從技術(shù)圖形上來看，黃金今年走出一個(gè)大三角形震蕩形態(tài)，并在8月下旬逐漸收窄，預(yù)計(jì)在9月中旬決出多空方向。技術(shù)圖形對(duì)市場(chǎng)心理往往起到暗示作用，尤其對(duì)短線操作意義重大，因?yàn)槭袌?chǎng)人士往往同時(shí)在關(guān)注這一特征，市場(chǎng)一旦顯示出突破特征，帶來的跟風(fēng)盤效應(yīng)是相當(dāng)明顯的。 炒金客關(guān)注的是突破的方向，如果向下突破，在普通市況下跌50美元也并不是不可能的事，這樣看起來900美元整數(shù)關(guān)口可能再次面臨考驗(yàn)。而對(duì)于長線多頭來說，他們希望金價(jià)再多跌一點(diǎn)，比如類似于2008年的8月間的下跌，下方880美元附近的年線將是很好的買入空間。
市場(chǎng)總是好了傷疤忘了疼。就好像A股市場(chǎng)，一輪超級(jí)反彈引來許多“專家”驚呼牛市來了，在高點(diǎn)鼓噪散戶進(jìn)場(chǎng)做多，如果你被去年行情嚇壞，不敢在年初做多，而在年中經(jīng)不住誘惑進(jìn)場(chǎng)，相信資產(chǎn)會(huì)進(jìn)一步縮水。黃金在歷史上的走勢(shì)也一樣，當(dāng)危機(jī)過去，人們往往認(rèn)為黃金無用，如果商品與股票都在大幅上漲，房價(jià)似乎要漲到天上去，為什么還要買黃金呢？沒有利息，放在銀行的保險(xiǎn)箱里還要花錢。這就是西歐國家的央行售金協(xié)議出爐的原因，因?yàn)樵?0世紀(jì)末21世紀(jì)初，由于經(jīng)濟(jì)向好，各國央行爭相拋售黃金，引起產(chǎn)金國極大不滿，不得不弄出個(gè)協(xié)議將各國售金量控制在每年500噸以內(nèi)。但現(xiàn)在大家學(xué)乖了，今年各國央行的售金據(jù)Scotia Mocatta估計(jì)只有140噸，遠(yuǎn)低于2008年的246噸，即使今年年初商品與證券資產(chǎn)巨幅反彈，黃金的吸引力也沒有絲毫減弱。
從目前形勢(shì)上來看，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)確已觸底，失業(yè)率下降，第二季度經(jīng)濟(jì)萎縮程度小于預(yù)期，而道瓊工業(yè)指數(shù)牛氣沖天，美元指數(shù)亦有觸底反彈跡象。人們會(huì)迅速忘掉去年市場(chǎng)暴跌時(shí)的傷痛，而拋棄黃金買入類似ST股的垃圾資產(chǎn)嗎？ 這不好說，但是如果商品與股市繼續(xù)走牛，對(duì)黃金不是什么好事。從黃金與原油的比價(jià)關(guān)系來看，目前比價(jià)比經(jīng)濟(jì)正常時(shí)候還是要高一些，一旦人們對(duì)市場(chǎng)信心恢復(fù)，按目前原油價(jià)格來看，黃金價(jià)格將在900美元/盎司以下。 筆者認(rèn)為黃金絕對(duì)有長線持有的價(jià)值，但是短線如果向下突破，好漢不吃眼前虧。近段時(shí)間市場(chǎng)的一些動(dòng)向值得關(guān)注。首先是黃金ETF的持續(xù)減倉。其次是上周CFTC持倉報(bào)告顯示，截至上周二，COMEX黃金期貨基金多頭減倉8522手，空頭增倉4034手，而總持倉減少11192手。
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