10月31日,今日整體觀點(diǎn):西班牙警報(bào)未解，現(xiàn)貨金走勢(shì)糾結(jié)

　　國(guó)際金價(jià)周二紐約市場(chǎng)繼續(xù)圍繞1710美元展開橫盤整理，美國(guó)主要金融市場(chǎng)再度由于颶風(fēng)休市，導(dǎo)致金市交投相當(dāng)清淡�？紤]到當(dāng)前投資者關(guān)注美國(guó)9月非農(nóng)數(shù)據(jù)及11月初的美國(guó)大選結(jié)果，故預(yù)計(jì)短期內(nèi)黃金維持區(qū)間上落走勢(shì)的機(jī)會(huì)較大。超級(jí)颶風(fēng)桑迪正肆虐美國(guó)東部沿海城市，其不僅令這些地區(qū)遭遇巨大經(jīng)濟(jì)損失，并令美國(guó)金融市場(chǎng)陷入一片狼藉，美股和美國(guó)債市周二已連休兩天，而外匯市場(chǎng)成交量也遠(yuǎn)低于平常水平。此次颶風(fēng)可能將引發(fā)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，鑒于美元具有另類避險(xiǎn)屬性，這可能會(huì)對(duì)提振美元，但同樣能支撐黃金走穩(wěn)。
　　
　　目前來(lái)看，歐債危機(jī)未來(lái)走向的不確定性或已經(jīng)成為阻礙金市發(fā)展的重大利空因素。不過，伴隨著時(shí)間的推移，滯脹風(fēng)險(xiǎn)在類似西班牙這樣的歐債核心國(guó)家上升恐令黃金價(jià)格出現(xiàn)柳暗花明的狀況。西班牙已持續(xù)五個(gè)季度出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)萎縮，緊縮政策導(dǎo)致通脹達(dá)到17個(gè)月的新高，西班牙政府為實(shí)現(xiàn)救助在填補(bǔ)財(cái)政赤字上的努力再次遇到打擊。西班牙國(guó)家統(tǒng)計(jì)局稱，GDP在第三季度下降了0.3%，之前第二季度下降了0.4%，同時(shí)CPI同比去年上升3.5%，西班牙央行在10月23日曾預(yù)測(cè)第三季度GDP會(huì)收縮0.4%。
　　
　　西班牙的經(jīng)濟(jì)下滑已持續(xù)長(zhǎng)達(dá)五年，銀行面臨的貸款違約不斷增加，包括支柱行業(yè)在內(nèi)的公司持續(xù)裁員，這讓堅(jiān)持尋求國(guó)際救助的拉霍伊總理面臨巨大的壓力。他緊縮政策中的增稅措施不但壓制本國(guó)消費(fèi)，還惡化了本國(guó)的通脹，這使得西班牙語(yǔ)通脹掛鉤的新版養(yǎng)老金將增加30億歐元。西班牙的減赤不但沒有壓制金融市場(chǎng)上的借貸成本，還加深了經(jīng)濟(jì)的衰退，這使得現(xiàn)政府拉霍伊的支持率不斷下滑。如今西班牙政府25%的失業(yè)率與希臘并列歐洲最高，零售額在九月同比下降11% 。九月份上調(diào)增值稅作為政府1000億歐元緊縮項(xiàng)目的一部分，推高了西班牙的整體價(jià)格水平。
　　
　　九月份CPI為3.5%，是自2011年4月以來(lái)的新高。西班牙央行上周表示，9月1日啟動(dòng)的的增值稅上調(diào)旨在刺激消費(fèi)者提前消費(fèi)，因?yàn)槠漕A(yù)測(cè)國(guó)內(nèi)需求會(huì)在本年第四季度出現(xiàn)更快的下滑。拉霍伊所面臨的新困境是：要么為通脹高于預(yù)測(cè)買單，向退休者提供額外養(yǎng)老金的補(bǔ)償，并任由政府支出增加；要么更改社會(huì)保障法，背棄其在去年12月選舉時(shí)的允諾。由此可見，在滯脹中苦苦掙扎的西班牙及其國(guó)內(nèi)民眾均存在保全自身有限財(cái)富的需要。因此如果人們認(rèn)為通脹情況有惡化的可能，就會(huì)選擇購(gòu)入黃金。這種防御性旨在保持紙幣的購(gòu)買力，因?yàn)槌钟悬S金相當(dāng)于持有一種健全的貨幣，而不是持有一些處于通脹中的本國(guó)貨幣。
　　
　　當(dāng)然，另一種購(gòu)入動(dòng)機(jī)則是黃金是沒有交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)的貨幣。當(dāng)投資者儲(chǔ)藏黃金時(shí)，實(shí)際上是在保存貨幣，保存期直到?jīng)Q定其用于消費(fèi)或投資結(jié)束的時(shí)候。在投資者選擇開立一個(gè)儲(chǔ)蓄賬戶之前，不會(huì)詢問貨幣的價(jià)格，也就是購(gòu)買價(jià)格。儲(chǔ)蓄代表一個(gè)人以流動(dòng)資產(chǎn)的形式持有的一部分累積財(cái)富，或許是在為以后的消費(fèi)或投資未雨綢繆，又或許只是想用一種安全可*的方式來(lái)保存這部分財(cái)富。
　　
　　但是，處于通貨膨脹之中的貨幣無(wú)法實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)。事實(shí)上，包括美元在內(nèi)的所有國(guó)家的貨幣，均面臨通貨膨脹壓力造成其實(shí)用性被削弱的問題。與之相反，保存財(cái)富的價(jià)值是黃金的最大功能，黃金一般可以保持流動(dòng)資產(chǎn)的購(gòu)買力來(lái)實(shí)現(xiàn)這一目的。雖然黃金未必在每天都保持購(gòu)買力，但是在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，黃金依舊是非�？�*的。
　　
　　從黃金的周K線圖來(lái)看，多空雙方在技術(shù)面上激烈碰撞。空方：利用前期在1800美元整數(shù)關(guān)口形成的雙頂形態(tài)逐漸向三重頂過渡。金價(jià)自8月底開啟的快速上漲行情未能突破該阻力，暫不能排除這一演變成形的可能。而三重頂形態(tài)通常意味著轉(zhuǎn)熊的強(qiáng)烈信號(hào)，不過真正跌勢(shì)的觸發(fā)還需要徹底跌破下方的起漲平臺(tái)1550美元才能確認(rèn)。多方：依托下方多個(gè)重要支撐，金價(jià)此番飆升和回撤的走勢(shì)亦形成了一個(gè)上升三角形的形態(tài)，結(jié)合此前技術(shù)分析中提及的“杯與杯把”理論，金價(jià)的調(diào)整幅度或已到位。后市企穩(wěn)并重啟升勢(shì)的概率較大。倘若金價(jià)能夠上穿1800美元一線，則上行目標(biāo)直指歷史高點(diǎn)，且只需要現(xiàn)價(jià)5%的漲幅便可達(dá)成條件。
　　
　　國(guó)際現(xiàn)貨黃金操作建議
　　
　　1．建議考慮在1703--1705美元區(qū)間做多，有效跌破1700美元止損，1716--1718美元區(qū)間止盈。
　　
　　2．也可考慮在1715--1717美元區(qū)間做空，有效突破1720美元止損，1705--1707美元區(qū)間止盈。
　　
　　國(guó)內(nèi)黃金T+D操作建議
　　
　　1．短線投機(jī)交易者，繼續(xù)343- -346區(qū)間內(nèi)輕倉(cāng)高拋低吸
　　
　　2．中長(zhǎng)線投資者，可在有效站穩(wěn)346上方后，進(jìn)一步建立戰(zhàn)略性多頭倉(cāng)位。