美元和原油共同影響下 金價先抑后揚

　　本周黃金價格在美元和原油共同影響下，出現(xiàn)了先抑后揚的走勢。交易區(qū)間在807.20-830.20美元/盎司。雖然市場對歐元區(qū)經(jīng)濟的擔憂，以及本周公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)好于預期的可能將推升美元指數(shù)至2008年的高點會對金價形成威脅，但是原油價格的上漲在很大程度上助推著金價的反彈。

　　此外，美國國家颶風中心預計本周末Gustav將進入墨西哥灣，將威脅美國原油產(chǎn)量1/5的產(chǎn)區(qū)的消息和俄羅斯承認格魯吉亞地區(qū)兩股分裂勢力的獨立主權，使得俄羅斯與西方的對立情緒進一步升級，在一定程度上都為金價的穩(wěn)定起到了至關重要的作用。

　　OPEC組織9月份召開的會議可能考慮減產(chǎn)問題都對油價形成支撐，這對金價構成利好。但美聯(lián)儲會議紀要顯示，為抑制長期通脹預期的抬頭，美聯(lián)儲將在合適時機采取升息舉措，這將對金價承壓。

　　美元走勢分析

　　美聯(lián)儲公布本月初議息會議記錄顯示,聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)繼續(xù)表達了對通脹持續(xù)高企的憂慮，并認同未來利率政策若再度出現(xiàn)調(diào)整，動向應該是朝緊縮發(fā)展，有可能是升息；不過，就業(yè)市場趨軟,能源價格高漲以及樓市持續(xù)萎縮將在未來數(shù)季對經(jīng)濟成長構成壓力。會議記錄公布后，美國短期利率期貨顯示，投資者認為美聯(lián)儲2009年升息的幾率略微上升。不過預期今年內(nèi)美聯(lián)儲升息25個基點的幾率，由8月5日利率決議出爐后的31%降至22%。

　　從美聯(lián)儲公布的會議紀要，我們總結了幾點關鍵信息：

　　1 .目前的經(jīng)濟下滑態(tài)勢并非貨幣政策仍具有限制性，主要的原因還是金融動蕩，實際上利率已經(jīng)“相對較低”，因此，為了振興經(jīng)濟而再度減息的可能性不大。

　　2 .伯南克并不畏懼經(jīng)濟的下滑，反而希望通過經(jīng)濟下滑影響商品價格，影響社會總需求，從而使通脹逐步緩和，因此目前按兵不動的狀態(tài)很容易理解。

　　3 .美聯(lián)儲對于通脹下降的預期存在一定的假設，即美元回升、商品下跌，但從目前來看，這個假設是相當有風險的。事實上，上周原油價格在110美元/桶附近時便有筑底跡象。而如果油價呈現(xiàn)明顯的下降趨勢，相信OPEC將在9月份的會議上討論減產(chǎn)，而不是增產(chǎn)。因此，金價在這樣的局勢下不會進一步再次回落。油價更多的應該是在100美元/桶上方運行，而金價也將隨之震蕩。

　　基金持倉分析

　　美國CFTC的最新持倉報告顯示，基金黃金凈多持倉量在上周減少1.8萬多手（1手等于100盎司），減持幅度達14％，其中基金多頭持倉減少1.5萬手，基金空頭持倉增加3085手。

　　上周全球最大的黃金ETF基金SPDR的黃金持有量減少7.66噸，持有量由659.03噸下降至651.37噸。盡管上周倫敦金上漲4.48％，基金凈多持倉量繼續(xù)減少的趨勢顯示出基金對上周金價反彈持謹慎態(tài)度，顯示出對未來金價的不樂觀。

　　后市看盤及交易策略，技術圖表分析，現(xiàn)在金價處于超跌反彈周期中，日K線圖顯示，20日均線、30日均線和60日均線對金價都有很強的壓制作用，日KD指標處于超買區(qū)域，顯示金價有回調(diào)需求。