分析師：黃金和原油之間的聯(lián)系不復(fù)存在

　　GFT策略師David Morrison表示，在經(jīng)濟復(fù)蘇的初步階段，石油市場供應(yīng)遠(yuǎn)超過需求水平的局面令原油和黃金之間的走勢聯(lián)系不復(fù)存在。

　　他預(yù)計，現(xiàn)貨金和現(xiàn)貨銀都將繼續(xù)攀升，但是目前受阻于80美元附近的原油，將難以進一步上漲。

　　Morrison拒絕指出現(xiàn)貨金具體能漲至多高，但是他表示，在周三盤中再度創(chuàng)下紀(jì)錄高點1,180美元的現(xiàn)貨金，仍低于1980年經(jīng)過通脹調(diào)整后的逾2000美元的峰值。

　　而油價目前也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于去年7月觸及的近150美元的紀(jì)錄峰值，但是受到經(jīng)濟不景氣影響而引發(fā)的低迷需求，已經(jīng)導(dǎo)致目前的燃料油庫存水平遠(yuǎn)高于5年平均值。

　　Morrison表示，石油市場面臨的最大問題就是供給過剩。黃金和原油價格之間的歷史關(guān)系已經(jīng)不復(fù)存在了。

　　分析師們一直以來都在爭議原油和黃金之間的聯(lián)系強度，因為盡管這兩大商品都被認(rèn)作是用以對沖通脹的資產(chǎn)，但是這兩大市場經(jīng)常受到通脹以外的其它因素影響。

　　Morrison認(rèn)為，通常來講，供應(yīng)基本面對金價的影響不如對油價的影響大。相反，黃金的漲幅很大程度上是受到疲軟美元以及通脹預(yù)期所支持，另外小部分推動原因是與去年底32美元相比目前較高的油價。

　　伴隨著現(xiàn)貨金不斷刷新紀(jì)錄高點，部分市場人士認(rèn)為原油也可以發(fā)展出與美元呈相反關(guān)聯(lián)的走勢，并與黃金一同獲得"替代貨幣"的地位，甚至是超越黃金。

　　Morrison指出，在這個低利率的環(huán)境，毫無疑問人們正將大量資金投入風(fēng)險資產(chǎn)，并尋求美元的替代品。鑒于石油的利用率遠(yuǎn)高于黃金，石油本應(yīng)成為投資者用以對沖美元下跌風(fēng)險的最好投資，但很顯然，目前黃金成為了人們的首選。