11月5日,今日整體觀點:美國大選來臨，金市退避三舍

　　國際金價周一亞洲盤初溫和反彈至1680美元處低位整理，上周五公布的美國10月非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁，加劇市場對QE3最終規(guī)模或受影響的擔(dān)憂。黃金在擊穿千七美元整數(shù)關(guān)口之后，觸發(fā)止損盤并最低下挫至1674美元水平。美國勞工部公布數(shù)據(jù)稱，美國10月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長17.1萬人，增幅遠超預(yù)期的12.5萬人，但失業(yè)率如預(yù)期小幅回升。數(shù)據(jù)還顯示，9月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)上修后為增長14.8萬人，初值為增長11.4萬人。預(yù)計日內(nèi)現(xiàn)貨金在經(jīng)歷大跌后將出現(xiàn)技術(shù)性反彈，只是力度和高度恐將相對受限。
　　
　　在接下來的一周，甚至是未來的幾周內(nèi)，金融市場將更多關(guān)注美國總統(tǒng)大選結(jié)果會產(chǎn)生如何的影響。目前來看，僵持局面是好事嗎？換句話說，投資者是否應(yīng)該反對同一個政黨同時去控制國會和白宮？哪個政黨贏得大選更有利于提高股市、債市以及商品市場的回報，共和黨還是民主黨？事實上，尤其作為金市參與者而言，真正應(yīng)該關(guān)心的是利率的變化，而不是哪個政黨邁入白宮的大門。
　　
　　從1926年有可*的股市數(shù)據(jù)可查以來，美國總共有過15位總統(tǒng)，有九次選舉出現(xiàn)白宮控制權(quán)從一個黨轉(zhuǎn)移到另一個黨手中。自1926年以來，民主黨總統(tǒng)執(zhí)政期間標(biāo)普500指數(shù)漲幅幾乎正好是共和黨總統(tǒng)當(dāng)政期間的兩倍。民主黨執(zhí)掌白宮時，股市平均年回報率為15.4%，相比之下，共和黨總統(tǒng)執(zhí)政期間為7.8%。很多政治預(yù)測人士都認(rèn)為將出現(xiàn)“分裂國會”的結(jié)果，奧巴馬總統(tǒng)成功連任，民主黨控制參議院，共和黨控制眾議院。據(jù)研究顯示，自1965年以來，相比美聯(lián)儲加息時期，降息時大型股的平均年回報率要高出近12個百分點。同期，民主黨總統(tǒng)執(zhí)政期間和共和黨總統(tǒng)執(zhí)政期間的股市回報率相差不到七個百分點。
　　
　　事實上，美聯(lián)儲政策的影響要大于哪個黨派控制白宮的影響。簡而言之，F(xiàn)ED的政策比黨派政治更重要。民主黨總統(tǒng)只是正好趕上了美聯(lián)儲降息的時候多--降息對股市回報可以起到極大的推動作用，同樣對金市走向也是如此的。相比美聯(lián)儲減息，不要因為一個黨派或另一個黨派控制白宮而讓你做出重大投資策略調(diào)整。無論誰勝，利率調(diào)整的方向才是對黃金市場回報影響最大的因素。低利率市場環(huán)境正迫使全世界的“游資熱錢”尋找能打贏通脹的穩(wěn)定高收益率品種，黃金也自然成為追逐的對象。比如，中國儲戶必須接受官方規(guī)定的低利率，所以許多中國人涌入理財產(chǎn)品來謀求高收益率，盡管一些產(chǎn)品可能與龐氏騙局無異。
　　
　　當(dāng)政府不允許儲戶獲得高于通脹的回報時，存款人就會想一切辦法找能夠帶來高收益率的投資，不管它們是合法、非法或者是最終可能會有害處的產(chǎn)品。與中國的情況類似，馬來西亞儲戶尋求更高的收益率，導(dǎo)致當(dāng)?shù)嘏d起黃金投資熱潮。從理論上來說，實際利率往往在黃金價格波動中表現(xiàn)出更為直接的作用。
　　
　　因為相比把原始資本投入到風(fēng)險資產(chǎn)中去，債券投資者在經(jīng)歷通貨膨脹以后，應(yīng)該會賺取實質(zhì)性的購買力回報。即使相比股票投資者來說，也并不會接受過多的風(fēng)險，但是這仍然需要為他們的風(fēng)險做出相對性的補償。如果沒獲得相對的補償，那么從長期來看將會投入得更少，由于沒有理由為了受保障的損失而去冒險投入資金。當(dāng)名義利率由央行強制性調(diào)整到較低的時候，債券投資人會漸漸轉(zhuǎn)向投資黃金。原因是當(dāng)投資債券肯定會對投資人造成實質(zhì)損失的時候，黃金至少會和通貨膨脹率保持同步，即“隨脹而漲”，這樣可以最大程度的保存其所持有的現(xiàn)金購買力。
　　
　　從黃金周K線圖來看，金價在10月初第一個交易周收于一根帶長上影線的小陽線，幾乎接近于一個“射擊之星”的形態(tài)，在價格經(jīng)歷了較為充分的上漲行情之后，表明空頭開始呈現(xiàn)出劍拔弩張氣氛。緊接著后面的連續(xù)三個交易周收出的三根陰線，與經(jīng)典看跌形態(tài)“三只烏鴉”極為相似，預(yù)示著多頭衰竭信號以及大跌將近的跡象，故上周出現(xiàn)放量下跌也是在情理之中并且是早有征兆的。在關(guān)鍵的1700美元心理關(guān)口被跌破后，后市測試1650美元將無法避免。
　　
　　國際現(xiàn)貨黃金操作建議
　　
　　建議考慮在1685--1687美元區(qū)間做空，有效突破1690美元止損，1668--1670美元區(qū)間止盈。
　　
　　國內(nèi)黃金T+D操作建議
　　
　　建議考慮短線在341-342區(qū)間做空，有效突破345止損，335一線及時止盈。