黃金價(jià)格為什么下跌 如今購金還劃算嗎？

　　黃金作為一種抗通脹避險(xiǎn)工具，在國際原油價(jià)格高居和全球物價(jià)高漲的情況下，原本持有黃金最保值、最避險(xiǎn)。然而近期的大幅振蕩，10月16日黃金期貨市場上現(xiàn)貨黃金一度跌至800盎司下方，多空均衡格局被打破，從日線圖看，金價(jià)已經(jīng)完全在各均線以下發(fā)展，空頭排列形成預(yù)示著金價(jià)依然會繼續(xù)回落。

　　正打算將100萬元閑置資金兌換成實(shí)物金條的周小姐有點(diǎn)猶豫了，干脆抱著觀望的態(tài)度，卻又不敢怠慢對金價(jià)走勢的關(guān)注。

　　美元與黃金：負(fù)相關(guān)

　　期貨市場炒金者劉先生本周空做黃金的理由除技術(shù)面的因素外，還在于美元反彈。

　　可以說本世紀(jì)影響黃金價(jià)格的主要因素有美元、經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、地緣政治、熱錢、通貨膨脹、房地產(chǎn)業(yè)以及金融衍生品市場等。其中，占主導(dǎo)位置的無疑是美元。

　　美元對黃金市場的影響主要有三個方面。一是美元是國際黃金市場上的標(biāo)價(jià)貨幣，假設(shè)金價(jià)本身價(jià)值未有變動，美元下跌，那金價(jià)在價(jià)格上就表現(xiàn)為上漲。二是黃金作為美元資產(chǎn)的替代投資工具，美元的堅(jiān)挺和穩(wěn)定就消弱了黃金作為儲備資產(chǎn)和保值功能的地位。三是世界經(jīng)濟(jì)深受美國經(jīng)濟(jì)總量、對外貿(mào)易總額的影響，而黃金價(jià)格顯然與世界經(jīng)濟(jì)好壞成反比例關(guān)系。有專家從近30年的歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來看，美元與黃金保持的大概80％的負(fù)相關(guān)關(guān)系。

　　美元作為世界貨幣在全球貿(mào)易、金融、經(jīng)濟(jì)的地位舉足輕重。但是美元的地位發(fā)生動搖，那以美元為中心所建立起來的信用體系將逐漸失去支撐；同時，以美元為標(biāo)價(jià)物的眾多商品價(jià)格必將跟隨大幅上漲，從而引發(fā)全球性通脹，此時黃金的地位會凸顯出來。

　　因此，近期美元反彈，包括黃金在內(nèi)的貴金屬市場開始出現(xiàn)普遍的下跌回調(diào)。

　　石油與黃金：正相關(guān)

　　討論石油與黃金依然離不開美元，因?yàn)槟壳暗?a href=http://oil.zhijinwang.com>石油、黃金基本都是以美元計(jì)價(jià)，所以在美元貶值的背景下，石油、黃金就會漲，投機(jī)資金據(jù)此炒做。美元貶值帶動石油、黃金漲；美元上漲石油、黃金下跌。黃金價(jià)格與國際原油價(jià)格具有正向運(yùn)行的互動關(guān)系。

　　美國的石油儲備量相當(dāng)于全球總量的1/5。換句話說，紐約原油期貨市場的價(jià)格在很大程度上是由美國來操控的，歐佩克組織只是石油產(chǎn)出同盟國組成的，它所考慮的是全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢及供需變化。石油是美元的晴雨表。

　　而原油價(jià)格一直和黃金市場息息相關(guān)，表現(xiàn)在黃金具有抵御通貨膨脹的功能，而國際原油價(jià)格與通脹水平密切相關(guān)。油價(jià)高，商品加工成本增加，商品價(jià)格上升，通脹加劇，黃金受青睞。

　　近期，油價(jià)出現(xiàn)下跌，商品市場普遍大幅下滑。主要是受到投資者擔(dān)心世界經(jīng)濟(jì)衰退將嚴(yán)重影響原油消費(fèi)，以及美國原油庫存增幅超過預(yù)期等因素影響。

　　美國人與黃金：一窺貧富差距

　　眾所周知，普通美國老百姓沒有存款的習(xí)慣，無論老少均貸款消費(fèi)，那么手頭稍有余錢，不是旅游，就是購物，當(dāng)然包括購買各類珠寶黃金首飾。如今金融危機(jī)、經(jīng)濟(jì)衰退，保險(xiǎn)公司面臨倒閉，今年以來美國新增失業(yè)人數(shù)超過75萬人，僅紐約就要喪失4萬個高薪崗位。下崗了以后怎么辦？找到工作前總得要吃飯，因此有了出售黃金飾品和儲存的行為，并愈演愈烈。

　　供求關(guān)系是市場的基礎(chǔ)，供給增加，需求減少，價(jià)格下跌不說，更惡劣的還在后頭。美國的黃金商人乘火打劫，市場越是拋售，越是打壓價(jià)格。如此以來，富者低價(jià)收購黃金、珠寶、古董，貧者*賣家中貴重物品，貧富差距加大。

　　正如我們中小學(xué)生時代《政治經(jīng)濟(jì)學(xué)》課本里所敘述的那樣：資本主義國家的財(cái)富只集中在少數(shù)人手中。當(dāng)前黃金市場的行為再一次佐證了課本里的觀點(diǎn)。

　　人民幣與黃金：與通脹賽跑

　　初涉黃金期貨的劉先生還在抱怨黃金的基本面太復(fù)雜了，他只能憑技術(shù)面判斷趨勢，長遠(yuǎn)來說黃金是有價(jià)值的，理性上短期卻非得做空，"賺幾個跌停，見好就收吧！"

　　日前有專家表示，7000億美元的國債發(fā)行，在貨幣政策、金融創(chuàng)新工具的作用下，通過基礎(chǔ)貨幣的乘數(shù)杠桿效應(yīng)，意味著將在國際金融市場上制造出十幾倍于美國新發(fā)國債或財(cái)政赤字的美元流動性，這些流動性會在推進(jìn)美元繼續(xù)貶值的同時，也成為新一輪全球石油、糧食、黃金和大宗資源產(chǎn)品期貨價(jià)格大幅上漲的始作俑者。

　　此輪以原油、貴金屬和部分農(nóng)產(chǎn)品為代表的全球性商品大牛市起自2000年左右，至今已經(jīng)持續(xù)了7年多。在次貸危機(jī)下，股市重新下跌走熊，隨著大量資金流入、流出金融衍生品市場，由于商品價(jià)格過度下滑，高利率水準(zhǔn)無法再繼續(xù)維持低價(jià)位商品，消費(fèi)者信心指數(shù)大幅下降，于是引發(fā)了更深一層的通貨膨脹，而黃金是抵御通脹蔓延最有效的工具。因此金價(jià)在2007年底開始沖上新高，2008年初也表現(xiàn)得良好。

　　盡管近期黃金價(jià)格下跌，但黃金的尊貴地位無它可敵：一、黃金具備商品屬性，流通性強(qiáng)，較為適合收藏保值以及家庭投資理財(cái)；二、黃金作為硬性貨幣，具備金融屬性，多數(shù)投資者通過購買黃金來抵御價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)；三、黃金是全球貨幣最真實(shí)的體現(xiàn)，可以通過任何一種方式兌換他國貨幣，可變現(xiàn)能力強(qiáng)。

　　在全球一片"增加貨幣流動性"的呼聲和做法之時，中國老百姓切實(shí)要頭腦清醒地認(rèn)識到各國"印鈔票"的實(shí)質(zhì)。而印鈔票，必然通貨膨脹加劇，人民幣也要遭受或多或少的沖擊。難道中國老百姓不應(yīng)該在美國富人們打壓金價(jià)時也乘機(jī)購金壓壓箱底、壓壓驚嗎？

　　政府與黃金：國家利益高于一切

　　最近《貨幣戰(zhàn)爭》一書作者宋鴻兵的金本位恢復(fù)論又被人攻擊了，原因是中國的黃金儲備非常之低。不僅低于美國，甚至低于非洲的小國。倘若以黃金的多少計(jì)量國家財(cái)富的多寡，中國目前顯然處于劣勢。

　　從目前世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r來看，黃金受關(guān)注程度的高低將直接影響美元的強(qiáng)勢地位。此消彼漲中，中國政府購買黃金應(yīng)該成為一種責(zé)任，一種對中國整體國家利益和人民利益的責(zé)任。

　　倘若中國把握好這千載難逢的時機(jī)，主權(quán)購買黃金，中國在世界的地位將得到鞏固；倘若聽信讒言，花錢購買沒有任何價(jià)值、膿胞即將破滅的美國國債，將機(jī)會差肩，要雄于世界的道路會變得遙遠(yuǎn)。

　　要承認(rèn)，美元短期內(nèi)世界貨幣的地位還不能被取代，但這同樣為中國贏得了時間。無論購金也好，條件交換也好，實(shí)力最終說明一切，政治主宰命運(yùn)，切切保持頭腦清醒，見機(jī)行事�？傊�，建議投資者"要區(qū)別對待炒金與藏金"，如果你想抵御風(fēng)險(xiǎn)，買金為長久之宜，不要被眼前的現(xiàn)象迷惑，但近期金價(jià)還要下跌。