金融市場大浪滔天 美元得失80關(guān)口

    外匯市場上周走勢真可謂波濤洶涌，大浪滔天。美國政府接管“兩房”、雷曼兄弟多舛的命運(yùn)、歐元區(qū)官員的“衰退論”以及大宗商品價格的持續(xù)大幅回落令美元“出盡風(fēng)頭”，美元指數(shù)也一度雄赳赳氣昂昂地跨進(jìn)“80后”，成就了1年高點(diǎn)的佳話。但這波始于71.32的漲勢中積累的超買力量也令其“不堪重負(fù)”，空頭在上周四尾盤和周五噴薄而出，美元指數(shù)不得不回吐周內(nèi)大部分失地，最后勉強(qiáng)守穩(wěn)100周均線。

    美國于前周周末宣布接管“兩房”，該消息在上周一一度打壓美元走低，但隨著投資者信心的改變，美元指數(shù)大舉反攻，并以一根大陽線為當(dāng)周漲勢奠定了基礎(chǔ)；周二，雷曼兄弟可能成為“貝爾斯登第二”的消息在全球金融市場中“鬧翻天”，高息貨幣慘遭拋售，而低息貨幣則大受追捧；上周三，雷曼公布的業(yè)績不及預(yù)期，市場再次受到震撼，美元作為避險貨幣的身價因此“水漲船高”，而歐元集團(tuán)主席容克的“衰退論”更助長了美元的升勢；周四，歐洲央行委員韋爾林克再發(fā)“衰退論”，刺激美元跨過80關(guān)口，創(chuàng)下1年新高，但此后空頭勢力的爆發(fā)打壓美元回吐漲幅，美元指數(shù)當(dāng)日也以小陰線告終；上周最后一個交易日，雷曼兄弟的交易前景使得美元的避險身價嚴(yán)重縮水，加上美國當(dāng)日公布的零售銷售和生產(chǎn)者物價指數(shù)均對美元“落井下石”，周四尾盤的空頭勢力因此得以延續(xù)，而且變本加厲地逼迫美元退出“80后”行列，美元指數(shù)最終以一根大陰線交出周內(nèi)大部分戰(zhàn)果。

    上周，美元指數(shù)開于78.42，盤中觸及去年9月份以來最高的80.38，最低跌至78.20，收于78.94，前周收報78.88，漲幅0.02%。

   “兩房”收歸國有 美元大舉走高

    美國財(cái)長保爾森前周日宣布，政府將接管美國最大的兩家抵押貸款機(jī)構(gòu)--房利美和房地美。這兩家公司將被其監(jiān)管機(jī)構(gòu)美國聯(lián)邦住房金融局(FHFA)接管。保爾森表示，美國財(cái)政部將購買"兩房"上限為1000億美元的優(yōu)先股，以保證兩家公司的資產(chǎn)凈值為正。此外，財(cái)政部還將為這兩家房貸機(jī)構(gòu)和其它12家銀行提供短期融資。

    房利美和房地美擁有或擔(dān)保規(guī)模為12萬億美元未償還房屋抵押貸款債市的一半，政府接管這兩家陷入困境的機(jī)構(gòu)被投資者視為避免美國金融部門和房市繼續(xù)疲軟的積極舉措。但由于市場對美國政府的救市計(jì)劃反應(yīng)不一，美元周一的走勢可謂一波三折。

    “兩房”救市計(jì)劃浮出水面之初，美元兌主要貨幣于亞市承壓下行，美元指數(shù)則由78.75下跌至日內(nèi)新低78.20，歐元/美元一度漲至1.4428，原因是市場擔(dān)心美國的財(cái)政狀況會因此次接管而惡化。但隨著市場向積極方面消化該消息，美元兌主要貨幣于歐市展開絕地反擊。在不少專家看來，無論如何，美國政府接管"兩房 "消除了困擾美國金融系統(tǒng)的一大難題，此舉也有助于降低避險情緒、減少對抵押貸款市場崩潰的憂慮以及降低其對美國國債市場產(chǎn)生的負(fù)面影響，從而提高美國國債的吸引力。在這種情況下，美元指數(shù)自78.25上揚(yáng)至79.84的高點(diǎn)。

    雷曼兄弟命運(yùn)多舛 美元指數(shù)先抑后揚(yáng)

    上周二，由于投資者對雷曼兄弟通過籌資來彌補(bǔ)日益增加的抵押貸款損失的能力表示擔(dān)憂，其股價在周二早盤交易中一度暴跌39.9%，至8.50美元，令市場焦點(diǎn)重新指向美國脆弱的金融部門，風(fēng)險厭惡情緒高漲，高息貨幣慘遭拋售，而日元和瑞郎等低息貨幣則受到追捧。

    美國當(dāng)日公布的7月份成屋簽約銷售指數(shù)月率下降3.2%，從6月份的89.4降至86.5，降幅高于分析師此前預(yù)計(jì)的2.1%。該數(shù)據(jù)也在一定程度上令美元承壓。

    雷曼上周三公布的第三季度財(cái)報不及預(yù)期，投資者的避險情緒急劇上升，美元的避險身價也水漲船高，幫助美元打了一場漂亮的翻身仗，而當(dāng)日歐盟調(diào)降歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長率預(yù)期以及歐元集團(tuán)主席容克發(fā)表的“衰退論”則進(jìn)一步助長了美元的升勢。

    歐盟在半年度經(jīng)濟(jì)預(yù)測報告中將歐元區(qū)今年的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期由4月時的1.7%下調(diào)至1.3%，與經(jīng)合組織(OECD)在9月2日發(fā)布的預(yù)期一致，而一周前歐洲央行也曾下調(diào)此預(yù)期。歐盟委員會表示，包括德國、英國及西班牙在內(nèi)的幾個歐洲大型經(jīng)濟(jì)體都可能陷入衰退。

    歐元集團(tuán)主席容克則指出，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)有可能陷入“技術(shù)意義上的衰退”，且歐元依然被高估。

    美元指數(shù)當(dāng)日沖高至79.97，距80關(guān)口僅一步之遙。而歐洲央行韋爾林克重唱“衰退論”則正式將美元指數(shù)推回“80后”行列。

    空頭動能集中爆發(fā) 非美貨幣紛紛反彈

    美元指數(shù)在上周四觸及80.38的1年高點(diǎn)之后，受到獲利了結(jié)的沉重打壓，美元開始回吐周內(nèi)漲幅。而隨著雷曼被收購前景的愈發(fā)明朗，美元的避險身價大幅縮水，加上美國當(dāng)日公布的零售銷售和生產(chǎn)者物價指數(shù)均利空美元，使得沉寂良久的空頭動能得到集中釋放，非美貨幣紛紛大幅反彈。

    周五紐約時段，歐系貨幣兌美元更是展開報復(fù)性反彈行情，歐元/美元連克1.4100和1.4200整數(shù)阻力，上揚(yáng)至?xí)r段新高1.4231，創(chuàng)年內(nèi)單日最大漲幅。英鎊/美元則接連破1.7700，1.7800和1.7900整數(shù)水平，上揚(yáng)至?xí)r段新高1.7958，日內(nèi)大漲350余點(diǎn)，漲幅達(dá)2.03%，創(chuàng)3年單日最高漲幅。

    數(shù)據(jù)顯示，美國8月零售銷售月率下降0.3%，預(yù)期上升 0.2%；美國8月核心零售銷售月率下降0.7%，預(yù)期下降0.2%。同時，美國8月核心生產(chǎn)者物價指數(shù)月率上升0.2%，預(yù)期上升0.2%；美國8月生產(chǎn)者物價指數(shù)月率下降0.9%，預(yù)期下降0.2%。

    雷曼命運(yùn)機(jī)構(gòu)財(cái)報均受關(guān)注 聯(lián)儲會議經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都是重點(diǎn)

    雷曼兄弟被收購事宜本周將見分曉，其后成功與否將給投資者信心帶來很大影響。而與此同時，本周也將有一批美國大型金融機(jī)構(gòu)公布財(cái)報，其表現(xiàn)的好壞將直接影響市場預(yù)期和匯市走勢。

    本周，美聯(lián)儲將召開議息會議，雖然分析師大多認(rèn)為美聯(lián)儲將維持利率不變，但會后聲明中的措辭仍將成為投資者所要關(guān)注的重中之重。本周也將有包括歐元區(qū)8月份消費(fèi)者物價指數(shù)在內(nèi)的一些重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)將直接挑動匯市的脆弱神經(jīng)，因此也將成為市場重點(diǎn)關(guān)注的對象。

    對于匯市的未來走勢，丹麥?zhǔn)�寶銀行(Saxo Bank)的分析師John Hardy表示，針對美國政府近期的救市行為，美元可能會出現(xiàn)三個階段不同的反應(yīng)。首先，受到市場調(diào)整頭寸等因素影響，短期內(nèi)美元有承壓下滑的風(fēng)險；其次，中期而言，由于全球范圍內(nèi)的其他主要經(jīng)濟(jì)體的下滑趨勢不變，而美國經(jīng)濟(jì)將得益于美聯(lián)儲過去一年的大幅減息而受益，美元有望持穩(wěn)走高；第三，長期而言，受到大量財(cái)政赤字問題的困擾，美元可能再度下滑。

    投資機(jī)構(gòu)Miller Tabak & Co的策略師Peter Boockvar表示，在美元收復(fù)了自去年9月美聯(lián)儲降息以來的失地之后，其反彈可能即將到頭，未來有下跌的傾向。Boockvar認(rèn)為，美元的反彈不是歸因于投資者對美國經(jīng)濟(jì)的信心走出低谷，更多的是對美國以外的經(jīng)濟(jì)體的擔(dān)憂。他指出，“當(dāng)美元指數(shù)站上80.00的整數(shù)阻力之后，若想進(jìn)一步上揚(yáng)，需要有利好消息支撐，但是我看不到任何好消息。”

    但法國巴黎銀行的外匯交易主管Koichi Yoshikawa認(rèn)為，歐元/美元在周內(nèi)跌破1.40的關(guān)鍵心理支撐后，下檔趨勢可能會持續(xù)一段時間。他預(yù)計(jì)近期歐元/美元的支撐位在1.3850。

    渣打銀行的外匯策略師Callum Henderson也認(rèn)為，歐元匯率仍被高估，預(yù)計(jì)歐元/美元可能進(jìn)一步跌向1.30，甚至更低水平。

    本周值得關(guān)注的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及事件

    本周一(2008-09-15)

    法國 7月經(jīng)常帳，美國 9月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)，美國 8月工業(yè)產(chǎn)出

    本周二(2008-09-16)

    德國 8月(調(diào)和)消費(fèi)者物價指數(shù)終值，英國 8月(核心)零售物價指數(shù)，英國 8月(核心)消費(fèi)者物價指數(shù)，德國 9月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)，歐元區(qū) 8月調(diào)和/核心消費(fèi)者物價指數(shù)終值，美國 8月(核心)消費(fèi)者物價指數(shù)，日本央行召開為期兩天貨幣政策會議(至17日)，美聯(lián)儲公開市場委員會召開為期一天的議息會議

    本周三(2008-09-17)

    美國 9月NAHB房價指數(shù)，美國 8月新屋開工，美國 8月營建許可，美國 第二季度經(jīng)常帳，美國 上周EIA原油庫存變化(桶)(至0912)，美聯(lián)儲公開市場委員會公布利率決議以及政策聲明

    本周四(2008-09-18)

    英國 8月零售銷售，美國 上周初請失業(yè)金人數(shù)(至0913)，美國 9月費(fèi)城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)

    本周五(2008-09-19)

    新西蘭 第二季度經(jīng)常帳，德國 8月生產(chǎn)者物價指數(shù)。