美元風(fēng)光無限 黃金黯然失色

　　進(jìn)入8月份以來，美元指數(shù)展開了凌厲的上漲行情，一舉收復(fù)年初以來的所有跌幅。目前，美元指數(shù)已經(jīng)突破2007年年底時(shí)的振蕩區(qū)間，回升至78.00上方，而且這一波反彈是建立在美國(guó)經(jīng)濟(jì)疲軟、金融市場(chǎng)惡化以及美聯(lián)儲(chǔ)加息前景暗淡等不利的基本面基礎(chǔ)之上的。同期的黃金則恰好相反，回調(diào)之后的反彈以失敗告終，實(shí)物黃金消費(fèi)旺季到來的預(yù)期也沒能拉升金價(jià)，依托800美元整數(shù)關(guān)口苦苦支撐。從技術(shù)圖形上看，黃金面臨牛熊轉(zhuǎn)換的重要節(jié)點(diǎn)，向上或向下均會(huì)醞釀出一波波瀾壯闊的行情。

　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面占優(yōu)

　　上周美國(guó)的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)差于預(yù)期，但歐元區(qū)和英國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)也不盡如人意，這使得美元上漲趨勢(shì)并未被破壞。美國(guó)勞工部數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)減少8.4萬人，為連續(xù)第八個(gè)月下滑，此前經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期減少7.5萬人；同時(shí)，8月失業(yè)率升至6.1％，為2003年9月以來的最高水平。疲軟的就業(yè)數(shù)據(jù)增加了美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退的幾率。但歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)一如既往的疲軟，二季度GDP年率修正后上升1.4％，是2003年第三季度以來的最低水平，同時(shí)季率修正后下降0.2％，是歐元區(qū)成立以來首次萎縮，歐元區(qū)正面臨較為嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)7月零售銷售環(huán)比下降0.4％，同比下降2.8％，分別低于預(yù)期的持平和下降2.1％。雖然上周四歐洲央行議息會(huì)議如期維持4.25％的利率不變，但歐洲央行行長(zhǎng)特里謝在會(huì)后表示歐元區(qū)數(shù)據(jù)顯示年中經(jīng)濟(jì)放緩。歐元區(qū)今年的GDP增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)區(qū)間為1.1％—1.7％，低于6月份預(yù)測(cè)的1.5％—2.1％，預(yù)計(jì)明年GDP將增長(zhǎng)0.6％—1.8％，低于6月份預(yù)計(jì)的1.0％—2.0％。

　　市場(chǎng)對(duì)于歐洲和美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)差異的預(yù)期是歐元不斷走低的主要因素，這種局面短期內(nèi)不會(huì)改觀，美元上漲的步伐也不會(huì)停止，黃金價(jià)格面臨的壓力較為沉重。

　　原油表現(xiàn)令人失望

　　颶風(fēng)“古斯塔夫”的表現(xiàn)令原油多頭“失望”，該颶風(fēng)并未對(duì)墨西哥灣的石油精煉廠及石油鉆井平臺(tái)等石油設(shè)施造成嚴(yán)重破壞。高企的油價(jià)以及全球經(jīng)濟(jì)放緩已明顯打壓美國(guó)和其他主要原油消費(fèi)國(guó)的原油需求。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)上半年原油需求下降80萬桶/天，為26年以來最大的半年度降幅。EIA也確認(rèn)美國(guó)能源需求穩(wěn)步萎縮，汽油需求較去年同期下降1.6％，石油總需求較去年同期下降3.5％。另外，來自經(jīng)合組織的發(fā)達(dá)國(guó)家的原油需求下滑可能會(huì)損害中國(guó)等新興經(jīng)濟(jì)體需求增長(zhǎng)給油價(jià)帶來的支撐。一般來說，秋季為原油消費(fèi)淡季，在美元反彈及需求疲軟的拖累下，原油價(jià)格極有可能跌破100美元整數(shù)關(guān)。

　　基金繼續(xù)減持黃金

　　從美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)最新公布的截至9月2日當(dāng)周COMEX黃金期貨分類持倉(cāng)報(bào)告可以看出，基金在黃金期貨上的多單減持7989手，空單增持4099手，凈多單再次減少19175手至93191手，這已是基金在黃金期貨上連續(xù)第六周大幅減持，而且基金凈多單自2007年9月份以來首次跌破10萬手。

　　黃金市場(chǎng)基本面十分疲軟，印度等國(guó)傳統(tǒng)黃金消費(fèi)高峰的到來并未給金市帶來明顯的實(shí)物金買盤。從COMEX黃金市場(chǎng)來看，無論是基金持倉(cāng)還是整體市場(chǎng)持倉(cāng)都還未出現(xiàn)明顯的增倉(cāng)行為，投資基金也由于美元收益的回升而不再青睞商品市場(chǎng)。目前來看，800美元整數(shù)關(guān)口對(duì)黃金有一定的支撐，但效果恐怕很有限。