中國(guó)應(yīng)花千億美元買(mǎi)黃金保險(xiǎn)

　　上周末，二十國(guó)集團(tuán)金融峰會(huì)在紐約舉行，世人矚目。我卻更關(guān)心黃金和石油的價(jià)格，每盎司742美元的黃金和每桶55美元的石油，太難得了。

　　此次金融峰會(huì)不太可能有什么實(shí)質(zhì)性結(jié)果。對(duì)于參與的各大國(guó)而言，在美元“一元獨(dú)大”的舊金融秩序已分崩離析之后，從舊秩序到新秩序的重建中，整個(gè)博弈將非常復(fù)雜，時(shí)間漫長(zhǎng)，此次會(huì)議最多是相互試探多方底線的開(kāi)始。未來(lái)還會(huì)有各種難以預(yù)料的變化，即各方的籌碼也在不斷變化之中。

　　其實(shí)，各方的目標(biāo)還是比較清晰的。

　　美國(guó)顯然希望維系現(xiàn)有的國(guó)際金融秩序，最多給它打一些補(bǔ)丁，它不愿意對(duì)對(duì)沖基金進(jìn)行監(jiān)管，不愿意遏制華爾街的自由，它能夠做出的讓步就是讓渡一點(diǎn)IMF的投票權(quán)給中國(guó)等美元債權(quán)國(guó)，以交換急需的救市資金。而美國(guó)絕不可能放棄IMF的一票否決權(quán)。

　　另一方的主力就是歐洲了，代表歐洲和歐元利益的薩科齊的目標(biāo)已提了出來(lái)：回到布雷頓森林體系，建立以黃金為基本參照物的世界貨幣，從而從根本上取消任一國(guó)家濫發(fā)貨幣而全球埋單的局面，進(jìn)而消除投機(jī)資本操縱匯率的土壤。這也是“歐元之父”蒙代爾所一直倡導(dǎo)的。在歐洲精英看來(lái)，金融大危機(jī)是推動(dòng)世界貨幣的最佳機(jī)遇期。

　　亞洲國(guó)家的心態(tài)就比較復(fù)雜，這表現(xiàn)在精英的分歧上。他們有希望建立亞元以形成與美元、歐元等“三元鼎立”者；也有支持美國(guó)渡過(guò)難關(guān)者，期望以后美國(guó)高抬貴手，讓渡點(diǎn)權(quán)力，但又擔(dān)心美國(guó)過(guò)河拆橋，故態(tài)復(fù)萌；也有希望金融危機(jī)軟著陸后，逐漸創(chuàng)造條件，支持金本位回歸者。

　　建立亞元抗衡美元和歐元的想法不現(xiàn)實(shí)，在第一個(gè)問(wèn)題上就難免卡殼——亞元是以日元為主導(dǎo)還是以人民幣為主導(dǎo)。更大的問(wèn)題是，在中國(guó)和日本央行資產(chǎn)中，或者說(shuō)外匯儲(chǔ)備中，黃金少得可憐，日本央行的黃金儲(chǔ)備僅約800噸，中國(guó)更僅600噸，都僅占外匯儲(chǔ)備總額的1%左右，而且其中相當(dāng)比例還存在IMF的紐約金庫(kù)。這個(gè)數(shù)字連美元和歐元的零頭都不夠，美聯(lián)儲(chǔ)黃金儲(chǔ)備達(dá)到8199噸，占其資產(chǎn)比例超過(guò)75%，歐洲各國(guó)央行黃金資產(chǎn)比重一般都超過(guò)50%，總量超過(guò)12000噸。因此，即使成立亞元，但沒(méi)有黃金保障的亞元，就像沒(méi)有大鐵錨的海上之船，很難成為具有競(jìng)爭(zhēng)力的國(guó)際貨幣。

　　在這種情況下，盡管重歸布雷頓森林體系——世界貨幣更有利于建立更公正的國(guó)際金融規(guī)則，從長(zhǎng)期來(lái)看，也對(duì)中國(guó)相當(dāng)有利，但因?yàn)閰T乏黃金，短期內(nèi)實(shí)施則意味著中國(guó)巨額外匯儲(chǔ)備被重新洗牌，價(jià)值大貶。因此，就現(xiàn)實(shí)利益而言，中國(guó)適當(dāng)支持美元，使得美元大危機(jī)能夠軟著陸，為中國(guó)收集黃金籌碼贏得時(shí)間，是理智而無(wú)奈的選擇。

　　即使如此，我們切不可以僥幸的心態(tài)將命運(yùn)單項(xiàng)押寶在美元身上，而應(yīng)幫助美元軟著陸來(lái)爭(zhēng)取時(shí)間，盡可能增加中國(guó)官方民間的黃金儲(chǔ)備。因?yàn)椋�誰(shuí)也不能排除未來(lái)若干年美元徹底崩潰的可能性，如果這種情況出現(xiàn)，即意味著美元等信用貨幣將要?dú)w零，以黃金為基本標(biāo)尺的世界貨幣將不以人的意志為轉(zhuǎn)移地到來(lái)。

　　這是為什么我們?cè)?005年7月就建議中國(guó)大規(guī)模增加黃金儲(chǔ)備的原因。或許有人至今仍認(rèn)為我們是杞人憂天——美元歸零，世界回歸金本位是一個(gè)大笑話！但問(wèn)題是，在3年以前，絕大多數(shù)人不也都認(rèn)為美國(guó)遭遇金融大危機(jī)是個(gè)大笑話嗎？

　　人無(wú)遠(yuǎn)慮，必有近憂，對(duì)國(guó)家更是如此。我們必須對(duì)金融危機(jī)未來(lái)各種演變可能都要有預(yù)案，對(duì)美元歸零的可能必須要有預(yù)案——中國(guó)必須增加黃金的儲(chǔ)備。

　　現(xiàn)在剛好是增加黃金儲(chǔ)備的一個(gè)難得機(jī)遇。國(guó)際黃金價(jià)格自3月份高峰的1033美元回調(diào)到上周五收盤(pán)742美元，而且，現(xiàn)在IMF為了籌集救市資金，正大量賣(mài)出它的黃金，IMF黃金原先有約3200噸，今年8月份前后已經(jīng)減持了400多噸，仍有2000多噸可以拋售，此時(shí)不買(mǎi)，更待何時(shí)。

　　與此同時(shí)，現(xiàn)在的石油價(jià)格——上周五收盤(pán)55.73美元也是難得的投資機(jī)遇——與120美元以上我們不得不買(mǎi)相比，這簡(jiǎn)直是天上掉下個(gè)大餡餅。更何況，在歐洲提案的世界貨幣中，石油將是僅次于黃金的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。中國(guó)現(xiàn)在購(gòu)買(mǎi)大量石油，不僅可以給中國(guó)制造業(yè)的發(fā)展儲(chǔ)備戰(zhàn)略資源，更是為中國(guó)未來(lái)在國(guó)際貨幣大博弈中收集籌碼。

　　另一層好處是，中國(guó)購(gòu)買(mǎi)石油，可以使得石油價(jià)格能夠相對(duì)穩(wěn)定下來(lái)，并帶動(dòng)全球大宗商品價(jià)格穩(wěn)定，這對(duì)于避免新興市場(chǎng)國(guó)家金融危機(jī)擴(kuò)大化相當(dāng)重要，如果它們的危機(jī)也不可收拾，則中國(guó)的外部需求將更加嚴(yán)峻。

　　歸根結(jié)底，圍繞未來(lái)國(guó)際金融秩序重建，特別是貨幣發(fā)行與控制權(quán)的博弈才剛剛開(kāi)始，在這個(gè)全球經(jīng)濟(jì)金融最大的超級(jí)牌桌上，中國(guó)最缺的籌碼就是黃金，如果我們的黃金籌碼能夠達(dá)到3000噸，則未來(lái)不論向哪個(gè)方向發(fā)展，中國(guó)都可自保有余。

　　即使以每盎司900美元的價(jià)格計(jì)，3000噸的黃金不過(guò)952億美元，僅占中國(guó)外匯儲(chǔ)備的4.3%，在美國(guó)方面獅子大開(kāi)口要中國(guó)買(mǎi)2000億美元美國(guó)國(guó)債救市的時(shí)候，我們?yōu)槭裁床荒芑?000億美元為中國(guó)未來(lái)的國(guó)運(yùn)買(mǎi)個(gè)黃金保險(xiǎn)呢？我們?yōu)槭裁床荒芾碇睔鈮训貙⑺�作為救美的先決條件來(lái)交換呢？

　　一言以蔽之，當(dāng)下是中國(guó)大規(guī)模增加黃金儲(chǔ)備的最佳機(jī)遇，也很可能是最后機(jī)遇。