2月19日,今日整體觀點：日銀誰人入主，短線金市偏空

　　由于美國市場因華盛頓總統(tǒng)日而休市，國際金價隔夜紐約盤幾無波動，基本位于1610美元處窄幅震蕩。在經(jīng)歷上周短暫跌破關(guān)鍵支撐千六美元關(guān)口之后，金市正從恐慌性拋盤打壓中逐步恢復(fù)。但是考慮到黃金短線基本面依然偏弱，相信技術(shù)性反彈的高度或?qū)⑾鄬τ邢�，本月的收盤價能否重返月線布林帶中軌1625美元顯得較為重要。
　　
　　歐洲央行行長德拉基周一在出席歐洲議會聽證會時稱，指標(biāo)顯示2013年歐元區(qū)經(jīng)濟還將疲弱一段時間，預(yù)計今年后期經(jīng)濟增長將非常緩慢。他表示，目前還沒看到經(jīng)濟實現(xiàn)可持續(xù)的自我復(fù)蘇，經(jīng)濟前景仍面臨下行風(fēng)險 。德拉基的這一悲觀表態(tài)令歐元承壓下行，黃金也因此再受間接的負面影響。
　　
　　此外，在被問及如何看待歐元匯率走勢近況時，德拉基指出，歐元匯率并不是歐洲央行的政策調(diào)控目標(biāo)所在，但是匯率穩(wěn)定對歐元區(qū)經(jīng)濟增長和物價穩(wěn)定仍具有重要意義。如果歐元匯價持續(xù)走高，可能使歐元區(qū)經(jīng)濟增速面臨進一步的下行風(fēng)險。
　　
　　目前來看，倘若本周日本政府任命下任央行行長，那么日元可能又要掀起一陣“大波濤”。現(xiàn)任日本央行行長白川方明2月初宣布，將于3月19日卸任行長一職，較原定時間提前三周。市場人士預(yù)計，日本首相安倍晉三將會在本周五于華盛頓會晤美國總統(tǒng)奧巴馬之前任命新行長。
　　
　　據(jù)知情人士稱，武藤敏郎和巖田一政是最有可能的人選，二人均曾擔(dān)任過日本央行副行長。此外，亞開行行長黑田東彥）也是一位潛在候選人。這將是本周驅(qū)動日元甚至是影響金融市場的最重要事件，因為下任日本央行行長將告訴我們有關(guān)未來日本貨幣政策的許多信息。如果巖田一政成為新行長，那么在此情況下的日元拋售勢頭將是最猛烈的，原因系巖田始終提倡削弱日元和繼續(xù)貨幣寬松。在三位候選人中，武藤敏郎是最不支持貨幣寬松的，因此如果他得到任命，日元恐將溫和反彈走強。不過外界普遍認為，相比于白川方明，所有三位候選人對貨幣寬松的態(tài)度都要更加開放。
　　
　　眼下投資者均已經(jīng)在擔(dān)心匯率戰(zhàn)，那么各國的平息市場擔(dān)憂的做法恐怕恰好起到了反效果。G20發(fā)布聲明稱，會員國不會設(shè)定匯率目標(biāo)，其財政政策和貨幣政策的目標(biāo)將一直是運用國內(nèi)工具實現(xiàn)國內(nèi)目標(biāo)。匯率問題引發(fā)的口水仗最先出現(xiàn)在2010年，當(dāng)時巴西批評美國通過定量寬松政策讓美元貶值。最近幾個月，安倍領(lǐng)導(dǎo)的日本新政府為了抗擊通貨緊縮把壓低日圓匯率作為目標(biāo)又引得爭端再度出現(xiàn)。去年9月至今日圓兌美元已貶值20%，再加上美聯(lián)儲和其他主要央行繼續(xù)實行超寬松貨幣政策，拉丁美洲、歐洲和亞洲國家紛紛警告，一場貨幣貶值競賽可能即將點燃。
　　
　　到目前為止，這種擔(dān)憂看起來似乎有些過度，特別是對日圓的擔(dān)憂，因為日圓兌美元匯率去年估值明顯過高。不過拉丁美洲的出口企業(yè)仍呼吁政府實施干預(yù)，減緩本幣升值勢頭，而韓國也表示正在考慮采取行動減緩資本流入。G20聲明事實上是給日本繼續(xù)拋售日圓，并進一步推動日圓兌美元貶值開了綠燈，但卻讓讓市場陷入了一片混亂。換句話說，對于匯率戰(zhàn)的擔(dān)憂情緒勢必造成市場信心的崩塌，這也是為何對沖基金選擇先行大舉出脫黃金持倉的原因所在。
　　
　　風(fēng)險驅(qū)動型交易已經(jīng)處在減弱的周期中，這一點是不可回避的現(xiàn)實�？紤]到危機過后這種在避險資產(chǎn)和風(fēng)險資產(chǎn)之間不斷轉(zhuǎn)移的交易策略一直占據(jù)市場主導(dǎo)地位，畢竟作出正確的預(yù)測也是可以賺錢的。2012年時最大的風(fēng)險因素是歐元可能的崩潰，目前這一風(fēng)險已經(jīng)消退，因此風(fēng)險交易似乎沒有理由不因此失寵。確實有跡象顯示此類交易已在減少：在一些重要的場合中，一直與風(fēng)險交易緊密相伴的跨市場高度關(guān)聯(lián)走勢顯然正被弱化中。比如，澳元與標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)以及股市與銅價等關(guān)聯(lián)走勢減弱。非常不幸的是，盡管黃金被未被明確劃定在風(fēng)險資產(chǎn)行列，但其避險屬性顯然在面對市場信心缺失的情況下難以發(fā)揮。
　　
　　相反，在受到其他大宗商品走低的拖累同時，其流動性和變現(xiàn)能力強的特質(zhì)又使其陷入被拋售換取現(xiàn)金的最佳首選。就像是在歐債危機初期的時候，黃金也是因股市、商品等風(fēng)險市場的崩跌而充當(dāng)了彌補損失和交易保證金的角色。但有一點似乎是明確的：風(fēng)險交易是伴隨著央行顯露支持債券市場的意愿并迫使投資者尋求風(fēng)險以獲得較高收益而發(fā)展和繁榮的，這意味著風(fēng)險交易不太可能徹底消失。即使央行打算結(jié)束定量寬松，不再為市場提供必要支持，投資者仍會猜測此類政策何時會重新啟動，除非定量寬松理念永遠被消除。但這顯然不現(xiàn)實。定量寬松已經(jīng)被廣泛接受，未來幾年都將是央行的政策選擇。只要這種情況沒有改變，風(fēng)險交易可能會不時消退，但不會完全消失。正如同黃金的牛市一樣，只要上述背景存在便不會輕易消亡。
　　
　　從黃金月K線圖并結(jié)合布林通道來看，能夠確定下方的極為重要支撐便是月布林帶中軌所在1625美元，考慮到正如此前預(yù)期該位置已經(jīng)被跌破，即戰(zhàn)略性多頭建倉的時機已真正到來。之前出現(xiàn)類似的走勢還要追溯到2008年10月的681美元，在創(chuàng)1032美元高點后的大級別調(diào)整最低位，當(dāng)月也是收于布林帶中軌的下方。隨后便是近3年的單邊震蕩上行，金價也始終是沿著布林帶上軌運行。此番自1920美元展開大級別調(diào)整在時間周期上仍未完結(jié)，目前總共進行了17個交易月，距離變盤時間窗口第21個交易月仍需時日，因此推測后市將以“時間換空間”-- 橫盤箱體上落走勢的概率頗大，箱體兩端大致鎖定于1600- -1850美元。
　　
　　國際現(xiàn)貨黃金操作建議
　　
　　1.建議考慮在1620--1622美元區(qū)間做空，有效突破1625美元止損，1605--1607美元區(qū)間止盈。
　　
　　2.也可考慮在1603--1605美元區(qū)間做多，有效跌破1600美元止損，1618--1620美元區(qū)間止盈。