫過度上漲，他表示，貨幣政策與次貸危機(jī)毫不相關(guān)的想法是很可笑的。而這種觀點(diǎn)與包括美聯(lián)儲前任主席格林斯潘在內(nèi)的美聯(lián)儲官員形成了鮮明對比。

　　貿(mào)易摩擦或成經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇隱憂

　　羅奇預(yù)期未來三年全球經(jīng)濟(jì)增長將平均只有2.5%，基本處于停滯不前的狀態(tài)，并指出全球經(jīng)濟(jì)將有40%的機(jī)會再陷衰退。當(dāng)中存在的主要隱憂是各國的貿(mào)易摩擦及保守主義抬頭，特別是在美國與中國之間。

　　羅奇對全球經(jīng)濟(jì)前景并不樂觀，他認(rèn)為目前全球經(jīng)濟(jì)仍存在許多問題，金融機(jī)構(gòu)的潛在壞賬目前可能僅被清理了一半，而金融危機(jī)曾導(dǎo)致全球3/4地區(qū)陷入經(jīng)濟(jì)衰退。這樣大面積的經(jīng)濟(jì)衰退將使未來全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇需要很長時間。

　　無獨(dú)有偶，諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主克魯曼也同樣對美國經(jīng)濟(jì)不甚樂觀，他預(yù)期美國下半年有30%至40%的機(jī)會再陷衰退。他認(rèn)為目前有利于經(jīng)濟(jì)增長的存貨升高處于尾聲，另外，由于各國救市措施開始減慢，下半年經(jīng)濟(jì)將有可能因此減慢。