縱觀震蕩不平的2008年全球市場,股市暴跌、樓市下滑、美元動蕩,原油、有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)等大宗商品遭遇重挫。在保值避險買盤的推動下,黃金市場"一枝獨秀",在2008年底,終于守住了8年連陽的黃金牛市的局面,與其他慘跌的市場形成巨大反差。 2009年伊始,經(jīng)濟寒冬還在持續(xù),全球地緣政治緊張出現(xiàn),歐佩克減產(chǎn)提振油價。在這些背景下,2009年黃金的"硬通貨"本色是否還將持續(xù),能否繼續(xù)成為保值投資者理想的"避風(fēng)港"？ 金價連漲8年,牛市仍在繼續(xù) 從2001年以來,國際金價從每盎司200多美元開始啟動,拉出了一條持續(xù)8年的長陽線。2002年收于每盎司347．8美元;2003年末達到414．4美元;2004年底升至438美元;2005年收在517．2美元;2006年底達636美元;2007年年尾沖至每盎司832．3美元。 "國際現(xiàn)貨黃金價格從2001年9月11日每盎司271．3美元開始上漲,一路走高至2008年12月31日每盎司878．8美元收盤,暴漲了607．5美元,漲幅為223．92％。"中國黃金投資分析師資格評審委員會委員周洪濤說,8年來,金融市場動蕩促使投資者進入黃金市場避險保值,黃金成了金融危機的"避風(fēng)港"。 受國際金融危機的影響,2008年10月24日,當(dāng)金價跌至每盎司680．8美元時,中國、印度和中東地區(qū)以及東南亞一些國家購買黃金需求旺盛,給這一價位帶來很好支撐。據(jù)世界黃金協(xié)會稱,經(jīng)濟低迷,黃金吸引力不減。金價震蕩上漲,進一步支撐了黃金的投資價值。 為阻止經(jīng)濟進一步下滑,美聯(lián)儲2008年12月16日決定將聯(lián)邦基金利率即商業(yè)銀行間隔夜拆借利率降到歷史最低點,并表示將通過一切可以利用的途徑來應(yīng)對金融危機和經(jīng)濟衰退。此舉促使美元大挫,導(dǎo)致金價突破每盎司向880美元進軍。 業(yè)內(nèi)人士認為,不論是下調(diào)利率,還是向金融市場注入流動資金,都使美元匯率進一步走低,而給黃金價格帶來提振。減息將減少美元資產(chǎn)的投資收益,所以很多投資者會因此轉(zhuǎn)向黃金市場;注資則是刺激通貨膨脹的行動,鑒于通貨膨脹會導(dǎo)致美元購買力下降,因此也將削弱美元的投資吸引力。而黃金卻被視為防范通貨膨脹的最佳選擇。 金市強股市弱,黃金或成理財熱點 黃金由于其兼具的商品屬性,與其他金融工具相比,價格走勢具有相對獨特性,其對于經(jīng)濟波動的抵御能力遠遠超越一般金融投資品。 從2008年來看,黃金走勢與股市相比,從收益率上看黃金是有吸引力的。 據(jù)統(tǒng)計,國際現(xiàn)貨黃金2007年12月31日報收于每盎司832．30美元,截至2008年12月31日,已漲至每盎司878．80美元報收,上漲46．50美元,漲幅為5．59％。 反觀證券市場,截至2008年12月31日,倫敦《金融時報》指數(shù)收于4434．17點,比2007年收盤下跌31．33％;道瓊斯指數(shù)收于8776．39點,比2007年收盤下跌33．84％;日經(jīng)指數(shù)收于8859．56點,比2007年收盤下跌42．12％;恒生指數(shù)收于14387．48點,比2007年收盤下跌48．27％;新加坡《海峽時報》指數(shù)收于1761．56點,比2007年收盤下跌49．17％;上證綜指收于1820．81點,比2007年收盤下跌65．39％。 隨著資金管理的機構(gòu)化以及居民財富的迅速增長,居民理財意識漸起,保值增值需求強烈,黃金作為投資品的價值越來越被公眾所關(guān)注。 從投資組合的角度看,黃金投資有利于分散風(fēng)險,減小組合的波動性。此外,由于國際市場上黃金價格是以美元作為標(biāo)價工具的,所以當(dāng)美元疲弱時,黃金價格往往相對上揚,出現(xiàn)黃金價格逆勢于美元的情況,這就使黃金也可以作為對沖美元風(fēng)險的一種工具,在金融危機中更顯作用。 相比證券市場,黃金比股票的抗跌則更多是來自于其金融屬性的避險需求。此次,金融危機所導(dǎo)致的全球市場動蕩短期內(nèi)很難結(jié)束,黃金之所以受青睞,因為其具有避險功能,也就是說當(dāng)其他資產(chǎn)貶值時,黃金依然能夠保持上漲態(tài)勢。 外圍市場帶動 黃金投資利好 "亂世藏金"這一民諺,特別在2008年的金融危機中更顯有力。比起股市、基金、原油及其他貴金屬,黃金的抗跌性還是相對明顯。更何況,人們對黃金牛市的期待遠未結(jié)束。 數(shù)據(jù)顯示,危機之中,人們對黃金的需求正在膨脹。世界黃金協(xié)會公布的第三季度全球黃金供求統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明,2008年第三季度全球?qū)S金的需求比2007年同期跳升了17％,黃金在危機中的保值魅力仍"熠熠閃光"。 黃金業(yè)內(nèi)專家周洪濤認為,近期受地緣政治緊張刺激和外圍市場的強勢帶動,國際金價波動加劇,短期內(nèi)有四大因素利好黃金走高: 首先,金價出現(xiàn)直線攀升與南亞和中東的地緣政治緊張氣氛不無關(guān)系。受以色列、巴勒斯坦局勢影響,避險買盤對金價推動作用明顯。 其次,美聯(lián)儲將利率降至近乎零的水平,美國國債收益率也非常之低,黃金投資有望成為一項替代性投資。 第三,主要石油生產(chǎn)國減產(chǎn)的消息刺激了油價走高,也為現(xiàn)貨黃金上揚提供了支撐。 第四,黃金市場仍沉浸在年終假日的氣氛中,黃金市場交投清淡,這使得技術(shù)性買盤輕松推動金價上漲。 但是,黃金投資專家、大陸期貨研發(fā)部經(jīng)理李迅也指出,黃金投資畢竟還是需要較專業(yè)的投資技巧,不可貿(mào)然出手。"由于黃金短期波動正在加大,風(fēng)險也不容小覷,普通投資者可以考慮跟著趨勢走,以中長線持有為主,成為分散投資風(fēng)險的有效工具。"
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