一年前，美國人圍在位于紐約曼哈頓的雷曼兄弟控股公司總部門前，目睹雷曼員工懷抱紙箱離去，同時對自己的將來心生恐懼。 一年后，坐視雷曼破產(chǎn)的美國聯(lián)邦儲備委員會主席本·伯南克已獲連任提名，美國經(jīng)濟似乎顯現(xiàn)止跌向好跡象。 作為美國貨幣政策的總舵手，伯南克應(yīng)對金融危機的速度和思路在美國朝野和全球金融市場引發(fā)爭議。上月獲得連任提名后，伯南克愈發(fā)吸引媒體和同僚關(guān)注：在他的引領(lǐng)下，美國經(jīng)濟能否順利實現(xiàn)復蘇？美國經(jīng)濟將在下個四年走向何方？ 1 事發(fā) 雷曼“冤死” 據(jù)新華社電 2008年9月15日，雷曼向法庭提交破產(chǎn)保護申請。雷曼曾是美國第四大投資銀行，倒閉時擁有2.5萬名員工和超過6000億美元資產(chǎn)。幾乎每個人都同意，雷曼屬于“大到不能倒閉”的金融機構(gòu)。 揭曉雷曼命運的場所并非位于公司總部的董事會會議室，而是美聯(lián)儲紐約分行的灰色辦公樓。2008年9月12日，時任財政部長亨利·保爾森、時任美聯(lián)儲紐約分行行長蒂莫西·蓋特納和伯南克打電話逐一召喚華爾街老板們：晚上6時到美聯(lián)儲紐約分行。但雷曼時任首席執(zhí)行官迪克·富爾德未獲邀請。 由于美國政府決定袖手旁觀、潛在買家英國巴克萊銀行和美國銀行打退堂鼓，政商巨頭周末連夜會商無果而終。到9月15日，雷曼申請破產(chǎn)保護已不可避免。 富爾德后來回憶，雷曼曾向美聯(lián)儲求救，但未獲多少幫助。雷曼請求美聯(lián)儲批準它轉(zhuǎn)型為銀行控股公司、放寬獲得美聯(lián)儲貸款所需抵押品范圍，但均遭美聯(lián)儲拒絕。 然而，就在雷曼準備申請破產(chǎn)保護當天，美聯(lián)儲“明顯”放寬了上述抵押品限制；雷曼申請破產(chǎn)保護數(shù)天后，美聯(lián)儲等部門爭相營救摩根士丹利公司和高盛集團，給予它們雷曼沒能得到的東西。 路透社記者本月采訪富爾德，請他評價伯南克、保爾森和蓋特納，富爾德突然臉色陰沉說：“對不起。我不會講�！� 伯南克“三宗罪” 放任雷曼“倒下” 第一，固守央行應(yīng)在涉及資產(chǎn)泡沫時持不可知論的哲學理念。在這一點上，他與美聯(lián)儲前主席艾倫·格林斯潘立場一致。格林斯潘認為，貨幣機構(gòu)最好定位于在資產(chǎn)泡沫破滅后清理爛攤子，而非預先阻止它。 第二，伯南克是“全球儲蓄過剩”主張的捍衛(wèi)者。這一主張為美國喜歡制造泡沫的傾向開脫，把責任推向亞洲儲蓄率較高的國家。 第三，伯南克沉迷于格林斯潘“市場比監(jiān)管者更明白”的信條，廢棄了美聯(lián)儲在流動性過剩時代的監(jiān)管權(quán)威。 ——摩根士丹利亞洲區(qū)主席斯蒂芬·羅奇列舉了伯南克在雷曼申請破產(chǎn)保護前犯下的三個錯誤。 格林斯潘 “嫁禍” 伯南克？ 2 應(yīng)對 “無為而治” 據(jù)新華社電 伯南克后來承認，雷曼倒下對實體經(jīng)濟構(gòu)成嚴重后果。 支持政府袖手旁觀者認為，即使雷曼不破產(chǎn)，也會有其他金融機構(gòu)破產(chǎn)。但諾貝爾經(jīng)濟學獎得主約瑟夫·施蒂格利茨認為，美聯(lián)儲和財政部“沒做的事”令人無法接受。 他說：“人們在2008年3月貝爾斯登公司遭摩根大通公司收購時或之前就開始談?wù)摾茁飘a(chǎn)的可能性。但他們什么都沒做。如果他們知道存在系統(tǒng)性風險，為何還袖手旁觀？” 3 變調(diào) “空投”貨幣 據(jù)新華社電 雷曼申請破產(chǎn)保護后，伯南克為應(yīng)對經(jīng)濟衰退采取的政策手段在來自聯(lián)邦政府和金融市場的擁護者眼中堅定而富有創(chuàng)意。 除在去年12月把利率調(diào)低至接近零水平以外，伯南克推動美聯(lián)儲啟動一系列非常規(guī)項目以穩(wěn)定市場，包括央行購買抵押貸款支持證券、向企業(yè)直接提供政府貸款和救援AIG等金融巨頭。 伯南克現(xiàn)年55歲，1975年獲哈佛大學經(jīng)濟學學士學位，1979年獲麻省理工學院經(jīng)濟學博士學位，1996年至2002年任普林斯頓大學經(jīng)濟學系主任。2006年2月1日，他接替格林斯潘出任美聯(lián)儲主席。 2002年，“通貨緊縮”一詞開始在財經(jīng)新聞中出現(xiàn)。伯南克當年就“通貨緊縮”發(fā)表講話。 他說，在法定貨幣體系中，政府擁有制造貨幣的物質(zhì)手段，政府總能借助印刷更多貨幣避免通貨緊縮。他在講話中使用了弗里德曼的說法，即應(yīng)對通貨緊縮可以用“直升機”向?qū)嶓w經(jīng)濟“空投”貨幣。自此，伯南克的批評者就稱他為“直升機本（·伯南克）”。 2005年，伯南克發(fā)明了“儲蓄過�！币辉~，意指其他國家儲蓄過多助長了美國經(jīng)常項目赤字，促使美聯(lián)儲維持較低利率。 如果連任提名獲國會確認，伯南克今后將面臨多重挑戰(zhàn)。在向金融市場注入成百上千億美元后，他必須決定抽出這些錢的時機和方式。美聯(lián)儲何時開始調(diào)高短期利率也將由他定奪。他還需與國會合作，爭取聯(lián)邦政府金融監(jiān)管改革提案盡快獲得通過。 現(xiàn)狀 一年后， 各國怎么樣了? 美國 民眾仍無信心 本報訊 最新調(diào)查顯示，大多數(shù)美國人仍然對美國經(jīng)濟缺乏信心，80％的美國人用“糟糕”來形容美國目前的經(jīng)濟狀況。 根據(jù)美聯(lián)社與市場調(diào)查公司捷孚凱（GfK）的這一聯(lián)合調(diào)查，70％的美國人對聯(lián)邦政府采取的救市措施缺乏信心。而80％的美國人用“糟糕”來形容美國目前的經(jīng)濟狀況。 在誰該為經(jīng)濟負責這個問題上，受訪者中只有1/5的人表示，奧巴馬應(yīng)當為目前的經(jīng)濟衰退負責；受訪者中54％的人將經(jīng)濟衰退歸咎于前總統(tǒng)小布什；19％的人將其歸咎于前總統(tǒng)克林頓。 金融機構(gòu)成為美國民眾的眾矢之的。79％的受訪者稱銀行和其管理者不顧風險而大量貸款的做法應(yīng)當受到譴責；68％的人認為聯(lián)邦政府應(yīng)當對沒有及時規(guī)范銀行系統(tǒng)負責任；而65％的人則指責借貸者沒有能力償還債務(wù)導致危機惡化。 �。ㄈ缂危� 歐洲 企穩(wěn)背后有隱憂 據(jù)新華社電 時隔近一年，歐洲金融形勢雖呈現(xiàn)企穩(wěn)跡象，但依然充滿不確定性。 得益于歐洲國家大規(guī)模的金融救市努力，歐洲金融業(yè)“噩耗頻傳”的艱難時期已告一段落，目前金融市場已趨于穩(wěn)定。 然而，歐洲金融業(yè)的穩(wěn)定仍面臨著巨額壞賬的威脅。 據(jù)英格蘭銀行估計，未來4年，英國銀行因金融危機所造成的資產(chǎn)減記規(guī)模將達到5000億英鎊。另據(jù)歐洲中央銀行估計，到2010年年底，歐元區(qū)商業(yè)銀行的資產(chǎn)減記規(guī)模也將達到6490億歐元，而目前報告的資產(chǎn)減記規(guī)模僅為3670億歐元。 俄羅斯 或呈U形走勢 據(jù)新華社電 莫斯科斯科爾科沃管理學院教務(wù)長溫偉德近日表示，國際金融危機爆發(fā)一年之后，俄羅斯經(jīng)濟已出現(xiàn)一定的好轉(zhuǎn)跡象，可能呈現(xiàn)U形走勢。 溫偉德說，俄羅斯經(jīng)濟走勢“可能是U形”，在經(jīng)過一段時期的穩(wěn)定后實現(xiàn)復蘇。 溫偉德說，豐富的自然資源令俄羅斯在世界上擁有獨特的地位，也吸引了大量外國投資，“這既是俄羅斯經(jīng)濟的強項，也是它的弱點”。他表示，俄羅斯經(jīng)濟走勢對國際能源市場行情依賴性大，而且油氣價格“不受俄羅斯或任何其他一個國家的控制”。他認為，如果未來油價跌破每桶40美元，那么俄羅斯經(jīng)濟將出現(xiàn)新一輪下滑。 日本 在謹慎中前行 據(jù)新華社電 日本金融業(yè)在經(jīng)歷了上世紀90年代初泡沫經(jīng)濟破滅的洗禮后，曾進行反省，金融監(jiān)管得到有效改善。所以，日本金融業(yè)一直在謹慎前行，而沒有像美國金融業(yè)那樣過度膨脹，基本呈健康狀態(tài)。 目前，日本金融業(yè)面臨的挑戰(zhàn)主要來自貸款償還層面。中小企業(yè)貸款和個人住房貸款的問題與世界經(jīng)濟形勢緊密連動，如果世界經(jīng)濟呈下降趨勢，日本經(jīng)濟也會跟著下降，貸款償還將出現(xiàn)困難。 爭論 支持連任派 美國總統(tǒng)奧巴馬 奧巴馬上月提名伯南克連任美聯(lián)儲主席時，稱贊他引領(lǐng)美國度過經(jīng)濟災難，協(xié)助避免上世紀30年代經(jīng)濟大蕭條重演。他說，伯南克“用冷靜和智慧接管瀕臨崩潰的金融體系，用果敢行動和創(chuàng)造性思維給處于自由落體運動的美國經(jīng)濟安裝制動器”。 諾貝爾經(jīng)濟學獎得主克魯格曼 諾貝爾經(jīng)濟學獎得主保羅·克魯格曼（如圖）力挺伯南克連任。克魯格曼表示，伯南克在應(yīng)對金融危機方面取得了成功，他應(yīng)當獲得連任。他在8月25日發(fā)布的博客上寫道，伯南克在金融危機中的表現(xiàn)可圈可點，他比原本可擔任這一職務(wù)的其他任何人都“敢作敢為、富有創(chuàng)意得多”。 克魯格曼說：“我認為伯南克非常出色地完成了他的工作�！� “聲討無為”派 諾貝爾經(jīng)濟學獎得主施蒂格利茨 諾貝爾經(jīng)濟學獎得主約瑟夫·施蒂格利茨（如圖）認為，美聯(lián)儲和財政部“所做的事，或者更準確地說，沒做的事”令人無法接受。 他說：“人們在2008年3月貝爾斯登公司遭摩根大通公司收購時或之前就開始談?wù)摾茁飘a(chǎn)的可能性。但他們什么都沒做。如果他們知道存在系統(tǒng)性風險，為何還袖手旁觀？” 美聯(lián)儲前董事會成員布林德 布林德說：“不是說救援雷曼就會萬事大吉。美國在雷曼申請破產(chǎn)保護前就陷入金融危機。但雷曼破產(chǎn)產(chǎn)生的震驚把一切推下懸崖。”
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