美元貶值 黃金充當避難所

    2008年是大起大跌的一年，不論股市或是商品市場均錄得戲劇性的升跌幅，期油升穿每桶147美元的歷史新高后，在年底已回落超過七成，黃金價格亦在年頭升穿1000大關(guān)后，升勢無以為繼，最多曾跌至750美元的水平。

　　隨著美元貶值、油價走高和地緣政治形勢持續(xù)緊張，2008年一開始，黃金價格持續(xù)上漲�，F(xiàn)貨金價曾在一月份突破900美元水平，創(chuàng)下每盎司913美元歷史新高。在2月份，更是一路飆升，突破每盎司1000美元大關(guān)。隨后開始震蕩下降。2008年下半年，隨著美國次按危機愈演愈烈，雷曼兄弟破產(chǎn)引發(fā)出全球金融海嘯一發(fā)不可收拾，令投資者信心大挫，現(xiàn)貨金價在7月跌至800美元低位后，又在9月初低見每盎司750美元水平。

　　黃金始終是資金避難所，金價不但未有跟隨油價下跌，而且更在低位回升，曾在十月中旬回升見900美元的水平，然而最后仍是無力重越1000大關(guān)，更在11月跌穿750美元的水平。12月份隨著美元走強，降低了投資者買入黃金作為另類投資工具的吸引力。同時油價不斷下跌也對黃金產(chǎn)生負面影響。導(dǎo)致金價12月份一度出現(xiàn)最大周跌幅。

　　2008年初和年底兩個時期的黃金現(xiàn)貨價格基本持平，差距不大，但是全年震蕩范圍在700美元和1000美元之間。2008年黃金價格曾經(jīng)大幅上漲的最主要原因是美元貶值。由于國際市場上黃金交易以美元計價，美元大幅貶值直接推動了黃金價格走高；另外，美元貶值加重了投資者對通貨膨脹壓力加大的擔憂，從而增強了黃金作為避險保值工具的吸引力。