黃金下跌無道理

　　昨日港股跌285點，收報14555點，市場成交562億港元。港股本周對墨西哥豬流感的反應比其他市場都來得激烈，投資者紛紛拋售手中的股份，離場觀望，但是總體來說并沒有形成的大的拋售壓力，市場成交不大。筆者對于豬流感的態(tài)度是“不預測”，因勢而動。近來，糧食等期貨的價格大幅下滑，石油也跟著跌，但是黃金期貨下跌無理，投資者羊群效應凸現(xiàn)，給大家新的買入機會。港股的跌勢已經(jīng)形成，投資者可以趁高了結，沒有獲利者不妨觀望。

　　資金避險是此次下跌的主要動力。本來港股在15500點附近已經(jīng)上升無力，資金已經(jīng)開始炒作二三線股，資源股炒作已經(jīng)完畢，而沒有什么過于利淡消息傳出，投資者依然不想離開市場。然而豬流感的到來打破多空均衡，力量對比發(fā)生明顯變化。目前來看，股市下跌主要動力是：第一，豬流感疫情嚴重到何種程度尚且難預測，投資者擔憂世界經(jīng)濟受到打擊；第二，工行(01398.HK)出業(yè)績，好過市場預期，但是主營收入已經(jīng)開始下滑。同時，金融股的解禁潮即將到來，給市場增加了壓力；第三，美國市場依然在炒作汽車行業(yè)的重組，一旦憧憬完畢，市場將集體向下。

　　“資金避險，流到美元以及日元市場”，筆者對此表示懷疑。首先美國當然仍面臨通縮的壓力，但是通脹幾乎不可避免，短線炒作美元可行，然而不可預知風險更大。前景確定之后，筆者覺得有其他選擇的時候，不必要去買美元。還有，隨著美國通用汽車債務重組方案出臺，美國車廠倒閉的可能減少，若得到債主同意，政府還將繼續(xù)對幾個車廠注資。同時，美國的失業(yè)狀況惡化，料年中有望突破9%失業(yè)率。日本的經(jīng)濟狀況更差，預計09年GDP將下滑3.3%，而工業(yè)生產(chǎn)則將跌23.4%。整個經(jīng)濟何時復蘇依然未知，筆者看來日本的問題長期無法解決，日元升無可升。

　　所以資金從商品市場流出，不應長期逗留貨幣市場，黃金市場依然是其歸宿。目前來看，黃金價格跌穿900美元，短線面臨調(diào)整，是比較好的買入機會；紫金礦業(yè)下滑當然有A股解禁的壓力，還有就是銅價下調(diào)，帶動了整個有色金屬板塊的下滑，投資者可以趁低吸納。巴克萊作為大股東增持該股，投資者不妨也借機會進行短線的投資。