撼動美元的霸主地位 “世界元”的中國味道

　　本周,所謂“世界元”帶著中國的味道在地球的上空飄散著。

　　中國人因此鼓舞,盡管震驚的美國人斷然拒絕了這種味道。

　　然而,從歐元的成功,到亞元的倡議,再到周小川“超主權貨幣”的呼吁,美元的地位雖難撼動,卻愈來愈被嚴重質疑。提議以新的國際儲備貨幣取代美元,已不僅僅是中國人的愿望。

　　雖然美國人強烈反對,并可能會利用其在國際貨幣基金組織中的強大影響力來阻止這個行動,雖然這種被許多人稱作“世界元”的“超主權貨幣”構想短期內肯定不易實現(xiàn),而很可能只是一種戰(zhàn)略性的模糊前景,不過,或許它終有產生的一天。無論如何,中國央行行長呼吁世界各國共同以國際貨幣基金組織為依托,創(chuàng)造“超主權貨幣”,的確把世界元的味道弄得很濃厚。

　　中國人以此表達了對美元幣值前景的擔心,因為中國擁有巨額美元外匯儲備,這種擔心是合乎理性的。中國認識到現(xiàn)行國際貨幣體系存在嚴重缺陷,并且其系統(tǒng)性風險被目前的金融危機所放大,中國人感到這種現(xiàn)狀必須改變。中國人還懷疑美國人大肆開動印鈔機以償還中國人購買的到期美國國債,或購買中國產品,大占中國人的便宜。

　　所以中國人提出“超主權貨幣”的設想,認為這種超主權貨幣的幣值是長期穩(wěn)定的,如果世界各國使用這種超主權貨幣作為外匯儲備,將會避免因為美元、歐元等貨幣貶值所帶來的損失。當然,中國人深知這個設想短期內很難實現(xiàn)。

　　顯然這種設想的實質就是要表明:中國人想要增強在世界銀行、國際貨幣基金組織、世界貿易組織等國際經濟組織中的話語權。而目標,則是改革國際金融體系。

　　中國人還意識到,要創(chuàng)造性地改革和完善現(xiàn)行國際貨幣體系,必須推動國際儲備貨幣向著幣值穩(wěn)定、供應有序、總量可調的方向完善,從根本上維護全球經濟金融穩(wěn)定。

　　隨著G20第二次峰會日期的臨近,重建全球金融體系和改革國際貨幣基金組織等國際金融機構的呼聲更加強烈。事實上,去年11月舉行的G20華盛頓峰會就已經為改革國際金融體系拉開了序幕。中國顯然期待本次倫敦峰會能就如何改革當前金融體系問題形成進一步共識。

　　回顧布雷頓森林體系建立以來的歷史,人們看到,以美元為主導的國際貨幣體系得到了發(fā)展,但IMF和世界銀行的作用始終受到制約,這次全球金融危機充分說明了國際金融機構在危機中的乏力。而改變國際貨幣基金組織份額和投票權基于經濟規(guī)模的分配原則,重新審核基金份額、擴大基礎投票權,已是包括中國在內的許多國家的理性訴求。

　　這種訴求包括,在設計份額和投票權及其分配的過程中,既應該反映已有經濟規(guī)模的總量指標,還應該前瞻性地考慮能夠反映經濟發(fā)展速度和質量的指標,從而保證制度設計的前瞻性和動態(tài)的公正性,體現(xiàn)發(fā)展中國家的經濟增長潛力及相應的話語權。與此同時,還應廢止少數(shù)發(fā)達國家事實上的否定權,并加大對國際金融市場特別是短期資本流動和金融創(chuàng)新風險的監(jiān)督和預警,以維護國際金融穩(wěn)定。

　　而創(chuàng)造一種與主權國家脫鉤、并能保持幣值長期穩(wěn)定的國際儲備貨幣,從而避免主權信用貨幣作為儲備貨幣的內在缺陷,是國際貨幣體系改革的理想目標。但理想應建立在現(xiàn)實的基礎上。面對國際貨幣體系的困境,在更多地考慮如何在以美元為主導的國際貨幣體系的基礎上尋求現(xiàn)實目標之路的同時,人民幣背后的經濟實力與貨幣信用,讓周小川的呼吁顯得底氣十足,也讓世界聞到其“超主權貨幣”構想的濃厚中國味道。

　　但分歧也顯而易見,想必也很難在本次峰會上得到消除。美國聯(lián)邦儲備委員會主席伯南克已經指出,G20可以商定金融監(jiān)管的原則,但不可期望以此會議能夠制定各項細則�？傮w說來,仍是歐美在主導進程。

　　在此情形下,中國在國際金融體系中的定位,無論對國際金融秩序的重建,還是對中國經濟本身和區(qū)域經濟體的關系,或者對自己今后的發(fā)展模式,都非常重要。對于國際金融秩序的重建,中國有自身長遠國家利益的考量。中國人追求的是國際金融和經濟體系的多極化。要追求和實現(xiàn)這一目標,最有效的方法就是促使人民幣成為一種基礎貨幣。

　　毫無疑問,本次峰會基本上就是一場高級別的討價還價,在歐美“相爭”中,包括中國、俄羅斯、印度以及巴西等“金磚四國”在內的新興經濟體,作為第三股力量,試圖爭取足夠的“漁利”的空間。而無論是“超國家”還是“與主權國家脫鉤”的儲備貨幣,矛頭都已指向了目前美元“獨大”的國際儲備貨幣格局。

　　盡管無論歐元、人民幣還是盧布,都還遠沒有足夠實力令美國在G20峰會上簽下一個“城下之盟”,但如果G20峰會最終演變成一場關于改變世界金融制度的討論,美元的霸主地位遭受撼動成為事實,那將是“世界元”的中國味道真正的意味所在。