10月16日,今日整體觀點(diǎn):美元走勢(shì)起伏，黃金暫時(shí)持穩(wěn)

　　國(guó)際金價(jià)隔夜紐約盤(pán)進(jìn)一步下探至1730美元水平下方后持穩(wěn)，美國(guó)零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，打壓了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)更多寬松貨幣政策的預(yù)期，進(jìn)而引發(fā)投資者繼續(xù)削減黃金多頭部位。而有關(guān)西班牙是否將立即尋求救助的猜測(cè)，也使得風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒維持相對(duì)謹(jǐn)慎狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，受新一代iPhone5銷(xiāo)售強(qiáng)勁的提振，美國(guó)9月零售銷(xiāo)售月率增幅超預(yù)期，且為連續(xù)第三個(gè)月上揚(yáng)，消費(fèi)者對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇更為樂(lè)觀。
　　
　　美國(guó)9月零售銷(xiāo)售月率上升1.1%，遠(yuǎn)超預(yù)期的上升0.8%，前值修正為上升1.2%，初值走高0.9%；同時(shí)，剔除汽車(chē)的核心零售銷(xiāo)售月率走高1.1%，同樣超出預(yù)期的上升0.6%，創(chuàng)1月以來(lái)最大增幅，前值修正為上升1.0%，初值上漲0.8%。
　　
　　最近，一些機(jī)構(gòu)花費(fèi)了大量精力測(cè)算影子銀行系統(tǒng)的規(guī)模，得出的結(jié)果也五花八門(mén)：金融穩(wěn)定委員會(huì)估計(jì)，2010年影子銀行的規(guī)模為24萬(wàn)億美元，而德勤估計(jì)的規(guī)模則為10萬(wàn)億美元。更糟糕的是，該數(shù)據(jù)嚴(yán)重滯后。紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)的季度資金流動(dòng)情況報(bào)告數(shù)據(jù)計(jì)算出影子銀行規(guī)模，但該數(shù)據(jù)在季度結(jié)束近三個(gè)月之后才會(huì)出爐。
　　
　　考慮到金融市場(chǎng)和影子銀行系統(tǒng)的聯(lián)動(dòng)關(guān)系（良性的影子銀行有利市場(chǎng)發(fā)展，反之亦然），最好的方式就是對(duì)金融狀況進(jìn)行調(diào)控。考慮到目前影子銀行所扮演的角色，以及影子銀行系統(tǒng)對(duì)市場(chǎng)狀況的反應(yīng)情況，美聯(lián)儲(chǔ)將很難準(zhǔn)確地控制貨幣和信貸供應(yīng)，難免過(guò)量或不足的情況發(fā)生。
　　
　　通常，在危機(jī)之中美元表現(xiàn)都很好，但卻依舊不及瑞士法郎和澳元。比如說(shuō)，“阿拉伯之春”發(fā)生之際，美元作為避險(xiǎn)天堂的吸引力變?nèi)趿恕��?shí)際上，孤立地看美元和美股的表現(xiàn)，只有在最近全球金融危機(jī)和歐債危機(jī)加劇期間，才會(huì)顯現(xiàn)出是負(fù)相關(guān)的。全球金融危機(jī)期間美元獲益已經(jīng)變成了一場(chǎng)相對(duì)的“丑女戰(zhàn)爭(zhēng)”，在危機(jī)早期都會(huì)出現(xiàn)美元流動(dòng)性緊缺。由于金融市場(chǎng)越來(lái)越擔(dān)憂歐元破裂，所以美元從老牌競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手歐元的下跌中獲益。美元在不同危機(jī)期間不一的表現(xiàn)是值得引起巨大關(guān)注了，因?yàn)槠渌�貨幣并沒(méi)有表現(xiàn)出類(lèi)似的差異。
　　
　　美國(guó)財(cái)政懸崖問(wèn)題必須加以詳細(xì)分析，因?yàn)檫@對(duì)外匯市場(chǎng)的影響是模糊不清的，就算能準(zhǔn)確地知道下一步會(huì)發(fā)生什么，也不要指望去確定美元在未來(lái)的表現(xiàn)。QE3或政策懸崖，風(fēng)險(xiǎn)或其它因素對(duì)美元的影響，判斷美元的走勢(shì)已經(jīng)變成不可能的任務(wù)：很多人仍然認(rèn)為美元將能繼續(xù)保持避險(xiǎn)天堂的吸引力，特別是日元和瑞士法郎--作為另類(lèi)避險(xiǎn)貨幣，受到了本國(guó)央行的干預(yù)限制。然而，美元的環(huán)境也正在發(fā)生著變化。在危機(jī)中，市場(chǎng)開(kāi)始質(zhì)疑美元的價(jià)值而不是僅僅依賴(lài)美元的避險(xiǎn)角色的地位。外匯市場(chǎng)不再有一個(gè)清晰的機(jī)制，它們是基于充滿(mǎn)不確定性的市場(chǎng)認(rèn)知進(jìn)行交易的，例如QE3的影響、美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的影響或者是充滿(mǎn)未知的非常規(guī)性貨幣政策的影響。
　　
　　美元將保持其避險(xiǎn)天堂地位的判斷也將受到挑戰(zhàn)，而且市場(chǎng)在這個(gè)問(wèn)題上也可能出現(xiàn)意見(jiàn)分歧。因此，當(dāng)市場(chǎng)由避險(xiǎn)情緒占據(jù)主導(dǎo)，做多美元是較好的策略，但做多黃金卻是更好的。在市場(chǎng)表現(xiàn)萎靡的時(shí)候，美元明顯是得到支持的，但同期日元、歐元和瑞郎的表現(xiàn)也使得美元遜色，這表明紙幣在投資者信心低迷的時(shí)候遠(yuǎn)不及持有黃金、白銀等硬資產(chǎn)。
　　
　　技術(shù)面上，黃金日K線圖顯示明顯的短線看空的信號(hào)，5日均線接連跌破10天和20天均線，且呈現(xiàn)高位“死*”的態(tài)勢(shì)。下方的極為關(guān)鍵支撐位于1730美元，該位置也是10周均線所在，相信應(yīng)該存在較為強(qiáng)勁的買(mǎi)盤(pán)支撐。同時(shí)，黃金月K線圖展現(xiàn)出非常完美的斐波納契時(shí)間周期運(yùn)行軌跡。上一波趨勢(shì)性單邊上漲行情自2008年11月681啟動(dòng)至去年9月1920，中間恰好經(jīng)歷了34個(gè)交易月；而從1920歷史高點(diǎn)展開(kāi)的調(diào)整到剛過(guò)去的9月，中間恰好又經(jīng)歷了13個(gè)交易月，均完全符合了江恩理論神秘的變盤(pán)時(shí)間窗口。倘若后市在回撤整固蓄勢(shì)后，能夠有效突破1800美元這一關(guān)鍵阻力，那么就可以認(rèn)定新一波趨勢(shì)性單邊上揚(yáng)走勢(shì)全面展開(kāi)，理論上目標(biāo)位或?qū)⒀由熘?000-5000美元的高度，同時(shí)，年底前觸及2000美元大關(guān)幾乎是板上釘釘。
　　
　　國(guó)際現(xiàn)貨黃金操作建議
　　
　　1．建議考慮在1733--1735美元區(qū)間做多，有效跌破1730美元止損，1747--1749美元區(qū)間止盈。
　　
　　2．也可考慮在1750--1752美元區(qū)間做空，有效突破1755美元止損，1736--1738美元區(qū)間止盈。