當(dāng)前應(yīng)穩(wěn)步發(fā)展國內(nèi)黃金市場

　　作者認(rèn)為，當(dāng)前，穩(wěn)步發(fā)展我國黃金市場，鼓勵(lì)投資者進(jìn)入黃金市場，不僅是增加我國黃金行業(yè)國際競爭力的必要舉措，也是積極落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會議部署，擴(kuò)大內(nèi)需，促進(jìn)就業(yè)的有效措施，具有多方面的積極意義。

　　從我國的實(shí)際情況出發(fā)，現(xiàn)階段要穩(wěn)步發(fā)展黃金市場，應(yīng)從加強(qiáng)法制建設(shè)；建立有中國特色的黃金市場層次結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)，堅(jiān)決打擊非法黃金交易；促進(jìn)投資者結(jié)構(gòu)多元化以及實(shí)行稅收優(yōu)惠等方面入手。

 　　中央經(jīng)濟(jì)工作會議將保增長、促發(fā)展、擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)就業(yè)作為目前我國經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)，針對這一現(xiàn)狀，筆者認(rèn)為，穩(wěn)步發(fā)展我國黃金市場，鼓勵(lì)投資者進(jìn)入黃金市場，不僅是增加我國黃金行業(yè)以及黃金市場的國際競爭力，保障我國在黃金領(lǐng)域利益的必要舉措，也是積極落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會議部署，擴(kuò)大內(nèi)需，促進(jìn)就業(yè)的有效措施，具有多方面的積極意義。

　　中國人一直有“愛金、藏金”的傳統(tǒng)，上世紀(jì)30年代上海曾是遠(yuǎn)東的黃金交易中心。近年來隨著收入和消費(fèi)水平的提高，以及我國黃金市場的逐步放開，國內(nèi)居民對黃金市場一直比較關(guān)注。當(dāng)前，我國是世界最大的黃金生產(chǎn)國、第二大黃金消費(fèi)國，在世界黃金產(chǎn)銷領(lǐng)域發(fā)揮著重要作用。自2002年我國黃金市場逐步取消“統(tǒng)銷統(tǒng)購”、開放發(fā)展以來，我國的黃金市場已形成了黃金現(xiàn)貨、現(xiàn)貨延期、黃金期貨、OTC產(chǎn)品等多層次、多品種的投資交易市場，市場功能逐步完善，黃金行業(yè)的從業(yè)人員已達(dá)200萬左右，我國黃金市場的發(fā)展框架初具規(guī)模。

　　金融危機(jī)導(dǎo)致了全球信用危機(jī)的發(fā)生，目前世界以美元為主導(dǎo)的貨幣體系受到普遍質(zhì)疑。黃金兼具貨幣屬性和商品屬性，歷史上很長一段時(shí)間作為通用貨幣，目前也是國家儲備里的重要配置。從2008年年初至12月26日，黃金價(jià)格（COMEX）上漲了3.97％，而同期歐元、澳元等貨幣則分別下跌了3.9％和21.9％，原油更是下跌了61.96％，黃金在國際金融市場上的穩(wěn)定性有目共睹。筆者建議，當(dāng)前穩(wěn)步發(fā)展我國黃金市場應(yīng)從以下幾個(gè)方面入手：

　　第一，加強(qiáng)法制建設(shè)，出臺推動(dòng)以場內(nèi)交易為主的具有中國特色黃金市場發(fā)展的、具有可操作性的相關(guān)法律法規(guī)和管理辦法。

　　《中華人民共和國中國人民銀行法》明確了中國人民銀行監(jiān)管黃金市場。1983年6月，國務(wù)院發(fā)布《中華人民共和國金銀管理?xiàng)l例》，對金銀的生產(chǎn)、收購、配售、加工、使用、回收、出土、進(jìn)出口等提出明確的法規(guī)規(guī)定。1983年，黃金市場尚未開放，該項(xiàng)法規(guī)帶有計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的色彩。迄今為止，中國黃金市場改革開放已六年多的時(shí)間,應(yīng)吸取金融危機(jī)的教訓(xùn)，落實(shí)十七大精神，推出具有可操作性的相關(guān)法律法規(guī)和管理辦法。

　　第二，汲取國外金融市場以及中國證券市場發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，建立以場內(nèi)交易為主的具有中國特色的黃金市場層次結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)，明確監(jiān)管責(zé)任，堅(jiān)決打擊非法黃金交易。

　　新加坡和香港黃金期貨發(fā)展的歷程表明，在缺乏現(xiàn)貨基礎(chǔ)的情況下，黃金期貨都得不到充分的發(fā)展，沒有現(xiàn)貨的期貨交易最終都逐漸萎縮。房地美和房利美、麥道夫丑聞、中航油以及國航燃油等近期集中發(fā)生的危機(jī)案例表明，金融領(lǐng)域場外交易的風(fēng)險(xiǎn)是非常大的。特別是在此次金融危機(jī)中，引發(fā)危機(jī)的衍生產(chǎn)品幾乎全部是場外產(chǎn)品。發(fā)展黃金現(xiàn)貨市場，發(fā)展場內(nèi)市場，規(guī)范場外交易行為，是金融危機(jī)帶給我們的重要啟示。

　　在我國當(dāng)前信用機(jī)制不是很完善的情況下，適合大力發(fā)展場內(nèi)市場。場內(nèi)市場具有“公平、公開、公正”的基本交易原則、良好的風(fēng)險(xiǎn)控制措施以及成熟完善的監(jiān)管制度和監(jiān)管手段，相對場外交易的風(fēng)險(xiǎn)更小。為了讓黃金市場在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下健康發(fā)展，落實(shí)十七大精神，建議我國在發(fā)展黃金期貨的基礎(chǔ)上大力發(fā)展黃金現(xiàn)貨市場，建立以場內(nèi)交易為主的黃金市場層次結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)，堅(jiān)決打擊和取締非法黃金交易，維護(hù)投資者的利益以及金融市場的健康安全可持續(xù)發(fā)展。

　　同時(shí)，隨著黃金期貨的推出，我國黃金市場形成由人民銀行和證監(jiān)會共同監(jiān)管的局面，這就客觀上對監(jiān)管部門在各司其職的基礎(chǔ)上提出了加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)的要求。監(jiān)管部門在合作加強(qiáng)對市場規(guī)范的同時(shí)，也有責(zé)任推動(dòng)黃金市場的發(fā)展，推動(dòng)具有可操作性的行政法規(guī)細(xì)則和管理辦法的出臺。

　　第三，批準(zhǔn)基金公司、保險(xiǎn)公司、證券公司等機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入市場，使投資者結(jié)構(gòu)多元化。

　　我國出臺《證券投資基金法》、《保險(xiǎn)法》等法律法規(guī)時(shí)，黃金市場尚未完全開放或者只是處于開放的初期，因此在上述法律和法規(guī)中都沒有關(guān)于黃金投資等與黃金市場相關(guān)的條款。隨著黃金市場改革開放的深入，黃金現(xiàn)貨由于交易風(fēng)險(xiǎn)非常小，適合普通投資者和消費(fèi)者購買和投資，受到廣大投資者青睞。黃金具有風(fēng)險(xiǎn)小以及與其他資產(chǎn)關(guān)聯(lián)度為負(fù)的特點(diǎn)，在成熟金融市場已經(jīng)被納入機(jī)構(gòu)投資者的資產(chǎn)組合。然而，受到上述相關(guān)法律的限制，在黃金交易所的機(jī)構(gòu)客戶數(shù)截至2008年底才2992戶,遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足真正有投資需求的機(jī)構(gòu)投資者,現(xiàn)在基金公司、保險(xiǎn)公司、證券公司等機(jī)構(gòu)投資者都無法進(jìn)入黃金市場進(jìn)行投資。建議修改相關(guān)法律，在上述法律中加入黃金投資相關(guān)條款，在政策上對準(zhǔn)許機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入黃金現(xiàn)貨市場予以支持，使投資者能夠共享改革開放金融市場發(fā)展的成果。

　　第四，按照國際慣例，繼續(xù)給予黃金市場以增值稅減免等政策支持，增強(qiáng)黃金市場的國際競爭力。

　　黃金市場改革開放以來，在實(shí)行國際通行的增值稅收政策的基礎(chǔ)上，取得了舉世矚目的成就。我國成為世界第一的產(chǎn)金國，第二的用金國。目前，如果采取與國際不同的黃金增值稅政策，會造成國內(nèi)外金價(jià)的差異，必然會導(dǎo)致走私、地下市場、洗錢等活動(dòng)猖獗，損害市場參與者的利益，把改革開放黃金市場的成果拱手讓與他人。

　　建議繼續(xù)采取國際通行的增值稅減免政策以及其他鼓勵(lì)黃金行業(yè)和黃金市場發(fā)展的政策，捍衛(wèi)我國黃金市場改革開放以來的成果，使我國黃金行業(yè)和市場與其他國家站在同一起跑線上，增強(qiáng)我國在國際黃金市場上的話語權(quán)。