黃金走強(qiáng)：歷史重演還是反轉(zhuǎn)成功？

　　經(jīng)歷了上周的暴跌后，本周金價(jià)重現(xiàn)飆漲。此情此景與前兩個(gè)月的走勢(shì)有著驚人的相似。當(dāng)時(shí)金價(jià)在900美元/盎司的位置構(gòu)筑了一個(gè)漂亮的M頭，然后出現(xiàn)連續(xù)下挫。此次金價(jià)在800美元/盎司的位置再次出現(xiàn)此類形狀，是歷史會(huì)重演，還是金價(jià)探底成功，即將拉開(kāi)新的一輪上漲？

　　昨日金價(jià)再次突破820美元/盎司，截至發(fā)稿，倫敦現(xiàn)貨金價(jià)格最高報(bào)828.5美元/盎司。而就在上周五，倫敦金一度下探至741.92美元/盎司，本周國(guó)際金價(jià)實(shí)現(xiàn)了超過(guò)80美元/盎司的漲幅。而上周的低點(diǎn)與本周的高點(diǎn)，結(jié)合起金價(jià)在11月24日大漲至830美元/盎司附近，給技術(shù)分析派人士帶來(lái)不小的猜想。

　　就在兩個(gè)月前，金價(jià)也曾在三周內(nèi)，分別經(jīng)歷924、821、929美元/盎司等三個(gè)不同的點(diǎn)位，構(gòu)筑了一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的M頭，然后展開(kāi)了一輪從920美元到700美元/盎司的下跌，下跌幅度超過(guò)200美元/盎司。

　　此次，這樣一個(gè)似曾相識(shí)的圖形再次出現(xiàn)在技術(shù)分析人士面前，結(jié)合起目前走勢(shì)頗為敏感的美元指數(shù)，對(duì)金價(jià)后市將如何演繹產(chǎn)生了不小的分歧。

　　本周三金價(jià)的大幅上漲顯得有些沒(méi)緣由，市場(chǎng)一方面將之理解為避險(xiǎn)買盤驅(qū)動(dòng)，另一方面又將之解讀為風(fēng)險(xiǎn)偏好的上升。但總的說(shuō)來(lái)，近階段的黃金市場(chǎng)很大程度上是源于“群眾基礎(chǔ)”的避險(xiǎn)需求或年底消費(fèi)需求推動(dòng)，盡管從理論上認(rèn)為黃金在通縮時(shí)期未必有較好的避險(xiǎn)效果。事實(shí)上投機(jī)資金參與的意愿并不大，單*群眾基礎(chǔ)難以掀起金價(jià)大幅的單邊上行，一旦投機(jī)資金認(rèn)為金價(jià)突然變得過(guò)高，就會(huì)失去買興。相反，除投機(jī)資金以外的金商，基本呈現(xiàn)出逢高進(jìn)行套期保值的意愿，這使得金價(jià)難有階段性上行空間。只有等到整個(gè)金融市場(chǎng)流動(dòng)性緊縮局面得到緩解，以及商品市場(chǎng)的調(diào)整底部得以確認(rèn)，金價(jià)才可能展開(kāi)實(shí)質(zhì)性的上漲。

　　值得注意的是，昨日上海期貨交易所最新持倉(cāng)報(bào)告顯示，傳統(tǒng)的黃金生產(chǎn)商，如鼎鑫期貨、山東黃金等席位，已經(jīng)開(kāi)始減持多單，而江西銅業(yè)等現(xiàn)貨商背景的金瑞期貨席位繼續(xù)增持空單。目前，金瑞期貨持有空單達(dá)3352手。

　　不過(guò)，昨日黃金的大漲很大程度來(lái)自于美元的走弱。其中歐元的大幅走高成為美元指數(shù)回調(diào)的主要原因。截至發(fā)稿，美元指數(shù)報(bào)84.325。來(lái)自于金融市場(chǎng)的影響，給近期金價(jià)的表現(xiàn)帶來(lái)了很大的推動(dòng)作用。

　　上海黃金期貨昨日一度逼近漲停，主力Au0906合約收?qǐng)?bào)180.8元/克，而上海黃金交易所滬金9999報(bào)180.65元/克，這是數(shù)周以來(lái)，上海黃金期貨價(jià)格首次高于金交所現(xiàn)貨金價(jià)格。這也顯示出，資金在期貨市場(chǎng)上對(duì)黃金的追捧程度開(kāi)始升溫。

　　目前金價(jià)已經(jīng)形成較為完美的多頭上攻格局，首先要關(guān)注830美元附近的二次阻力區(qū)域。此前黃金價(jià)格始終圍繞720美元附近橫盤震蕩，體現(xiàn)出逢低買盤的踴躍，沒(méi)有理由不相信價(jià)格出現(xiàn)大幅度反彈的趨勢(shì)特征。現(xiàn)在關(guān)鍵要看840美元的壓力，一旦突破即表明黃金階段牛市格局有望出現(xiàn)。