周四美股大漲給A股市場注射了一針興奮劑。世界銀行本周發(fā)布的 《東亞經(jīng)濟半年報》稱，“東亞與太平洋地區(qū)要想實現(xiàn)真正可持續(xù)的復蘇，最終還取決于發(fā)達經(jīng)濟體的發(fā)展�！� 樂觀派薩默斯：“自由落體”將結束 周四，白宮經(jīng)濟顧問勞倫斯?薩默斯在華盛頓經(jīng)濟俱樂部發(fā)表演講時稱，政府經(jīng)濟刺激政策和援助努力正在發(fā)生作用，隨著存貨周期開始回到正常水平，美國經(jīng)濟將在幾個月內(nèi)結束“自由落體”似的下跌。 銀行業(yè)盈利好于預期 周四公布的數(shù)據(jù)恰好為薩默斯的樂觀提供了支撐：富國銀行的大幅盈利，新申請失業(yè)數(shù)據(jù)的下降，貿(mào)易赤字的改善，以及零售商預計四月份銷售額將穩(wěn)定等一系列好消息告訴人們：經(jīng)濟衰退的動力正在枯竭。 據(jù)美國富國銀行最新公布的數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度該行出現(xiàn)30億美元的盈余，折合每股盈利55美分。該數(shù)字遠超市場預期，市場分析師先前預期該行每股盈利31美分。受此利好消息帶動，當日美股開盤大漲，道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲246點，標普指數(shù)上漲將近4%。富國銀行的大幅盈利大大緩解了人們對銀行體系的擔憂。 信貸市場也在解凍，受重創(chuàng)的房地產(chǎn)市場由于低利率的刺激離反轉(zhuǎn)越來越近。30年期抵押貸款利率降至4.61%的歷史低點。 根據(jù)抵押銀行家協(xié)會統(tǒng)計，抵押貸款的申請從去年12月開始已經(jīng)出現(xiàn)上升，房利美和房地美監(jiān)控的貸款值3月份上升至1449億美元，一月份該數(shù)值是375億美元。PortalesPartners分析師GaryGordon預計，銀行發(fā)放的抵押貸款將達到3萬億美元，相當于房地產(chǎn)繁榮時期的水平。 實體經(jīng)濟現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象 美國經(jīng)濟在2008年第四季度緊縮了6.3%，這是歷史上的最大季度降幅。今年一季度的經(jīng)濟增長數(shù)據(jù)將在本月底發(fā)布，但分析師預計一季度經(jīng)濟下滑4%～5%，二季度可能會繼續(xù)下滑2%～2.5%，而第三季度經(jīng)濟將開始增長。 周四，美國商務部表示，今年2月份美國貿(mào)易赤字大幅下降28%，創(chuàng)自1996年10月以來的最大降幅。2月份美國進口額同比下滑5.1%，其中2月份美國對中國的貿(mào)易逆差下降至142億美元，創(chuàng)近三年來最低水平。 同時，由于藥品、汽車及通訊設備出口額的上升，2月份美國出口總額達到了1268億美元，同比上漲了1.6%。貿(mào)易赤字的下滑也減輕了經(jīng)濟學家對美國經(jīng)濟衰退的擔憂。 周四另外一個好消息是美國勞工部公布上周申請失業(yè)救濟人數(shù)下降了2萬人，為65.4萬人。 將在下周二公布的美國3月零售數(shù)據(jù)預計也將保持穩(wěn)定增長。從去年下半年開始下跌之后，消費支出從今年1月開始已經(jīng)連續(xù)2個月上升。世界最大的零售商沃爾瑪稱其3月銷售額上升了1.4%。 質(zhì)疑派投資者該貪婪還是恐懼？ 從另一個角度來看，讓投資者悲觀的理由似乎也很充足。 標普500指數(shù)從3月上旬的12年低點至今已經(jīng)上漲了25%。面對股市上漲，美國投資者的心情很糾結，現(xiàn)在該貪婪還是恐懼？ 股市或?qū)?chuàng)出新低 到今年3月份，納斯達克日均交易總值相對于2008年的水平已經(jīng)下跌了大約40%。華爾街的恐懼指標??CBOE的市場波動指數(shù)仍然很高，在正常時候，這一數(shù)值處于30以下，而最近幾天這一指數(shù)才偶爾勉強下探到40以下。 堪薩斯聯(lián)儲主席托馬斯?霍寧周四說，美國經(jīng)濟在“巨大的壓力之下，”除非金融體系穩(wěn)定和信貸改善，經(jīng)濟不會復蘇。而薩默斯周四也表示，美國的失業(yè)率可能仍將上升，因為失業(yè)一般都滯后于經(jīng)濟反彈，要想失業(yè)穩(wěn)定，經(jīng)濟增長率必須保持在2.5%的水平。 “即使我們的經(jīng)濟能夠?qū)崿F(xiàn)正增長，1%的增長率仍將面臨上升的失業(yè)。我不認為我們能保持目前的失業(yè)水平�！币环矫婀纠^續(xù)裁員，另一方面消費仍在低位徘徊。周四部分零售商表示，他們預計銷售還將繼續(xù)猛烈下滑。 “我想這些都有可能導致股市創(chuàng)出新低，”摩根大通首席美國股票分析師托馬斯?李說，他預計股市將出現(xiàn)8%～10%的下跌�！安⒉皇俏移矶\它發(fā)生，但是這是很有可能的。”而富國銀行的盈利也使市場的擔心從金融部門轉(zhuǎn)向了非金融部門。 一項對分析師的調(diào)查顯示，公司的一季度收益將同比下降37%，大多數(shù)下降來源于零售、能源公司和化工制造業(yè)。 抄底機會即將到來？ 一些人的恐懼對于另外一些人來說，就是機會。 “市場目前普遍認為GDP將在三季度變成正數(shù)，”位于紐約的Solaris投資總監(jiān)TimGhriskey說，“市場擔心的是，現(xiàn)在反彈可能有一點點過早。” 歷史數(shù)據(jù)項顯示，華爾街一般在實體經(jīng)濟好轉(zhuǎn)前半年開始復蘇。上周，路透社調(diào)查的11位分析師中，有7位預計經(jīng)濟反轉(zhuǎn)將發(fā)生在第三季度。人們認為股市最近的反彈代表了在經(jīng)濟反轉(zhuǎn)之前3～9個月的股市提前反轉(zhuǎn)。 “當然，市場可能在今年3月上旬就已經(jīng)觸底了，”位于匹茲堡的FederatedInvestors的市場策略分析師林達?德賽爾稱�！巴顿Y者會像以前一樣回到股市嗎？根據(jù)目前的數(shù)據(jù)，我想他們?nèi)匀环浅＊q豫，”她說。因為華爾街從去年10月開始已經(jīng)做了幾次攀高的嘗試，而每次都被拉回了新低。 RobertW.Baird&Co首席分析師布魯斯?布特斯稱，他愿意看到投資者的猶豫和懷疑，因為大多數(shù)人都樂觀是市場見頂?shù)臉酥�。“懷疑的人越多，股市上漲的機會越大，我現(xiàn)在不想看到樂觀主義，因為這反而是市場的負面信號�！�
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