金融危機(jī)繼續(xù)深化 黃金強(qiáng)勢(shì)格局不改

　　國(guó)際金價(jià)在突破1000美元/盎司的關(guān)口后，受到獲利回吐盤(pán)的打壓沖高回落。全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)越演越烈，大宗商品價(jià)格持續(xù)下跌，股市一蹶不振，投資者紛紛購(gòu)入黃金和美元作為避險(xiǎn)資產(chǎn)。盡管黃金價(jià)格一度調(diào)整至900美元/盎司附近，但是其良好的保值和避險(xiǎn)功能依然支撐其強(qiáng)勁的走勢(shì)。

　　金融危機(jī)繼續(xù)深化

 　　目前金融市場(chǎng)危機(jī)特別是銀行業(yè)的表現(xiàn)，已經(jīng)成為當(dāng)前市場(chǎng)的焦點(diǎn)。英國(guó)第一大銀行蘇格蘭皇家銀行（RBS）2008年虧損達(dá)240.51億英鎊，創(chuàng)造了英國(guó)有史以來(lái)的最高紀(jì)錄。蘇格蘭皇家銀行表示，計(jì)劃將3250億英鎊資產(chǎn)納入政府的擔(dān)保計(jì)劃。歐洲市值最大的銀行匯豐銀行2008年利潤(rùn)下降了70%，該行表示需要得到177億美元融資并裁員6100人。美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司公布美國(guó)銀行業(yè)第四季度虧損262億美元，為1990年以來(lái)首次出現(xiàn)季度虧損，問(wèn)題銀行和互助儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)數(shù)量上升至252家，較前一季度的171家增長(zhǎng)近50%。全球最大保險(xiǎn)公司美國(guó)國(guó)際集團(tuán)宣布上一財(cái)季虧損617億美元，創(chuàng)下美國(guó)公司歷史上最大季度虧損紀(jì)錄，加劇了投資者對(duì)美國(guó)金融系統(tǒng)和美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況的憂慮情緒。美國(guó)政府表示將向美國(guó)國(guó)際集團(tuán)額外提供300億美元貸款，而此前這家公司已經(jīng)得到了政府1500億美元的救助。正是銀行業(yè)近期糟糕的表現(xiàn)拖累股市，美國(guó)和歐洲股市跌跌不休。市場(chǎng)擔(dān)憂政府挽救銀行業(yè)政策能否起效，避險(xiǎn)資金涌入黃金市場(chǎng)。

　　政策頻繁變動(dòng)打擊市場(chǎng)信心

　　由于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)持續(xù)低迷和金融市場(chǎng)的不穩(wěn)定，使得各國(guó)政府頻繁實(shí)施救市政策。美國(guó)刺激經(jīng)濟(jì)方案一波三折，終于在2月17日美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬簽署了7870億美元經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，使之生效。2月19日，奧巴馬政府決定出資750億美元助900萬(wàn)房主脫困，穩(wěn)定房地產(chǎn)和金融市場(chǎng)。由于銀行的“有毒資產(chǎn)”問(wèn)題遲遲未能解決，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)銀行業(yè)前景的擔(dān)憂近日不減反增，銀行國(guó)有化的陰影持續(xù)籠罩市場(chǎng)，以花旗和美國(guó)銀行等為首的美國(guó)大銀行股價(jià)近日連續(xù)暴跌。2月23日奧巴馬政府的五大部門(mén)發(fā)布聯(lián)合聲明，宣布會(huì)“全力支持銀行系統(tǒng)”。上周五美政府公布了重大的花旗銀行股權(quán)變動(dòng)協(xié)議，計(jì)劃將手上最多250億美元優(yōu)先股轉(zhuǎn)換成普通股，美國(guó)政府持股量最多可增加到36%。另外，市場(chǎng)傳說(shuō)奧巴馬政府有可能提出追加7000億美元用于對(duì)金融業(yè)援助。3月3日美國(guó)財(cái)政部和美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)公布了一項(xiàng)總額為2000億美元的刺激消費(fèi)信貸計(jì)劃，同一天美國(guó)財(cái)政部宣布從7000億美元金融救援資金中劃撥3.949億美元，為28家銀行提供援助。奧巴馬將于今年4月與20國(guó)集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人在倫敦召開(kāi)峰會(huì)討論如何進(jìn)一步改革和完善全球金融體系。同時(shí)，歐盟也在積極推進(jìn)金融改革步伐。歐盟委員會(huì)已公布了一項(xiàng)在歐盟范圍內(nèi)應(yīng)對(duì)銀行業(yè)不良資產(chǎn)的措施框架。3月5日歐洲央行將基準(zhǔn)利率下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，至1.5％；同日英國(guó)央行將基準(zhǔn)利率從1％降至0.5％。由于救市政策頻繁變動(dòng)，加上“雷聲大，雨點(diǎn)小”，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依然疲弱，投資者逐漸失去耐心，恐慌情緒漸增。

　　黃金需求依然強(qiáng)勁

　　盡管金價(jià)高位回落，但是黃金需求并沒(méi)有減退。全球最大的黃金ETF基金SPDR的黃金持有量維持在1029噸，顯示出黃金投資需求強(qiáng)勁。近期股市不斷下跌，投資者拋售黃金來(lái)套取資金，以填補(bǔ)股市上的損失。基金持有黃金量將會(huì)成為黃金價(jià)格走勢(shì)的重要指標(biāo)，后市應(yīng)密切留意該指標(biāo)的變化。

　　全球經(jīng)濟(jì)低迷，金融危機(jī)蔓延和救市政策起效的滯后性，以及巨額注資救市所可能引起的通脹壓力將會(huì)支撐黃金的強(qiáng)勁走勢(shì)。良好的避險(xiǎn)和保值功能，依然會(huì)使得黃金充滿誘人的魅力。近期受到美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)走差及投資者的擔(dān)憂情緒，使得金價(jià)在900美元/盎司附近獲得支撐，連續(xù)兩天反彈，強(qiáng)勢(shì)格局不變，有望測(cè)試950美元/盎司的關(guān)口。