11月23日,今日整體觀點(diǎn):“財(cái)政懸崖”影響深重，黃金后市漲易跌難

　　國(guó)際金價(jià)周五亞洲盤初*穩(wěn)于1730美元維持窄幅橫盤走勢(shì)，有關(guān)歐盟預(yù)算談判本交易日將繼續(xù)進(jìn)行，投資者正在等待歐洲消息面明朗化�？紤]到今日美國(guó)市場(chǎng)受到感恩節(jié)假期影響或依舊交投清淡，預(yù)計(jì)黃金圍繞著1730美元水平震蕩整理的概率較大。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克周二表示，財(cái)政懸崖對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇構(gòu)成重大威脅，可能拖累美國(guó)經(jīng)濟(jì)重陷衰退。伯南克是在紐約經(jīng)濟(jì)俱樂(lè)部上發(fā)表關(guān)于"經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和經(jīng)濟(jì)政策"的講話時(shí)作出上述表述的。他指出，在明年年初未能上調(diào)美國(guó)舉債上限造成的后果，可能比2011年債務(wù)僵局更為嚴(yán)重。伯南克稱，美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)有全面抵消跌落財(cái)政懸崖惡果的工具，企業(yè)擔(dān)心財(cái)政不確定性，影響了投資決定。
　　
　　在談及美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策時(shí)，伯南克指出，評(píng)估QE3的全面效果還為時(shí)尚早，但公司債、抵押貸款支持證券的收益率自政策宣布后已大幅回落。目前來(lái)看，白宮和國(guó)會(huì)沒(méi)能解決“財(cái)政懸崖”問(wèn)題，明年幾乎所有美國(guó)家庭的財(cái)務(wù)狀況都會(huì)受到打擊，低收入家庭受到的沖擊將屬最嚴(yán)重之列。財(cái)政懸崖指的是定于明年1月2日實(shí)施的大幅增稅、減支計(jì)劃。根據(jù)美國(guó)稅收政策中心的研究顯示，一對(duì)年收入在2萬(wàn)至3萬(wàn)美元的夫婦原來(lái)平均每年可以享受15美元的稅收抵免，新的措施實(shí)施后，他們將欠1408美元的稅款。
　　
　　換句話說(shuō)，如果華盛頓無(wú)法制定出一套減赤計(jì)劃來(lái)替代財(cái)政懸崖方案，2013年將有90%左右的美國(guó)家庭像上面所說(shuō)的這對(duì)夫婦一樣面臨更高的納稅額。財(cái)政懸崖包括增稅4000億美元、減支1000億美元，按計(jì)劃于明年生效。稅務(wù)增加是因?yàn)檫^(guò)去出臺(tái)的減稅等稅收措施都只是臨時(shí)性的，終歸有到期的一天。稅務(wù)增加主要源自布什時(shí)期減稅措施到期帶來(lái)的邊際稅率上升，同時(shí)總統(tǒng)奧巴馬在金融危機(jī)后推出的數(shù)項(xiàng)臨時(shí)減稅措施也將到期。此外，美國(guó)1.21億戶家庭中的大部分都將因?yàn)楣べY稅率從4.2%上升到6.2%而受影響。將于年底到期的還有一條降低“婚姻懲罰稅”的規(guī)定。
　　
　　所謂“婚姻懲罰稅”，是指根據(jù)一系列的稅收規(guī)定，很多夫婦在聯(lián)合報(bào)稅時(shí)繳稅額度更高。另外，替代性最低稅的納稅人今年將增加數(shù)百萬(wàn)。這項(xiàng)稅原本是為了防止富人避稅，但如果決策者不延長(zhǎng)去年到期的一條規(guī)定，它將適用于中產(chǎn)階級(jí)家庭。還有，延長(zhǎng)聯(lián)邦失業(yè)福利領(lǐng)取時(shí)間的措施將在明年到期，影響至多500萬(wàn)人。如果聯(lián)邦支出減少促使政府機(jī)構(gòu)和承包商裁員，很多勞動(dòng)者可能就會(huì)丟掉工作或被迫休假。稅法的復(fù)雜性意味著財(cái)政懸崖對(duì)美國(guó)家庭的影響各不相同，具體什么影響要看他們的收入、婚姻狀況、子女?dāng)?shù)量和其他一些特征。綜上所述，“財(cái)政懸崖”使得美國(guó)絕大多數(shù)家庭面臨資產(chǎn)配置上的變化，原本就縮水的財(cái)富更加需要避險(xiǎn)保值。傳統(tǒng)上來(lái)說(shuō)，對(duì)于想將自己的閑置資金投入到穩(wěn)定資產(chǎn)中的投資者，金市一直是避險(xiǎn)天堂的首選。但是，歐元區(qū)危機(jī)和貨幣穩(wěn)定的不確定性，導(dǎo)致了投資者對(duì)黃金一種“矛盾動(dòng)力”的反應(yīng)。
　　
　　事實(shí)上，在中央銀行通過(guò)可能破壞匯率市場(chǎng)的量化寬松政策來(lái)支撐經(jīng)濟(jì)體系時(shí)，黃金應(yīng)該保持其價(jià)值。既然投資者在動(dòng)蕩的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中都尋求避險(xiǎn)資產(chǎn)，為什么金價(jià)沒(méi)有創(chuàng)新高。其實(shí)，黃金之前已經(jīng)與大宗商品跌跌不休反勢(shì)而行了，因?yàn)樗�被認(rèn)為不受政府財(cái)政和貨幣政策影響，所以黃金理論上作為一種不在風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)的“中性資產(chǎn)”而吸引著投資者�？紤]到政府部門需求和預(yù)期美元走弱支持，美國(guó)的“財(cái)政懸崖”勢(shì)必會(huì)吸引更多關(guān)注，尤其是會(huì)對(duì)貨幣的價(jià)值更加在意。故在“財(cái)政懸崖”逐漸演變成“貨幣懸崖”的背景下，在美聯(lián)儲(chǔ)的QE3推動(dòng)下，黃金價(jià)格在未來(lái)持續(xù)走高將是十分值得期待的。
　　
　　從黃金日K線圖來(lái)看，經(jīng)典“頭肩底”形態(tài)一目了然，其中：頭部在1680處以“尖頭”的形式構(gòu)筑，左肩在1700-1720之間以箱體橫盤成型，右肩則很可能在1710-1730核心交投區(qū)間內(nèi)以三角形收斂來(lái)完成。故料后市金價(jià)立即向上大幅突破的可能性并不大，利用沖高回落的走勢(shì)來(lái)完成均線系統(tǒng)多頭排列的準(zhǔn)備，同時(shí)最后通過(guò)相對(duì)寬幅的震蕩來(lái)清洗不堅(jiān)定的多頭浮籌，并耐心等待新一輪炒作題材到來(lái)。上方兩道技術(shù)性阻力分別位于：50天均線1734美元、60天均線1740美元。指標(biāo)方面，MACD依舊位于0軸下方，且紅柱并未有效放大，顯示出多頭能量仍處在積蓄待發(fā)的過(guò)程中；RSI、CCI等均出現(xiàn)看漲的信號(hào)，但沒(méi)有展現(xiàn)出多頭占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的情況，這暗示金價(jià)還將保持蟄伏的態(tài)勢(shì)。
　　
　　國(guó)際現(xiàn)貨黃金操作建議
　　
　　1.建議考慮在1722--1724美元區(qū)間做多，有效跌破1720美元止損，1733--1735美元區(qū)間止盈。
　　
　　2.也可考慮在1736--1738美元區(qū)間做空，有效突破1740美元止損，1723--1725美元區(qū)間止盈。